Содержание
- Основы рынка Форекс
- Основы алгоритмического трейдинга
- Алгоритмический трейдинг и Форекс
- Риски вовлечены
- Суть
Почти 30 лет назад валютный рынок (форекс) характеризовался торговлей по телефону, институциональными инвесторами, непрозрачной информацией о ценах, четким различием между междилерской торговлей и торговлей дилером-клиентом и низкой концентрацией рынка.
Сегодня технологические достижения изменили рынок форекс. Сделки можно совершать быстро через ваш компьютер, позволяя розничным трейдерам выходить на рынок, в то время как цены в режиме реального времени привели к большей прозрачности, а различие между дилерами и их самыми искушенными клиентами было сведено к минимуму.
Другим значительным изменением является введение алгоритмической торговли, которая, возможно, привела к улучшению функционирования торговли на рынке Форекс, но также создает риски. мы определим некоторые преимущества, которые принесла алгоритмическая торговля валютной торговле, рассмотрев основы рынка форекс и алгоритмической торговли, а также отметив некоторые присущие ей риски.
Ключевые вынос
- В 1990-х годах рынки форекс стали первыми, кто получил удовольствие от экранной торговли среди профессионалов с Уолл-стрит. За последние несколько лет онлайн-торговля расширилась, чтобы позволить обычным инвесторам и трейдерам получить в свои руки торговлю на валютном рынке и хеджирование. Теперь частные лица может даже получить доступ к более сложным программам алгоритмической торговли, которые автоматизируют торговлю на валютном рынке с использованием широкого спектра доступных стратегий. Хотя алгоритмическая торговля может дать трейдерам преимущество в скорости и точности, существуют также определенные риски, присущие принципу «установи и забудь» это автоматизация.
Основы рынка Форекс
На валютных рынках валютные пары торгуются в различных объемах в соответствии с указанными ценами. Базовой валюте присваивается цена в пересчете на валюту котировки. Форекс считается крупнейшим в мире и наиболее ликвидным финансовым рынком, торгуемым 24 часа в сутки, пять дней в неделю.
Среднесуточный объем торгов на рынке Форекс по состоянию на 2017 год составлял приблизительно 3 триллиона долларов США. Основная часть этой торговли ведется в долларах США, евро и японских иенах и включает в себя ряд игроков, включая частные банки, центральные банки, корпорации, финансовые компании, отдельные розничные трейдеры и крупные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды.
Основная причина существования рынка форекс заключается в том, что людям необходимо торговать валютами, чтобы покупать иностранные товары и услуги, хотя спекулятивная торговля может быть основной мотивацией для определенных инвесторов. Активность на рынке форекс влияет на реальные обменные курсы и, следовательно, может оказать глубокое влияние на объем производства, занятость, инфляцию и потоки капитала любой конкретной страны. По этой причине политики, общественность и средства массовой информации заинтересованы в рынке форекс.
Основы алгоритмического трейдинга
Алгоритм, по сути, представляет собой набор конкретных правил, предназначенных для выполнения определенной задачи. В торговле на финансовом рынке компьютеры выполняют пользовательские алгоритмы, характеризуемые набором правил, таких как время, цена или количество, которые определяют сделки.
Существует четыре основных типа алгоритмической торговли на финансовых рынках:
- Статистический относится к алгоритмической стратегии, которая ищет выгодные торговые возможности, основанные на статистическом анализе исторических данных временных рядов. Автохеджирование - это стратегия, которая генерирует правила для снижения подверженности трейдера риску. Алгоритмические стратегии исполнения нацелены на выполнение заранее определенной цели, такой как уменьшение влияния на рынок или быстрое выполнение сделки. Прямой доступ к рынку описывает оптимальные скорости и более низкие затраты, при которых алгоритмические трейдеры могут получить доступ и подключиться к нескольким торговым платформам.
Одной из подкатегорий алгоритмической торговли является высокочастотная торговля, которая характеризуется чрезвычайно высокой скоростью и скоростью исполнения торговых ордеров. Высокочастотная торговля может дать трейдерам значительные преимущества, в том числе возможность совершать сделки в течение миллисекунд после постепенного изменения цены, но также несет определенные риски при торговле на волатильном рынке форекс.
Алгоритмическая торговля на рынке Forex
Большая часть роста объема алгоритмической торговли на рынках форекс за последние годы была связана с алгоритмами, автоматизирующими определенные процессы и сокращающими часы, необходимые для проведения операций с иностранной валютой. Эффективность, создаваемая автоматизацией, приводит к снижению затрат на выполнение этих процессов, таких как выполнение торговых приказов. Автоматизация процесса торговли с помощью алгоритма, который торгует на основе заранее определенных критериев, таких как выполнение ордеров в течение определенного периода времени или по определенной цене, значительно эффективнее ручного исполнения.
