Содержание
- AT & T, Time Warner ($ 86 млрд)
- Qualcomm, NXP ($ 47 млрд)
- Шир, Баксальта (32 млрд. Долларов)
- Эбботт, Сент-Джуд ($ 30, 6 млрд)
- Microsoft, LinkedIn (26 миллиардов долларов)
- Johnson Controls, Tyco (16 миллиардов долларов)
- Pfizer, Allergan Failed Merger
Ожидания в отношении слияний и поглощений (M & A) в течение 2016 года сдерживались чрезвычайной волатильностью рынка в начале года и растущей неопределенностью в отношении мировой экономики. За первые два квартала 2016 года активность в сфере слияний и поглощений снизилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года.
К концу года еще не было сделки, которая превысила 100 миллиардов долларов США. Тем не менее, год принес много важных многомиллиардных сделок, и в последний момент от них отказались. Вот оглянемся на сделки M & A 2016 года.
Cable Exec Leo Hindery на крупных слияниях и поглощениях на горизонте
AT & T, Time Warner (86 миллиардов долларов)
По сообщениям различных СМИ, 22 октября 2016 года AT & T (T) и Time Warner (TWX) достигли соглашения, согласно которому AT & T купит медиа-компанию за 86 миллиардов долларов.
Для AT & T сделка с Time Warner предоставила бы ей ведущий американский поставщик платного телевидения и интернет-услуг, а также популярный контент от HBO и доступ к спорту, включая баскетбол NBA. AT & T стремится добавить больше контента и оригинальных программ, поскольку готовится к запуску своей службы потокового контента DirecTV Now в конце этого года.
Qualcomm, NXP (47 миллиардов долларов)
27 октября Qualcomm Inc. (QCOM) подтвердила, что купит голландского конкурента NXP Semiconductors за 110 долларов США за акцию в денежной сделке стоимостью 47 миллиардов долларов.
NXP является крупнейшим поставщиком микросхем в автомобильной промышленности и обслуживает более 25 000 клиентов через канал прямых продаж и глобальную сеть партнеров по сбыту. Ожидается, что годовая выручка объединенной компании составит более 30 миллиардов долларов, а Qualcomm рассчитывает получить годовой синергетический эффект в размере 500 миллионов долларов в течение двух лет после закрытия сделки. Ожидается, что сделка будет завершена к концу года.
Шире, Баксалта (32 миллиарда долларов)
Baxalta Inc. (BXLT) потребовалось шесть месяцев, чтобы согласиться на предложение денежных средств и акций Shire PLC (SHPG), но приобретение было объявлено в январе 2016 года, а сделка была завершена через пять месяцев в июне. Слияние объединяет две ведущие биофармацевтические компании, специализирующиеся на лечении редких заболеваний. Baxalta была отделена от Baxter International Inc. (BAX) в 2015 году и всего через несколько недель стала целью враждебного предложения о поглощении со стороны ирландского офиса Shire. После того, как Шир подслащил сделку еще наличными, Баксальта подошла к столу.
С приобретением компания Shire стала мировым лидером в области исследований и лечения редких заболеваний с рыночной капитализацией в 45, 66 млрд долларов по состоянию на 4 августа 2016 года. Компания рассчитывает расширить глобальный охват и увеличить доходы до 20 млрд долларов к 2020 году. Выручка составила 6, 6 млрд долларов в 2015 году. Акции торговались по 200 долларов за акцию.
Эбботт, Сент-Джуд (30, 6 млрд. Долларов)
В апреле 2016 года St. Jude Medical Inc. (STJ) договорилась об условиях с Abbott Laboratories (ABT), которые будут приобретены за 85 долларов США за акцию. Сделка включает в себя денежные средства и акции для акционеров St. Jude, а также принятие Abbott долга в размере 5, 7 млрд долларов. Это объединение объединяет две крупные компании-производители медицинского оборудования, чтобы сформировать дополнительный портфель сердечно-сосудистых продуктов. Объединенная компания рассчитывает занять более сильные позиции в условиях растущей конкуренции, в то же время получая больше ценового влияния на рынке.
