Что такое рыночная система корпоративного управления?
Рыночная система корпоративного управления опирается на инвесторов для оказания влияния на управление компанией. Он определяет обязанности различных участников компании, включая акционеров, совет директоров, руководство, сотрудников, поставщиков и клиентов.
KEY TAKEAWAYS
- Рыночная система корпоративного управления опирается на инвесторов для оказания влияния на управление компанией. Эта система опирается на рынки капитала, чтобы влиять на корпоративное управление. Наиболее существенным преимуществом рыночной системы корпоративного управления является ее способность динамически реагировать на изменения. Проблемы с рыночными системами управления включают краткосрочность и возможность индексных фондов подорвать подотчетность.
Понимание рыночных систем корпоративного управления
Рыночная система корпоративного управления основана на англо-американском законодательстве. Это одна из нескольких систем корпоративного управления, разработанных во всем мире. Поскольку рынки являются основным источником капитала, инвесторы в наибольшей степени определяют корпоративную политику. Таким образом, система опирается на рынки капитала, чтобы влиять на корпоративное управление.
Корпоративное управление охватывает, как публичные компании управляются и взаимодействуют с акционерами. По мнению Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), главной целью корпоративного управления является создание рыночной и деловой уверенности в отдельных компаниях. Это максимизирует их способность использовать капитал для долгосрочных производственных инвестиций.
Корпоративное управление решает вопросы, начиная от концентрированной собственности и вознаграждения руководителей до разнообразия рабочих мест и независимости совета директоров компании. Одним из основополагающих принципов эффективного корпоративного управления является прозрачность в публичном раскрытии информации, относящейся к акционерам и инвестирующей общественности.
Рыночное корпоративное управление является одним из нескольких подходов к обеспечению надлежащей защиты акционеров и соблюдения компанией существующих норм. США и Индия являются примерами рыночных систем корпоративного управления, которые не имеют национальной политики управления, которой должны следовать компании. Вместо этого они полагаются на законы и положения о ценных бумагах. Глобальная тенденция в управлении заключается в создании системы «соблюдай или объясняй», когда компании обязаны придерживаться кодексов управления, разработанных на государственном уровне или на бирже.
Преимущества рыночных систем корпоративного управления
Наиболее существенным преимуществом рыночной системы корпоративного управления является ее способность динамически реагировать на изменения. В краткосрочной перспективе корпоративное руководство реагирует на изменения рыночной цены акций компании. Если возникает проблема с продуктом компании, цена акций упадет, инвесторы будут расстроены, и руководство обычно пытается решить проблему. На конкурентном рынке конкурирующие фирмы получат долю рынка, если компания не решит проблему успешно. Это резко контрастирует с политическими проблемами, на решение большинства из которых уходят годы или даже десятилетия.
В конечном счете, динамизм рыночной системы управления значительно упрощает внедрение новых методов ведения бизнеса. Например, некоторые инвесторы считают, что фирмы должны сосредоточиться на увеличении дивидендов для инвесторов. Генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет стал одним из самых успешных инвесторов всех времен, отчасти следуя такому подходу к росту дивидендов. Тем не менее, другие считают, что рост капитала инвесторов должен быть целью. Генеральный директор Amazon Джефф Безос стал самым богатым человеком в мире, сосредоточившись на росте капитала, игнорируя при этом традиционные цели, такие как прибыль и дивиденды. Множество методов и метрик могут конкурировать в рыночной системе управления.
Рыночное управление позволяет быстрее применять новые теории.
Всякий раз, когда навязывается внешний стандарт, он всегда ограничивает конкуренцию и инновации. Если бы законы предписывали постоянно увеличивающиеся дивиденды для всех фирм, такие компании, как Amazon, были бы невозможны. Новые технологии могут быть отложены на годы. С другой стороны, устранение дивидендов лишило бы консервативных инвесторов стабильных потоков доходов. Без дивидендов также было бы сложнее оценить эффективность устоявшихся компаний и сделать правильные инвестиции. Динамичность рыночных систем управления позволяет использовать лучшие подходы в долгосрочной перспективе.
Критика рыночных систем корпоративного управления
По мнению экспертов по управлению, одной из наиболее важных проблем в рыночной системе корпоративного управления является тенденция к краткосрочной перспективе. Открытым компаниям удается достичь квартальных показателей прибыли, установленных аналитиками на Уолл-стрит. У компаний есть набор бухгалтерских маневров, которые они могут использовать, чтобы соответствовать или постоянно превосходить прогнозы Уолл-стрит, тем самым повышая стоимость своих акций. Тем не менее, ежеквартальный промах может привести к резкому снижению цен на акции и поспособствовать руководству компании искать краткосрочное решение. Эксперты по вопросам управления предлагают исключить руководство по прибыли как способ продвижения долгосрочного взгляда на цели компании и дать фирмам больше времени для их достижения.
Другая критика рыночного управления заключается в том, что оно подрывается индексными фондами. Хотя индексные фонды экономят комиссионные для инвесторов, их подход пассивен по своему замыслу. Индексные фонды являются крупнейшими акционерами многих публичных компаний, и они почти всегда голосуют за руководство. Пассивное принятие планов управления подрывает подотчетность в рыночной системе управления.
