Что такое М3?
M3 - это показатель денежной массы, которая включает в себя M2, а также крупные срочные депозиты, институциональные фонды денежного рынка, краткосрочные соглашения РЕПО и более ликвидные активы. Измерение M3 включает активы, которые являются менее ликвидными, чем другие компоненты денежной массы, и называются «близко, близко к деньгам», которые более тесно связаны с финансами крупных финансовых учреждений и корпораций, чем с финансами малых предприятий и частных лиц.,
Понимание М3
Денежная масса, иногда называемая денежной массой, имеет много классификаций ликвидности. Общая денежная масса включает в себя всю наличную валюту, а также ликвидные финансовые продукты, такие как депозитные сертификаты (CD).
Классификация M3 является самой широкой мерой денежной массы экономики. Он делает акцент на деньгах как на хранителе стоимости, а не на средстве обмена - отсюда включение менее ликвидных активов в М3. Он традиционно использовался экономистами для оценки всей денежной массы в экономике, а правительства - для направления политики и контроля над инфляцией в среднесрочные и долгосрочные периоды. С тех пор M3 затмевается денежным нулевым сроком погашения (MZM) в качестве предпочтительного показателя денежной массы. MZM рассматривается как лучшая мера легкодоступных денег в экономике и более наглядная иллюстрация расширения и сокращения этого предложения.
Ключевые вынос
- M3 представляет собой набор других M классификаций денег. M3 в значительной степени был заменен MZM в качестве показателя предложения денег. M3 по-прежнему публикуется в качестве источника экономических данных, но в основном для простоты исторических сопоставлений.
M3 и другие M классификации
M3 можно рассматривать как совокупность всех других классификаций денег (M0, M1 и M2) плюс все менее ликвидные компоненты денежной массы. M0 относится к валюте в обращении, такой как монеты и наличные деньги. M1 включает M0, депозиты до востребования, такие как текущие счета, дорожные чеки и валюта, которая находится вне обращения, но легко доступна. М2 включает в себя все М1 (и все М0), а также сберегательные депозиты и депозитные сертификаты, которые менее ликвидны, чем текущие счета. M3 включает в себя все M2 (и все M1 и M0), но добавляет наименее ликвидные компоненты денежной массы, которые не находятся в обращении, такие как соглашения РЕПО, которые не имеют срока погашения в течение нескольких дней или недель.
Расчет М3
Каждому компоненту M3 при расчете присваивается одинаковый вес. Например, M2 и крупные срочные депозиты обрабатываются одинаково и агрегируются без каких-либо корректировок. Хотя это создает упрощенный расчет, он предполагает, что каждый компонент M3 влияет на экономику одинаково. Это можно считать недостатком этого измерения денежной массы. Федеральный резервный банк Сент-Луиса и некоторые другие источники по-прежнему публикуют данные M3 для целей экономических данных. Например, в конце 2018 года M3 для США составлял 14, 45 трлн.
Федеральная резервная система и M3
С 2006 года M3 больше не отслеживается центральным банком США, Федеральным резервом (ФРС). ФРС не использовала М3 в своих решениях по денежно-кредитной политике даже до 2006 года. Дополнительные менее ликвидные компоненты М3, по-видимому, не передавали больше экономической информации, чем это было уже зафиксировано более ликвидными компонентами М2.