Ожидается, что после завершения слияния экономия затрат составит 500 миллионов долларов, а прибыль на акцию (EPS) Abbott увеличится на 21 цент в 2017 году. В то же время St. Jude Medical торгуется на уровне 83, 50 долларов США, что на 36% больше, чем в предыдущем году.
Microsoft, LinkedIn (26 миллиардов долларов)
Корпорация Microsoft (MSFT) боролась с одним из своих конкурентов, Salesforce.com Inc. (CRM), за победу в конкурсе на покупку LinkedIn Corp. (LNKD) за 196 долларов США за акцию. Акции LinkedIn выросли на 64% после объявления, сделанного 3 июня 2016 года. LinkedIn, которую преследовали пять компаний, выбрала Microsoft для интеграции мощных возможностей LinkedIn по управлению сетями и отношениями с клиентами (CRM) с облачными возможностями Microsoft.
Microsoft ускоряет проникновение на предприятия социальных сетей, особенно в профессиональной и корпоративной сферах. 1 августа 2016 года компания продала облигации на сумму почти 20 миллиардов долларов США, пятую по величине сделку с облигациями за всю историю, чтобы привлечь средства для приобретения. По состоянию на 4 августа его акции торговались на уровне $ 57, 50, увеличившись на 3, 98% с начала года.
Johnson Controls, Tyco (16 миллиардов долларов)
В январе 2015 года американская Johnson Controls Inc. (JCI) и ирландская Tyco International PLC (TYC) договорились о слиянии, в результате которого компания Johnson Controls изменила корпоративный налог. Должностные лица Казначейства тщательно изучили слияние, но, похоже, оно прошло ключевые тесты, которые не позволяют применять правила налоговой инверсии. В отличие от вышедших из строя Pfizer Inc. (PFE) и Allergan PLC. (AGN) слияние в 2015 году, которое было установлено исключительно с целью уклонения от уплаты налогов, слияние Johnson Controls / Tyco считается главным образом связанным с бизнесом. Слияние объединяет взаимодополняющие цепочки поставок, портфели продуктов и клиентские базы, чтобы создать более эффективную компанию с большими глобальными возможностями. Тем не менее, Johnson Controls, название новой компании, также получит выгоду от гораздо более низкой налоговой ставки после завершения слияния.
Ожидается, что в результате слияния общая экономия за первые три года составит 500 миллионов долларов, а ежегодная экономия - около 150 миллионов долларов. По состоянию на 4 августа 2016 года акции Johnson Controls торговались по 47, 77 долл. За акцию с ростом на 16, 46% за год, а акции Tyco International торгуются по 44, 57 долл. За акцию, увеличившись за год на 43, 60%.
Pfizer, Allergan Failed Merger
Что было бы самой крупной сделкой года, слияния в 160 миллиардов долларов между Pfizer Inc. (PFE) и Allergan Plc. был отменен в последнюю минуту после изменения налогового законодательства США. Это изменение направлено на то, чтобы запретить Inversion, где компании проживают в оффшорах и избегают местных налоговых платежей. Это решение стало большой победой для администрации Обамы, которая критиковала транснациональные компании, уклоняющиеся от налогов США. Слияние позволило бы нью-йоркскому Pfizer сэкономить примерно 1 миллиард долларов в виде налогов, создав новую штаб-квартиру в Ирландии.
Генеральный директор Allergan Брент Сондерс заявил на CNBC, что, по его мнению, Pfizer и Allergan выделены, но решение не помешает любой возможной будущей деятельности. «Это действительно выглядело так, как будто они сделали очень хорошую работу по созданию временного правила, чтобы прекратить эту сделку, и, очевидно, это было успешно», - сказал Сондерс.
