Аналитики одной брокерской фирмы утверждают, что Netflix Inc. (NFLX) «практически невозможно оправдать как« покупку »», несмотря на то, что она ставит галочку во всех правильных ячейках.
В исследовательской записке, опубликованной в среду и опубликованной Barron's, аналитики MoffettNathanson описали Netflix как «единственную наиболее разочаровывающую акцию для покрытия», добавив, что цена акций компании не имеет смысла и практически невозможна для оценки.
Аналитики отмечают, что инвесторы, как правило, сосредотачивают все свое внимание на количестве абонентов, и эта область превосходит Netflix. Однако, когда они применили четыре разные метрики оценки к акциям, они обнаружили различные потенциальные результаты, каждый из которых в основном указывал на переоценку акций.
Проблема в том, что аналитики не видят причин для своих акционеров продавать, особенно учитывая, что Netflix делает все, что просили инвесторы.
«Хотя мы ожидаем, что Netflix продолжит демонстрировать уверенный рост подписчиков… мы все еще не можем оправдать цену акций ни при каком сценарии», - написали они. «Мы остаемся с неудовлетворенным убеждением, что акции переоценены, поскольку не видим законных основательных причин для продажи инвесторами».
Аналитики назвали эту головоломку «доказательством того, что все акции с большим ростом нуждаются в двух вещах: повествовании и инвесторах, которые верят в это повествование», сообщает Advanced-Television. Тем не менее, они также предупредили, что этот тип менталитета часто заставляет инвесторов сосредоточиться на позитивах и не замечать рисков, приводя в качестве примера Tesla Inc. (TSLA).
В ответ на их выводы MoffettNathanson решил остаться на заборе, подтвердив «неудовлетворительный» нейтральный рейтинг по акциям. В примечании они также повысили свою целевую цену на 40 долларов до 213 долларов - примерно на 26% ниже текущих уровней.
Аналитики установили целевую цену в 213 долларов после учета результатов различных подходов к оценке.
Они пришли к выводу, что оценка дисконтированных денежных потоков, которая предсказывает денежные потоки, которые бизнес может генерировать со временем, оказывается недостаточной даже с оценками роста числа подписчиков, что привело к достижению целевой цены в 209 долларов. Между тем, оценка по сумме частей, которая пытается рассчитать стоимость внутреннего, зарубежного и DVD-бизнеса Netflix, а затем вычесть долги, дала еще более медвежий прогноз - всего 148 долларов.
Наконец, аналитики пришли к выводу, что для оценки цены к продажам, рассчитанной путем деления рыночной капитализации компании на доход, полученный ею за последний год, требуется существенная премия к историческим мультипликаторам, чтобы достичь 279 долларов, что примерно соответствует цифре с текущей ценой акции.
