Что такое мистер Маркет?
Используемый как аллегория, г-н Маркет является воображаемым инвестором, изобретенным Бенджамином Грэмом и представленным в его книге 1949 года «Умный инвестор» . В книге г-н Маркет - гипотетический инвестор, движимый паникой, эйфорией и апатией (в любой конкретный день), и рассматривает свои инвестиции как реакцию на свое настроение, а не через фундаментальный (или технический) анализ. Современные интерпретации описывают мистера Марка как маниакально-депрессивного, беспорядочно переходящего от приступов оптимизма к настроениям пессимизма.
Ключевые вынос
- Г-н Маркет является инвестором, склонным к непредсказуемым колебаниям пессимизма и оптимизма. Поскольку фондовый рынок состоит из этих типов инвесторов, рынок в целом принимает эти характеристики. Грэм считает, что осторожный инвестор может размещать акции по выгодной цене, когда мистер Маркет слишком пессимистичен. Когда Мистер Маркет слишком оптимистичен, инвесторы могут выбрать выход. Г-н Маркет все время вызывает взлеты и падения цен на акции, и их не беспокоят благоразумные фундаментальные инвесторы, поскольку они смотрят на более широкую и долгосрочную картину.
Понимание Мистер Маркет
Инвестор и автор Бенджамин Грэм изобрели Мистера Маркет как умный способ проиллюстрировать необходимость для инвесторов принимать рациональные решения в отношении их инвестиционной деятельности, а не позволять эмоциям играть решающую роль. Г-н Маркет учит, что, хотя цены колеблются, важно смотреть на общую картину (основы), а не реагировать на временные эмоциональные реакции. Грэм также известен своим самым успешным студентом, многомиллиардным инвестором Уорреном Баффетом.
Жадность и страх в настоящее время являются общепризнанными признаками передовых систем на рынке капитала. Стадное поведение этих рынков и людей, населяющих их, может порой тяготеть к определенным стереотипам. Мистер Маркет - один из таких архетипов.
Легендарный инвестор Уоррен Баффетт, пылкий ученик Бенджамина Грэма, часто изучает книгу «Умный инвестор» , особенно главу 8, где Грэм описывает мистера Маркет. Баффет даже считал эту книгу лучшей книгой об инвестициях, когда-либо написанных.
Мистер Маркет Уроки
Мистер Маркет готов постоянно покупать или продавать акции в зависимости от того, выросла ли она недавно или нет. Тем не менее, эти действия основаны на эмоциях недавних событий, а не на разумных принципах инвестирования.
Грэм и его ученики считают, что инвесторам лучше оценивать стоимость акций с помощью фундаментального анализа, а затем решать, оправдывают ли будущие перспективы компании покупку или продажу ценных бумаг.
Так как г-н Маркет очень эмоциональный, он предоставит старательным инвесторам возможность входить и выходить в благоприятное время. Когда г-н Маркет становится слишком пессимистичным, оценки на хорошие акции будут благоприятны, позволяя инвесторам покупать их по разумной цене относительно их будущего потенциала. Когда г-н Маркет чрезмерно оптимистичен, это может обеспечить хорошее время для продажи акций по неоправданной оценке.
Пример мистера Маркет и Уоррен Баффет
Уоррен Баффет резонировал с учением Бенджамина Грэма и любит книгу «Интеллектуальный инвестор».
Уоррен Баффет покупает акции и компании на длительный срок, ищет инвестиции с сильным ростом и пытается купить им разумную цену акций. Это не означает, что акции недавно упали. Если компания продолжает расти со временем, в то время как цена акций будет колебаться, пока эта компания продолжает расти, цена акций должна расти со временем.
Одним из примеров является Apple Inc. (AAPL). Компания соответствует критериям роста Баффета, а также компании, которая имеет экономический характер, что означает, что она, вероятно, продолжит преуспевать, несмотря на потенциальную конкуренцию. К концу 2017 года компания Баффетта Berkshire Hathaway владела более чем 165 миллионами акций Apple. Эта сумма увеличилась в начале 2019 года, когда компании принадлежат 252, 2 миллиона акций.
В период с 2017 по середину 2019 года акции Apple значительно выросли. У него было несколько откатов на семь процентов или больше, но в целом удалось достичь рекордного максимума в 233, 47 доллара. В начале 2017 года акции торговались около $ 115.
С пика акции упали более чем на 39%, достигнув минимума в 142 долл. 3 января 2019 года. После этого акции резко отскочили, и в то время как положение Баффета в компании изменилось очень мало. Цель инвестиций по-прежнему основывалась на прочных основах, а не на колебаниях цен, созданных г-ном Маркетом. Большая распродажа была периодом пессимизма для г-на Маркета, предоставив благоразумным инвесторам возможность купить акции… если они согласились с перспективой Уоррена.
Следует отметить, что компании со временем меняются, и поэтому это не рекомендация покупать или продавать что-либо. Это пример того, как цены колеблются, однако инвесторы, использующие методологию типа Грэма или Баффета, будут склонны придерживаться своих акций, выбирая их взлеты и падения, предполагая, что долгосрочные перспективы все еще благоприятны.
