Слияния и поглощения: обзор
Слияния и поглощения (M & A) - это формы корпоративной реструктуризации, которые становятся все более популярными. Мотивом для желания слияния или приобретения другой компании является то, что руководство пытается добиться большей синергии внутри организации. Считается, что эта синергия повышает конкурентоспособность и эффективность компании. Слияния и поглощения - это также способы для компании приобрести возможности, которые она не может или не хочет развивать внутри страны, а также захватить компанию, которая рассматривается как неэффективную или недооцененную, и раскрыть ценность, изменив операции или сделав компанию частной.
Ключевые вынос
- Слияния объединяют две компании в новую структуру. Обычно это все акции. Приобретения происходят, когда одна компания покупает достаточно акций другой, чтобы стать ее владельцем. Это могут быть все денежные средства, весь капитал или, что более часто, комбинация обоих. Приобретение долга также может использоваться как часть стратегии приобретения.
Слияния
Слияния обычно происходят между компаниями, которые считают, что вновь созданная компания может конкурировать лучше, чем отдельные компании самостоятельно. Правления двух компаний утверждают комбинацию предприятий, а также условия.
Слияния обычно происходят на основе акций. Это означает, что акционеры обеих объединяющихся компаний получают ту же стоимость акций новой компании, которой они владели в одной из старых компаний. Следовательно, если акционер владел акциями на сумму 10000 долларов до слияния, он или она будет владеть акциями вновь образованной компании на сумму 10000 долларов после слияния. Количество принадлежащих акций, скорее всего, изменится после слияния, но стоимость останется прежней.
Приобретения
Однако слияния редко являются настоящим слиянием равных. Чаще одна компания косвенно покупает другую и позволяет целевой компании называть это слиянием для поддержания своей репутации. Когда приобретение происходит таким образом, закупочная компания может приобрести целевую компанию, используя все акции, все денежные средства или их комбинацию.
Когда более крупная компания приобретает более мелкую компанию со всеми денежными средствами, доля в балансе материнской компании не изменяется. Материнская компания просто приобрела большинство простых акций в обращении. Когда контрольный пакет акций составляет менее 100%, доля меньшинства указывается в разделе пассивов баланса материнской компании.
Когда компания приобретает другую компанию в сделке с акциями, это влияет на капитал.
Когда это происходит, материнская компания соглашается предоставить акционерам целевой компании определенное количество акций материнской компании на каждую акцию, принадлежащую целевой компании. Другими словами, если вы владеете 1000 акций в целевой компании и условия были для сделки с акциями 1: 1, вы получите 1000 акций в материнской компании. Капитал материнской компании будет меняться в зависимости от стоимости акций, предоставляемых акционерам целевой компании.
