Содержание
- Что такое рыночный риск?
- Понимание рыночного риска
- Основные виды рыночного риска
- Волатильность и хеджирование
- Измерение рыночного риска
Что такое рыночный риск?
Рыночный риск - это вероятность того, что инвестор понес убытки из-за факторов, влияющих на общую эффективность финансовых рынков, на которых он или она участвует. Рыночный риск, также называемый «систематическим риском», не может быть устранен путем диверсификации, хотя его можно застраховать другими способами. Источники рыночного риска включают спады, политические беспорядки, изменения процентных ставок, стихийные бедствия и террористические акты. Систематический или рыночный риск имеет тенденцию влиять на весь рынок одновременно.
Это может быть противопоставлено несистематическому риску, который уникален для конкретной компании или отрасли. Также известный как «несистематический риск», «специфический риск», «диверсифицируемый риск» или «остаточный риск», в контексте инвестиционного портфеля несистематический риск может быть уменьшен путем диверсификации.
Ключевые вынос
- Рыночный риск, или систематический риск, влияет на производительность всего рынка одновременно. Поскольку он влияет на весь рынок, его трудно застраховать, поскольку диверсификация не поможет. Рыночный риск может включать изменения процентных ставок, обменных курсов, геополитических событий или спады.
Рыночный риск
Понимание рыночного риска
Рыночный (систематический) риск и специфический риск (несистематический) составляют две основные категории инвестиционного риска. Наиболее распространенные типы рыночных рисков включают риск изменения процентных ставок, риск акций, валютный риск и товарный риск.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обязана публично торгуемых компаний в США раскрыть, как их производительность и результаты могут быть связаны с эффективностью финансовых рынков. Это требование предназначено для детализации подверженности компании финансовому риску. Например, компания, предоставляющая производные инвестиции или валютные фьючерсы, может быть более подвержена финансовому риску, чем компании, которые не предоставляют эти виды инвестиций. Эта информация помогает инвесторам и трейдерам принимать решения на основе собственных правил управления рисками.
В отличие от рыночного риска, конкретный риск или «бессистемный риск» напрямую связан с эффективностью конкретной ценной бумаги и может быть защищен от диверсификации инвестиций. Одним из примеров бессистемного риска является компания, объявляющая о банкротстве, что делает ее акции бесполезными для инвесторов.
Основные виды рыночного риска
Риск изменения процентных ставок покрывает волатильность, которая может сопровождать колебания процентных ставок из-за фундаментальных факторов, таких как объявления центрального банка, связанные с изменениями в денежно-кредитной политике. Этот риск наиболее актуален для инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации.
Риск акций - это риск, связанный с изменением цен на акции, а товарный риск покрывает изменение цен на такие товары, как сырая нефть и кукуруза.
Валютный риск или валютный риск возникает в результате изменения цены одной валюты по отношению к другой; инвесторы или фирмы, владеющие активами в другой стране, подвержены валютному риску.
Волатильность и хеджирование рыночного риска
Рыночный риск существует из-за изменения цен. Стандартное отклонение изменений цен акций, валют или товаров называется волатильностью цен. Волатильность оценивается в годовом выражении и может быть выражена в виде абсолютного числа, например 10 долларов США, или в процентах от первоначального значения, например 10%.
Инвесторы могут использовать стратегии хеджирования для защиты от волатильности и рыночного риска. Ориентируясь на конкретные ценные бумаги, инвесторы могут покупать опционы пут, чтобы защитить себя от падения, а инвесторы, которые хотят хеджировать большой портфель акций, могут использовать индексные опционы.
Измерение рыночного риска
Для измерения рыночного риска инвесторы и аналитики используют метод оценки стоимости под риском (VaR). VaR-моделирование - это метод статистического управления рисками, который количественно определяет потенциальные потери акций или портфелей, а также вероятность возникновения таких потенциальных убытков. Известный и широко используемый, метод VaR требует определенных допущений, которые ограничивают его точность. Например, предполагается, что состав и содержание измеряемого портфеля остаются неизменными в течение определенного периода. Хотя это может быть приемлемо для краткосрочных горизонтов, оно может обеспечить менее точные измерения для долгосрочных инвестиций.
Бета является еще одной важной метрикой риска, поскольку она измеряет волатильность или рыночный риск ценной бумаги или портфеля по сравнению с рынком в целом; он используется в модели ценообразования основных средств (CAPM) для расчета ожидаемой доходности актива.
