Содержание
- Что такое срок годности?
- Основы истечения срока годности
- Срок действия и стоимость опциона
- Срок действия и стоимость фьючерса
Что такое срок годности? (производные)
Датой истечения срока действия деривативов является последний день, в который производные контракты, такие как опционы или фьючерсы, являются действительными. В этот день или до него инвесторы уже решили, что делать с их истекающей позицией.
До истечения срока действия опциона его владельцы могут решить использовать опцион, закрыть позицию, чтобы получить прибыль или убыток, или оставить срок действия контракта бесполезным.
Ключевые вынос
- Датой истечения срока действия деривативов является последняя дата, на которую дериватив действителен. По истечении этого времени срок действия договора истек. В зависимости от типа деривата, дата истечения срока действия может привести к различным результатам. Владельцы опциона могут использовать опцион (и реализовать прибыль или убытки) или позволить ему истечь бесполезно. Владельцы фьючерсного контракта могут перенести контракт на более позднюю дату или закрыть свою позицию и принять поставку актива или товара.
Основы истечения срока годности
Даты истечения срока и то, что они представляют, варьируются в зависимости от торгуемого деривата. Датой истечения срока действия перечисленных опционов на акции в Соединенных Штатах обычно является третья пятница контрактного месяца или месяц, когда контракт истекает. В те месяцы, когда пятница выпадает на выходной, срок годности истекает в четверг, непосредственно перед третьей пятницей. После истечения срока действия опционного или фьючерсного контракта контракт становится недействительным. Последний день торговли опционами на акции - пятница до истечения срока. Поэтому трейдеры должны решить, что делать со своими опционами к этому последнему торговому дню.
Некоторые варианты имеют автоматическое предоставление упражнений. Эти опции автоматически исполняются, если они находятся в деньгах (OTM) на момент истечения срока действия. Если трейдер не хочет исполнять опцион, он должен закрыть или откатить позицию до последнего торгового дня.
Индексные опционы также истекают в третью пятницу месяца, и это также последний торговый день для опционов на индекс в американском стиле. Для опций индекса в европейском стиле последняя сделка обычно происходит за день до истечения срока действия.
Срок действия и стоимость опциона
В целом, чем дольше срок действия акции, тем больше у нее времени для достижения цены исполнения и, следовательно, больше времени.
Существует два типа опций: звонки и путы. Призывы дают держателю право, но не обязательство, купить акцию, если она достигает определенной цены исполнения к дате истечения срока. Путс дает держателю право, но не обязательство, продать акцию, если она достигнет определенной цены исполнения к дате истечения срока.
Вот почему срок действия так важен для трейдеров опционов. Концепция времени лежит в основе того, что дает опционам их ценность. После истечения срока действия пут или кол-ва значение времени не существует. Другими словами, по истечении срока действия производного инструмента инвестор не сохраняет никаких прав, связанных с владением коллом или путом.
Важный
Срок действия опционного контракта - это дата и время, когда он становится недействительным. Он более конкретен, чем дата истечения срока действия, и его не следует путать с последним временем торговли этим опционом.
Срок действия и стоимость фьючерса
Фьючерсы отличаются от опционов тем, что даже фьючерсный контракт без денег (убыточная позиция) сохраняет свою стоимость после истечения срока действия. Например, нефтяной контракт представляет собой баррели нефти. Если трейдер держит этот контракт до истечения срока его действия, то это потому, что он либо хочет купить (они купили контракт), либо продать (они продали контракт) нефть, которую представляет контракт. Следовательно, фьючерсный контракт не истекает бесполезно, и вовлеченные стороны несут ответственность друг перед другом, чтобы выполнить свое окончание контракта. Те, кто не хочет выполнять контракт, должны бросить или закрыть свои позиции в или до последнего торгового дня.
Фьючерсные трейдеры, имеющие истекающий контракт, должны закрыть его до или до истечения срока, часто называемого «заключительным торговым днем», чтобы реализовать свою прибыль или убыток. В качестве альтернативы они могут держать договор и попросить своего брокера купить / продать базовый актив, который представляет собой договор. Розничные трейдеры обычно не делают этого, но бизнес делает Например, производитель нефти, использующий фьючерсные контракты для продажи нефти, может продать свой танкер. Фьючерсные трейдеры также могут «свернуть» свою позицию. Это закрытие их текущей сделки и немедленное восстановление сделки по контракту, срок действия которого истек.
