Оценка новых акций компаний, торгуемых на бирже, в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG) теперь может быть проще после новых исследований Russell Investments. Фирма создала метрику, которая более точно определяет факторы ESG, которые могут повлиять на финансовые показатели фирм.
Скотт Беннетт, директор по стратегии в области акций и исследованиям в Russell Investments, стал соавтором статьи « Вопросы существенности: нацеливание на проблемы ESG, влияющие на производительность» . Беннетт пишет: «Теперь мы можем выделить те компании, которые высоко оценивают вопросы ESG, которые имеют материальное значение для их бизнеса и прибыльности», - сказал Беннетт. «Наши оценки материалов на 65% коррелируют с традиционными оценками ESG, но они существенно отличаются».
Новая методология
Новые оценки позволяют инвесторам ESG более четко различать компании. По словам Эмили Стейнбарт, количественного аналитика в Russell, которая является соавтором исследования, фирма создала новую методологию оценки с комплексными баллами ESG от поставщика данных Sustainalytics, которые "используются по самым разным причинам, помимо выбора инвестиций и отрасли. карта существенного уровня, разработанная Советом по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB)."
Новые оценки были проверены на период с декабря 2012 года по июнь 2017 года с использованием индекса Russell Global Large Cap. Исследовательская группа обнаружила, что существенный балл ESG указанной компании является многообещающим сигналом для информирования об инвестиционных решениях, обеспечивая значительно лучшую производительность, чем традиционные баллы ESG в течение периода, прошедшего тестирование.
Беннетт добавил, что результаты этого исследования соответствуют ожиданиям исследовательских организаций в области устойчивых инвестиций, таких как Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD), и Принцип ответственных инвестиций (PRI), поддерживаемый Организацией Объединенных Наций. Эти НПО рекомендуют компаниям сосредоточиться на существенных вопросах ESG, которые напрямую влияют на их итоги. Например, электроснабжение сделало бы выбросы углерода существенным фактором ESG при измерении долгосрочного воздействия на его способность обеспечивать более чистые энергетические ресурсы для бизнеса и бытовых потребителей.
После денег
Инвесторы, ориентированные на устойчивое развитие, во главе с женщинами и тысячелетниками, которые будут контролировать большую часть богатства в США в течение 15 лет, требуют больше возможностей для включения показателей ESG в анализ портфеля. В свою очередь, финансовые консультанты требуют от управляющих активами более качественной информации о том, как они используют анализ ESG для снижения риска и создания преимущества в производительности.
Публично торгуемые компании находятся на очереди к проверке данных ESG, и сегодня они более чувствительны к спросу инвесторов на существенную информацию.
Это изменение было вызвано растущей важностью нематериальных активов для публично торгуемых компаний. По словам Дэвида Поста из Совета по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB), нематериальные активы в настоящее время занимают 80% балансов компании. Это увеличивает подверженность компании риску краткосрочной репутации. Таким образом, внутренняя ориентация на показатели ESG, которые важны для компании сегодня, является более важной, чем пять лет назад.
Поддержка Blackrock
Поскольку подход к пониманию ESG, ориентированный на существенность, перемещается в центр внимания, крупные управляющие активами призывают к пониманию того, какие забалансовые проблемы создают риск и возможности для фирм. В недавнем письме генеральным директорам компаний, принадлежащих его портфелям, генеральный директор BlackRock Ларри Финк недавно обратил внимание на «Новую модель корпоративного управления», направленную на создание долгосрочной стоимости для акционеров.
Управляемые активы BlackRock в значительной степени ориентированы на недорогие портфели на основе индексов. В пассивных структурах портфеля, которые включают анализ ESG, управляющие активами не могут выразить неодобрение решений по политике корпоративного управления, продавая акции компании, если они включены в соответствующий индекс. Это потенциально влияет на фидуциарные обязательства управляющего активами перед его акционерами.
Замечания Финка особенно ценны для рассмотрения в связи с исследованиями, которые Russell Investments проводил для разработки показателей ESG для компаний и отраслей, которые влияют на производительность. Точное измерение материальных показателей ESG на уровне компании важнее, чем когда-либо. Фактически, первые результаты этого исследования побудили Russell Investments включить новый подход к оценке материала ESG в свою текущую стратегию декарбонизации. Эта стратегия служит основой для низкоуглеродных инвестиционных фондов, доступных на нескольких рынках по всему миру.
Исследование также подтверждает основополагающую предпосылку для работы SASB с момента ее создания, а именно то, что рынкам не нужно больше данных ESG, им нужны лучшие данные ESG для инвесторов, чтобы использовать их в процессе выбора ценных бумаг портфеля.
