Основные движения
Основные индексы сегодня боролись за то, чтобы оставаться выше безубыточности, несмотря на некоторое позитивное движение на энергетическом рынке. Компания Boeing (BA) тянула Dow после выходных, в которых подробно описывались слишком уютные отношения между компанией и процессом утверждения ее регулирующим органом. Nasdaq и S & P 500 также немного пострадали, так как крупные технологии изо всех сил пытались избавиться от редкого рейтинга Facebook, Inc. (FB).
Между тем, ОПЕК отложила решение о том, продолжать ли сокращения производства до июня, что по сути то же самое, что продление сокращений добычи ОПЕК как минимум еще на несколько месяцев. Это объявление привело к росту цен на нефть, что было хорошо для энергетического сектора в S & P 500.
Повышение в энергетике также является позитивным изменением для развивающихся рынков (EM). Цены на нефть и EM имеют высокий уровень корреляции по двум причинам. Во-первых, многие страны с развитой экономикой, такие как Мексика, также являются крупными производителями нефти. Во-вторых, спрос на товары часто стимулируется самими ЭМ, когда растет промышленное производство. Первый фактор играет гораздо более важную роль прямо сейчас, чем второй, что подвергает EM риску разворота, если ОПЕК изменит свою позицию в ближайшем будущем.
Текущий рост цен на нефть является продолжением прорыва от бычьего обратного паттерна «голова-плечи» в феврале. Цены на нефть повторно протестировали уровень шеи и с тех пор продолжили рост. В последние недели эта техническая картина появлялась в других классах активов с большей частотой.
Сегодня я проверил экран и обнаружил, что в этом месяце появились и были подтверждены только 14 обратных моделей «голова-плечи» среди акций с рыночной капитализацией более 2 миллиардов долларов, включая Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) и несколько других, которые завершили свои собственные образцы в четверг прошлой недели. По моему опыту, хотя на рынке по-прежнему существуют серьезные проблемы, это слияние сигналов является оправданием для сохранения оптимистичного прогноза.
S & P 500
Как я уже упоминал ранее, S & P 500 был отсталым из-за недостаточной производительности среди технических имен, таких как Facebook, и замедления среди плательщиков дивидендов в секторе коммунальных услуг. Я не ожидаю, что слабость коммунальных услуг сохранится по каким-либо фундаментальным причинам. Процентные ставки остаются на прежнем уровне, и если ФРС сохранит свою голубоватую позицию, инвесторы, вероятно, все еще будут достаточно осторожны, чтобы поддержать более консервативные акции.
Хотя слабые торги техническими акциями сегодня были проблемой для S & P 500, индекс остался в диапазоне прорыва выше 2800. Я полагаю, что разумно ожидать, что S & P 500 достигнет своего краткосрочного пивота в диапазоне 2875, если заявление ФРС в среду подтвердит позитивный прогноз для экономики и слабую позицию в отношении дальнейшего повышения ставок в краткосрочной перспективе.
:
Что ожидать на рынках на этой неделе
Какие интернет-брокеры имеют наиболее активных трейдеров?
Рынки бьют мощные шансы
Индикаторы риска - доходы от транспортировки
В середине каждого квартала несколько важных компаний, таких как FedEx Corporation (FDX), публикуют отчеты о прибылях в середине сезона, которые дают некоторое представление о состоянии бизнес-цикла. FedEx отчитается во вторник после закрытия рынка. Акции не идеальный вожак для остальной части сезона, но это стоит посмотреть.
Например, негативные разочарования от FedEx в сентябре и декабре 2018 года предшествовали значительному снижению рыночных индексов. И наоборот, позитивные сюрпризы в сентябре и декабре 2017 года сигнализировали о продолжающемся ралли основных индексов.
Трейдеры заботятся о таких акциях, как FedEx, потому что они являются важной составляющей транспортного сектора. Если S & P 500 находится на новых краткосрочных максимумах, технические инвесторы потребуют подтверждения от транспортных запасов, которое также должно быть на новых краткосрочных максимумах, прежде чем рассматривать ралли для подтверждения. Пока что это подтверждение отсутствует, что может быть одной из причин, по которой крупные инвесторы не спешат возвращаться в рискованные сектора.
:
FedEx застрял в мажорном нисходящем тренде накануне прибыли
Пот котировки могут достичь новых максимумов, несмотря на слабость Tilray
Потоки фондов мигают знаком опасности, несмотря на ралли
Итог: подготовка к ФРС
Заседание ФРС FOMC состоится во вторник и среду. На этой встрече также будет представлено новое обновление прогнозов ФРС по экономическому росту и процентным ставкам. На данный момент, я ожидаю, что ФРС подтвердит ожидания дальнейшего повышения ставок в этом году - это должно помочь поддержать цены на акции.
Согласно инструменту отслеживания ФРС CME Group, трейдеры облигаций оценивают с вероятностью 95% +, что ФРС не будет повышать или понижать целевую процентную ставку в среду. Кроме того, трейдеры оценивают с вероятностью почти 70% того, что целевая ставка останется такой же в декабре, с вероятностью 30%, что она будет ниже.
Такое большое согласие является хорошим признаком того, что в среду мы не увидим сильной волатильности. Но если в заявлении ФРС или на пресс-конференции председателя Пауэлла есть какие-либо ошибки, масштаб реакции может быть высоким. Я ожидаю, что эта встреча пройдет гладко, но всегда полезно быть готовым к неожиданностям во время этих объявлений.
