Что такое прибыль без учета GAAP?
Доходы без учета GAAP - это альтернативный метод бухгалтерского учета, используемый для измерения прибыли компании. Многие компании сообщают о доходах не по GAAP в дополнение к своим доходам, основанным на общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP). Эти предварительные данные, которые исключают «разовые» транзакции, иногда могут дать более точную оценку финансовых показателей компании от прямых деловых операций.
Тем не менее, инвесторы должны опасаться, что компания может ввести в заблуждение отчетность, исключая статьи, которые негативно влияют на прибыль по GAAP, квартал за кварталом.
Доходы без учета GAAP
Понимание доходов не по GAAP
Чтобы понять прибыль не по GAAP, важно понимать прибыль по GAAP. GAAP - это общий набор стандартов, принятых и используемых компаниями и их бухгалтериями. Доходы GAAP используются для стандартизации финансовой отчетности публичных компаний.
Оправдание для отчетности о доходах, не связанных с GAAP, заключается в том, что большие разовые затраты, такие как списание активов или организационная реструктуризация, не должны рассматриваться как нормальные операционные расходы, поскольку они искажают истинные финансовые результаты компании. Поэтому некоторые компании предоставляют скорректированный номер прибыли, который исключает эти неповторяющиеся статьи. Обычно используемые финансовые показатели без учета GAAP включают прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), скорректированные доходы, свободные денежные потоки, основные доходы и средства от операций.
При правильном использовании эти финансовые показатели, не связанные с GAAP, могут помочь компаниям представить более значимую картину эффективности и ценности компании. Представление только финансовых результатов основных видов деятельности может быть полезным. Тем не менее, нет никаких правил в отношении прибыли, не связанной с GAAP, на акцию (EPS). Многие из этих скорректированных показателей EPS просто предназначены для того, чтобы появляться в заголовках и обманывать торговые алгоритмы, а также инвесторов.
Ключевые вынос
- Доходы без учета GAAP - это альтернативный метод учета, используемый для измерения прибыли компании. Доходы без учета GAAP являются ориентировочными показателями, которые исключают «разовые» транзакции, такие как организационная реструктуризация. Иногда доходы от не-GAAP могут обеспечить более точная оценка финансовых показателей компании от прямых деловых операций. Инвесторы должны опасаться возможной вводящей в заблуждение отчетности компаний, которые исключают статьи, которые негативно влияют на прибыль GAAP.
Критика не-GAAP доходов
Качество прибыли компании имеет важное значение, поэтому инвесторам необходимо учитывать обоснованность исключений, не предусмотренных GAAP, в каждом конкретном случае, чтобы избежать введения в заблуждение. Исследования показали, что скорректированные цифры скорее исключают потери, чем выгоды. Доходы от GAAP теперь значительно отстают от доходов, не связанных с GAAP, так как компании становятся зависимыми от «разовых» корректировок, которые становятся бессмысленными, когда они происходят каждый квартал. Например, Merck превратила убыток в 0, 02 доллара на акцию по GAAP в «скорректированную» прибыль в размере 1, 11 доллара на акцию в четвертом квартале 2017 года - разница в 5 650%.
Таким образом, инвесторы должны быть осторожны, чтобы не упустить из виду прибыль по GAAP. Существуют стандартизированные правила бухгалтерского учета для обеспечения последовательности и сопоставимости. Последовательное признание выручки делает отчетную выручку более надежной для исторического сравнения, а также позволяет инвесторам сравнивать финансовые результаты одной компании с результатами ее конкурентов и конкурентов. Вот почему Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от публично торгуемых компаний в первую очередь использовать учет GAAP.
Важный
Американские компании испытывают все большее давление со стороны SEC с целью раскрытия информации о доходах по GAAP в своих отчетах о доходах, прежде чем указывать на доходы без учета GAAP.
SEC начал предпринимать принудительные действия против ненадлежащей практики, когда компании придают большее значение показателям, не связанным с GAAP, чем показателям GAAP Технологические компании являются одними из наиболее часто злоупотребляющих EPS не-GAAP, потому что они используют значительную сумму компенсации за акции и имеют большие обесценения активов и затрат на НИОКР.
