Что такое рыночная конверсионная цена?
Рыночная конверсионная цена - это сумма, которую инвесторы платят за акцию при реализации своего опциона на конвертирование конвертируемых ценных бумаг, обычно конвертируемых облигаций или конвертируемых привилегированных акций, в обыкновенные акции. Рыночная цена конвертации рассчитывается путем деления рыночной цены конвертируемой ценной бумаги на коэффициент конвертации.
Ключевые вынос
- Рыночная цена конвертации - это сумма, которую инвесторы платят за акцию при реализации своего опциона на конвертирование конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции. Она рассчитывается путем деления рыночной цены конвертируемой ценной бумаги на коэффициент конвертации - количество простых акций, которые можно конвертировать в конвертируемую ценную бумагу. в. Коэффициент конвертации первоначально оценивает стоимость ценной бумаги больше, чем ее текущая рыночная стоимость, что делает конвертацию желательной только в том случае, если обыкновенные акции компании значительно возрастают. Привлекательные цены конвертации, вероятно, будут мотивировать инвесторов использовать свои возможности, уменьшая стоимость акций компании.
Как работает рыночная конверсионная цена
Конвертируемые ценные бумаги являются инвестициями, приносящими доход, как правило, облигации или привилегированные акции , выпущенные компаниями, которые впоследствии могут быть конвертированы в простые акции по усмотрению инвестора.
Когда инвестор приобретает конвертируемую ценную бумагу, он часто ассоциируется с коэффициентом конверсии, который предопределяет количество акций, которые инвестор получит, выбрав конвертируемую ценную бумагу. Коэффициент конвертации, который для конвертируемых облигаций можно найти в подписке на облигации или для конвертируемых привилегированных акций в проспекте ценных бумаг, первоначально будет оценивать безопасность больше, чем ее текущая рыночная стоимость, что делает конвертацию желательной, только если обыкновенные акции компании значительно возрастают.
Коэффициент конвертации определяет, сколько акций инвесторы акций могут получить при конвертации ценных бумаг, например, соотношение 5: 1 означает, что одна облигация конвертируется в пять обыкновенных акций.
В конечном счете, каждый инвестор должен стратегически определить, следует ли и когда выполнить опцион на обмен своей ценной бумаги на обыкновенные акции или удержать его до тех пор, пока он не достигнет полного срока погашения. Если акции торгуются ниже рыночной конверсионной цены, конвертировать ценные бумаги в простые акции не имеет смысла. Только тогда, когда акции превысят рыночную цену конвертации, потенциально выгодно заработать на конвертируемом опционе.
Пример рыночной конверсионной цены
Предположим, что инвестор владеет конвертируемыми облигациями в The World Widget Company, и он или она решает конвертировать эти облигации в акции компании.
Если предположить, что коэффициент облигации на момент конвертации составляет 500 долларов США, а коэффициент конверсии - 10 акций на одну облигацию, то рыночная цена конвертации для акций составит 50 долларов США за акцию. Это рассчитывается путем деления отношения облигаций на 500 долларов на 10 обыкновенных акций (500 на 10 долларов США).
Преимущества рыночной конверсионной цены
Конвертируемые ценные бумаги часто ищут инвесторы, ищущие краткосрочный фиксированный доход, которые также полагают, что цена эмитента на акции может в будущем резко возрасти.
Поскольку колебания рыночной цены конвертируемых ценных бумаг влияют на рыночную конверсионную цену, владельцы конвертируемых ценных бумаг могут получить прибыль в ситуациях, когда рыночные конверсионные цены ниже текущей рыночной цены этих акций.
Между тем, с точки зрения холдингов, конверсионные цены конвертируемых ценных бумаг помогают им оценить стоимость своих акций и определить уровни финансирования, которые могут быть привлечены в будущем.
Особые соображения
Цена конвертации может повлиять на выпуск будущих акций и повлиять на цену этих ценных бумаг. Руководители компании консультируются с различными экспертами, прежде чем определять цену. Большое внимание уделяется установлению баланса между тем, чтобы конвертируемые ценные бумаги были привлекательны для потенциальных инвесторов, и в то же время справедливым по отношению к существующим акционерам.
Привлекательные конверсионные цены могут побудить многих инвесторов использовать свои опционы, хотя это может снизить стоимость акций компании, что скажется на существующих акционерах. В результате потенциальные инвесторы всегда должны быть осведомлены о конвертируемых ценных бумагах, предлагаемых компаниями, в которые они инвестируют.