Банки также воспользовались алгоритмами, которые запрограммированы для обновления цен валютных пар на электронных торговых платформах. Эти алгоритмы увеличивают скорость, с которой банки могут котировать рыночные цены, одновременно сокращая количество рабочих часов, которые требуются для котировки цен.
Некоторые банки программируют алгоритмы, чтобы уменьшить подверженность риску. Алгоритмы могут использоваться для продажи определенной валюты, чтобы соответствовать сделке клиента, купленной его банком, чтобы поддерживать постоянное количество этой конкретной валюты. Это позволяет банку поддерживать заранее определенный уровень риска для хранения этой валюты.
Эти процессы стали более эффективными с помощью алгоритмов, что обычно приводит к снижению операционных издержек. Тем не менее, это не единственные факторы, которые стимулируют рост торговли на рынке Форекс. Алгоритмы все чаще используются для спекулятивной торговли, поскольку сочетание высокой частоты и способности быстро интерпретировать данные и выполнять ордера позволило трейдерам использовать арбитражные возможности, возникающие из-за небольших отклонений цен между валютными парами.
На рынке форекс основными методами хеджирования являются спотовые контракты и валютные опционы. Спотовые контракты - это покупка или продажа иностранной валюты с немедленной доставкой. Спотовый рынок форекс значительно вырос с начала 2000-х годов благодаря притоку алгоритмических платформ. В частности, быстрое распространение информации, отраженное в рыночных ценах, позволяет возникать возможности для арбитража. Треугольный арбитраж, как известно на рынке форекс, представляет собой процесс конвертации одной валюты обратно в себя через несколько разных валют. Алгоритмические и высокочастотные трейдеры могут идентифицировать эти возможности только с помощью автоматизированных программ.
Как производные, опционы форекс работают аналогично опционам на другие виды ценных бумаг. Опционы в иностранной валюте дают покупателю право покупать или продавать валютную пару по определенному курсу в будущем. Компьютерные программы имеют автоматические бинарные опционы как альтернативный способ хеджирования сделок с иностранной валютой. Бинарные опционы приводят к одному из двух результатов: сделка рассчитывается либо по нулю, либо по заранее определенной цене исполнения.
Риски, связанные с алгоритмической торговлей на Форекс
Есть некоторые недостатки алгоритмической торговли, которые могут поставить под угрозу стабильность и ликвидность рынка форекс. Один из таких недостатков связан с дисбалансом в торговой мощи участников рынка. У некоторых участников есть возможность приобрести сложные технологии для получения информации и выполнения заказов гораздо быстрее, чем другие. Этот дисбаланс в алгоритмических технологиях может привести к фрагментации на рынке и дефициту ликвидности с течением времени.
Кроме того, хотя существуют фундаментальные различия между фондовыми рынками и рынком форекс, существует мнение, что та же высокочастотная торговля, которая усугубила внезапный крах фондового рынка 6 мая 2010 года, может аналогичным образом повлиять на рынок форекс. Алгоритмы могут не реагировать достаточно быстро, если рынок должен кардинально измениться, так как они запрограммированы для конкретных рыночных сценариев.
Чтобы избежать этого сценария, может потребоваться мониторинг рынков и приостановка алгоритмической торговли во время турбулентности. Однако в таких экстремальных условиях одновременное приостановление алгоритмической торговли многочисленными участниками рынка может привести к высокой волатильности и резкому снижению ликвидности рынка.
Суть
Алгоритмическая торговля способна повысить эффективность и снизить затраты на торговлю валютами, но она также сопряжена с дополнительным риском. Для того, чтобы валюты функционировали должным образом, они должны быть достаточно стабильными хранилищами стоимости и быть высоколиквидными. Таким образом, важно, чтобы рынок форекс оставался ликвидным с низкой волатильностью цен.
Многие инвесторы призывают к большему регулированию и прозрачности на рынке форекс в свете проблем, связанных с алгоритмической торговлей, которые возникли в последние годы. Положительным моментом является то, что растущее внедрение алгоритмических торговых систем форекс может эффективно повысить прозрачность на рынке форекс. Алгоритмические торговые стратегии - такие как автоматическое хеджирование, статистический анализ, алгоритмическое выполнение, прямой доступ к рынку и высокочастотная торговля - могут выявить ценовые несоответствия, которые создают выгодные возможности для трейдеров.
Тем не менее, проблема, с которой сталкиваются участники глобального рынка в алгоритмической торговле на рынке Форекс в будущем, заключается в том, как внедрить изменения, которые максимизируют выгоды при снижении риска.
