Что такое на деньги (банкомат)?
В деньгах (банкомат) возникает ситуация, когда цена исполнения опциона идентична цене базовой ценной бумаги. И колл и пут могут быть одновременно банкоматом. Например, если акция XYZ торгуется по 75 долларов, то опцион колл XYZ 75 стоит денег, как и опцион пут XYZ 75. Опция ATM не имеет внутренней стоимости, но может иметь значение времени до истечения срока действия. Торговая активность опционов имеет тенденцию быть высокой, когда опционы являются банкоматами.
На деньги
Понимание на деньги
В деньгах это один из трех терминов, используемых для описания взаимосвязи между ценой исполнения опциона и ценой базовой ценной бумаги, также называемой денежностью опциона. Варианты могут быть в деньгах (ITM), вне денег (OTM) или в деньгах. ITM означает, что опция имеет внутреннюю ценность. OTM означает, что опция не имеет внутренней стоимости. Проще говоря, денежные опционы не в состоянии получить прибыль в случае их использования, но они по-прежнему имеют ценность в том смысле, что еще есть время до истечения срока их действия, чтобы они все же могли оказаться в деньгах.
Внутренняя стоимость опциона колл рассчитывается путем вычитания цены исполнения из текущей цены базовой ценной бумаги. Внутренняя стоимость опциона пут рассчитывается путем вычитания текущей цены базового актива из цены исполнения. Опцион колл находится в деньгах, когда цена исполнения опциона меньше текущей цены базовой ценной бумаги. И наоборот, опцион пут находится в деньгах, когда цена исполнения опциона превышает цену акции базовой ценной бумаги. Опцион колл теряет деньги, когда его цена исполнения больше текущей цены базовой ценной бумаги. Опцион «пут» теряет деньги, когда его цена исполнения меньше текущей цены базового актива.
Ключевые вынос
- Опционы на деньги не имеют внутренней стоимости, но они все еще имеют временную стоимость. Опционы на деньги обычно стоят больше, чем опционы на деньги, потому что они ближе к прибыли за оставшееся до истечения времени. Опционы на деньги наиболее привлекательны, когда Трейдер ожидает большого движения на складе.
На деньги и рядом с деньгами
Термин «около денег» иногда используется для описания варианта, который находится в пределах 50 центов от денег. Например, предположим, что инвестор покупает опцион колл со страйк-ценой 50, 50 долларов США, а базовая цена акций торгуется по 50 долларов США. Говорят, что опцион колл близок к деньгам. Опцион был бы близким к деньгам, если бы базовая цена акций торговалась в диапазоне от 49, 50 до 50, 50 долларов, в данном случае. Рядом с деньгами и на деньги варианты привлекательны, когда трейдеры ожидают большого движения. Опционы, которые находятся еще дальше от денег, могут также увидеть скачок, когда ожидается колебание.
Цены опционов на деньги
Цена опциона состоит из внутренней и внешней стоимости. Внешнюю стоимость иногда называют временной величиной, но время - не единственный фактор, который следует учитывать при торговле опционами. Подразумеваемая волатильность также играет важную роль в ценообразовании опционов.
Подобно параметрам OTM, параметры ATM имеют только внешнюю ценность, поскольку они не имеют внутренней стоимости. Например, предположим, что инвестор покупает опцион колл в банкомате со страйк-ценой 25 долларов США по цене 50 центов. Внешняя стоимость эквивалентна 50 центам и в значительной степени зависит от времени и изменений в подразумеваемой волатильности. Если предположить, что цена волатильна, а цена остается неизменной, чем ближе к истечению опцион, тем меньше его внешняя стоимость. Если цена базового актива поднимается выше страйк-цены до 27 долларов, то теперь опцион имеет внутреннюю стоимость в 2 доллара плюс оставшаяся внешняя стоимость.
Университет Investopedia дает более подробное объяснение того, как оцениваются опционы.
