Отрицательная корреляция - это статистическая мера, используемая для описания взаимосвязи между двумя переменными. Когда две переменные имеют отрицательную корреляцию, одна переменная уменьшается по мере увеличения другой, и наоборот. Отрицательные корреляции между двумя инвестициями используются в управлении рисками для диверсификации или смягчения риска, связанного с портфелем.
Понимание отрицательных корреляций
Управление рисками - это процесс, используемый при принятии решений для выявления и анализа рисков, связанных с инвестициями. Инвесторы, портфельные менеджеры и риск-менеджеры используют эту идею для анализа и попытки количественно оценить уровень потенциальных убытков, связанных с инвестиционным портфелем, и предпринять соответствующие действия с учетом инвестиционных целей и допустимого риска, связанного с портфелем.
Ключевые вынос
- Корреляции отрицательны, когда цены двух инвестиций движутся в разных направлениях. Управление рисками - это процесс оценки и снижения рисков портфеля. Диверсификация портфеля с некоррелированными активами может снизить волатильность и риск. Покупка опциона пут является тактика, используемая для хеджирования акций или портфелей, потому что пут отрицательно коррелирует с базовым инструментом, из которого он получен.
Отрицательные корреляции инвестиций используются с управлением рисками портфеля, чтобы решить, как распределить активы. Менеджеры портфеля и инвесторы считают, что часть риска, связанного с портфелем, будет диверсифицирована, если они смогут собрать портфель с отрицательно коррелированными активами. Стратегия объединения отрицательно коррелированных активов может быть уместной, например, если портфельный менеджер прогнозирует обвал рынка или во времена высокой волатильности.
Стратегия портфельного менеджера в периоды высокой волатильности часто заключается в правильном управлении риском в его портфеле и объединении активов для получения портфеля с низкой волатильностью. Использование отрицательно коррелированных инвестиций помогает снизить общую волатильность портфеля.
Примеры использования отрицательных корреляций
Портфельный менеджер инвестирует в акции нефтяного сектора. Однако за последние шесть месяцев запасы нефти снижались из-за избыточного предложения сырой нефти, что привело к падению цен на 50%. Менеджер полагает, что цены на нефть будут продолжать падать и, возможно, даже упадет в краткосрочной перспективе, но все же хочет владеть акциями для долгосрочных инвестиций.
Отрицательные корреляции активов могут быть использованы для диверсификации портфеля нефтяного сектора и снижения рисков. Некоторыми секторами, которые отрицательно связаны с нефтяным сектором, являются авиакосмическая отрасль, авиалинии и казино. Менеджер портфеля может продать часть своих инвестиций в нефтяной сектор и купить акции, которые связаны с отрицательно коррелированными секторами.
Менеджер портфеля также может хеджировать портфель, чтобы снизить риск. Хеджирование снижает риск, связанный с инвестицией или портфелем, занимая позиции, которые компенсируют убытки существующих активов в портфеле. В этом смысле отрицательные корреляции используются для хеджирования риска. Вместо диверсификации портфеля, который может использовать слишком большую покупательную способность, менеджер портфеля может использовать активы с отрицательной корреляцией, чтобы смягчить часть риска в нефтяном секторе.
Например, покупка опционов пут на акции - это стратегия, которая может быть включена в портфель и снизит риск. Поскольку пут-опционы растут в цене по мере того, как цена базовой акции падает, стратегия опционов отрицательно коррелирует с акциями, а пут-покупки будут снижать риски портфеля. Однако существует компромисс, поскольку опционы пут стоят денег на покупку и теряют ценность, если акции растут в цене.
