Акции службы потокового видео Netflix Inc. (NFLX) упали на 24, 9% от их исторического максимума, установленного на внутридневной торговле 21 июня. Скептики предупреждали, что акции выросли слишком высоко и слишком быстро, что их бизнес-модель была сомнительно, что перспективы его будущего роста были раздуты, и, таким образом, его стратосферная оценка была неустойчивой. Тем не менее, один из тех скептически настроенных аналитиков изменил свой рейтинг с худшего на покупку. Мэтью Харриган из Buckingham Research пишет, как цитирует Баррон, «маховик роста Netflix обусловлен ростом числа подписчиков, что позволяет увеличивать расходы на программирование, что привлекает еще больше участников и стимулирует более активное участие в новых программах для текущих клиентов».
| сценарий | Целевая цена | Подразумеваемое усиление |
| Базовый вариант | $ 406 | 27, 7% |
| Бычий случай | $ 531 | 67, 0% |
Значение для инвесторов
В его базовом случае Харриган прогнозирует среднегодовое повышение цен на 3, 5% к 2025 году, в результате чего выручка к 2025 году будет на 27, 2% выше, чем в 2018 году, при прочих равных условиях. Тем не менее, он ожидает, что Netflix действительно может повысить свои цены в среднем на 5, 1% к 2025 году, учитывая, что его текущая средняя плата за просмотр составляет всего 22 цента в час. Он добавляет, что руководство может отложить некоторое повышение цен, чтобы ускорить рост своей абонентской базы, но в конечном итоге он видит, что эти повышения цен осуществляются. Согласно этому предположению, выручка в 2025 году будет на 41, 7% выше, чем в 2018 году, при прочих равных условиях. Рост числа подписчиков, конечно, увеличит доходы еще больше.
«С учетом того, что Netflix в настоящее время взимает только около 22 центов в час за просмотр, есть хорошие преимущества в монетизации этих выигрышей со временем». - Мэтью Харриган, Buckingham Research
Харриган говорит, что еще одним вариантом увеличения доходов для Netflix является взимание премиальных цен за более высокое разрешение или более высокое разрешение потоковой передачи. Если Netflix делает это, он предполагает, что они не будут создавать отдельный премиум-сервис с эксклюзивным программированием или который получит новое программирование раньше, чем базовый сервис. Это, по его словам, вызвало бы «негодование» и затруднило бы его маркетинговые усилия для новых шоу.
Между тем, чтобы увеличить свою абонентскую базу на ключевых развивающихся рынках, таких как Индия, Netflix, возможно, придется снизить цены, чтобы привлечь более чувствительные к цене перспективы. По его оценкам, около 30% новых участников, которых Netflix приобретает по всему миру, возможно, придется привлекать ценами, которые на 40% ниже его среднемирового показателя, по оценкам Харриган. Действительно, влияние ценообразования Netflix неизбежно будет уменьшаться повсеместно, поскольку его доля на рынке растет, по мере появления новых конкурентов или по мере того, как существующий конкурент Amazon.com Inc. (AMZN) расширяет свой собственный потоковый сервис.
Заглядывая вперед
В то время как Netflix превзошел оценки аналитиков в 3 кв. 2018 года и новых подписчиках, рост выручки и прибыли замедляется, как подробно описано в другой истории Investopedia. Формула роста финансирования компании за счет увеличения долга была подвергнута критике как неустойчивая, особенно в условиях макроэкономического роста процентных ставок. Новые подписчики привлекаются новым оригинальным контентом, который дорого производить, что увеличивает долговую нагрузку. За последние 4 квартала компания сожгла 2, 2 миллиарда долларов, и еще 2 миллиарда облигаций находятся в стадии разработки. Скептики отмечают, что даже когда рост числа подписчиков замедляется, сохранение существующих участников потребует постоянных расходов на оригинальный контент, чего они и ожидали.
Более того, даже после недавнего снижения цен Netflix по-прежнему очень дорог, с текущим форвардным коэффициентом P / E 75, 7, согласно Yahoo Finance. Такая оценка предполагает значительный рост в будущем и, таким образом, подвергает акцию значительному снижению, если будущие объявления о прибыли или рекомендации руководства разочаровывают инвесторов.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Профили компании
Кто основные конкуренты Netflix?
Запасы
Как Amazon Twitch Platform зарабатывает деньги
Профили компании
Как Пелотон зарабатывает деньги
Профили компании
Хулу против Netflix против Amazon Prime Видео: в чем разница?
Лучшие акции
Основные потребительские товары
Анализ секторов и отраслей
Потоковые войны: Netflix против Hulu против Apple TV
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Дивидендная сигнализация Дивидендная сигнализация предполагает, что объявление компании об увеличении дивидендных выплат является показателем ее сильных будущих перспектив. подробнее Как компании используют проникновение на рынок для увеличения доли рынка Проникновение на рынок - это показатель того, насколько продукт используется потребителями по сравнению с общим предполагаемым рынком для этого продукта. подробнее Изучение характеристик зрелых фирм Зрелая фирма - это компания, хорошо зарекомендовавшая себя в своей отрасли, с хорошо известным продуктом и постоянным клиентом, имеющим средний рост. подробнее Как инвесторы могут провести комплексную юридическую проверку компании. Комплексная проверка - это исследование, проведенное до заключения соглашения или финансовой сделки с другой стороной. больше Качественный анализ Качественный анализ использует субъективные суждения, основанные на не поддающейся количественной оценке информации, такой как опыт управления, отраслевые циклы и трудовые отношения. больше Рост инвестирует правильный способ зарабатывания денег для вас? Инвестирование в рост - это стратегия покупки акций, целью которой является получение прибыли от фирм, которые растут с темпами выше среднего по сравнению с их отраслью или рынком. Больше