Денежно-кредитная политика против фискальной политики: обзор
Денежно-кредитная политика и фискальная политика относятся к двум наиболее широко признанным инструментам, используемым для воздействия на экономическую деятельность страны. Денежно-кредитная политика в основном связана с управлением процентными ставками и общим предложением денег в обращении и, как правило, осуществляется центральными банками, такими как Федеральный резерв США. Фискальная политика - это собирательный термин для налоговых и расходных действий правительства. В Соединенных Штатах национальная фискальная политика определяется исполнительной и законодательной ветвями власти.
Ключевые вынос
- Как денежно-кредитная, так и фискальная политика являются инструментами, к которым правительство может получить доступ, чтобы поддержать и стимулировать экономику. Денежно-кредитная политика касается процентных ставок и предложения денег в обращении, и обычно она управляется центральным банком. Фискальная политика касается налогообложения и государственных расходов, а также как правило, это определяется законодательством. Денежно-кредитная и фискальная политика в совокупности оказывают большое влияние на экономику страны, ее бизнес и потребителей.
Денежно-кредитная политика
Центральные банки обычно используют денежно-кредитную политику, чтобы либо стимулировать экономику, либо сдерживать ее рост. Стимулируя физических и юридических лиц брать кредиты и тратить, денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономической активности. И наоборот, ограничивая расходы и стимулируя сбережения, денежно-кредитная политика может служить тормозом для инфляции и других проблем, связанных с перегревом экономики.
Федеральный резерв, также известный как «ФРС», часто использовал три различных инструмента политики для воздействия на экономику: операции на открытом рынке, изменение требований к резервам для банков и установление учетной ставки. Операции на открытом рынке осуществляются ежедневно, когда ФРС покупает и продает государственные облигации США, чтобы либо вводить деньги в экономику, либо выводить деньги из обращения. Устанавливая коэффициент резервирования или процент от депозитов, которые требуются банкам чтобы держать в резерве, ФРС напрямую влияет на количество денег, созданных, когда банки выдают кредиты. ФРС также может нацелить изменения в ставке дисконтирования (процентная ставка, которую она взимает с кредитов, которые она предоставляет финансовым учреждениям), которая предназначена для воздействия на краткосрочные процентные ставки во всей экономике.
Денежно-кредитная политика является более тупым инструментом с точки зрения расширения и сокращения денежной массы, чтобы влиять на инфляцию и рост, и она оказывает меньшее влияние на реальную экономику. Например, ФРС была агрессивной во время Великой депрессии. Его действия предотвратили дефляцию и экономический коллапс, но не привели к значительному экономическому росту, чтобы обратить вспять потерю производства и рабочих мест.
Экспансионистская денежно-кредитная политика может иметь ограниченные последствия для роста за счет повышения цен на активы и снижения стоимости заимствований, что делает компании более прибыльными.
Денежно-кредитная политика стремится стимулировать экономическую активность, в то время как налогово-бюджетная политика стремится охватить либо общие расходы, общую структуру расходов, либо и то и другое.
Фискальная политика
Вообще говоря, цель большинства налогово-бюджетной политики правительства состоит в том, чтобы ориентироваться на общий уровень расходов, общую структуру расходов или то и другое в экономике. Двумя наиболее широко используемыми средствами воздействия на налогово-бюджетную политику являются изменения в политике государственных расходов или в государственной налоговой политике.
Если правительство считает, что в экономике недостаточно деловой активности, оно может увеличить сумму денег, которую оно тратит, что часто называют стимулирующими расходами. Если налоговых поступлений недостаточно для оплаты увеличения расходов, правительства занимают деньги, выпуская долговые ценные бумаги, такие как государственные облигации, и при этом накапливают долги. Это называется дефицитными расходами.
Сравнивая их, фискальная политика, как правило, оказывает большее влияние на потребителей, чем денежно-кредитная политика, поскольку она может привести к увеличению занятости и доходов.
Увеличивая налоги, правительства вытягивают деньги из экономики и замедляют деловую активность. Как правило, фискальная политика используется, когда правительство стремится стимулировать экономику. Это может снизить налоги или предложить налоговые льготы в целях стимулирования экономического роста. Влияние на экономические результаты посредством фискальной политики является одним из основных принципов кейнсианской экономики.
Когда правительство тратит деньги или меняет налоговую политику, оно должно выбирать, куда потратить или что обложить налогом. При этом государственная налогово-бюджетная политика может быть нацелена на конкретные сообщества, отрасли, инвестиции или товары, чтобы либо способствовать, либо препятствовать производству, - иногда его действия основаны на соображениях, которые не являются полностью экономическими. По этой причине фискальная политика часто горячо обсуждается среди экономистов и политических наблюдателей.
По сути, он ориентирован на совокупный спрос. Компании также получают выгоду, поскольку они видят увеличение доходов. Однако, если экономика близка к своей полной мощности, экспансионистская фискальная политика рискует вызвать инфляцию. Эта инфляция уничтожает маржу некоторых корпораций в конкурентных отраслях, которые могут не в состоянии легко переносить расходы на клиентов; это также разъедает средства людей с фиксированным доходом.
