ЧТО ТАКОЕ Цикл Истечения
Цикл истечения - это календарный цикл месяцев истечения, назначаемый базовым биржевым опционам на акции. Опционы истекают через три, шесть или девять месяцев, за исключением долгосрочных опционов. За некоторыми исключениями, у которых есть контракты в каждом месяце, большинство опционов на акции настроено на один из трех циклов. Знание того, какой цикл включен, указывает на то, когда срок действия параметра может истечь, если он не используется.
BREAKING DOWN Цикл выдоха
Срок действия - это название цикла, определяющего, когда истекает срок действия опционов на акции. Опцион позволяет покупателю покупать или продавать акции по определенной цене при определенных условиях, что называется исполнением опциона. Если владелец опциона не использует опцион, срок его действия истекает в установленное время. Когда истекает срок действия опции, определяется, по какому циклу истечения срока действия она включена. Существует три цикла для большинства биржевых опционов:
Цикл 1: Январь Цикл. Истечения в январе, апреле, июле, октябре (первый месяц каждого квартала)
Цикл 2: февральский цикл. Истечения в феврале, мае, августе, ноябре (второй месяц каждого квартала)
Цикл 3: мартовский цикл. Истечения в марте, июне, сентябре, декабре (третий месяц каждого квартала)
В случае опционов с одной акцией конкретная цена исполнения, которая когда-то казалась ценной, может быстро устареть, например, цена исполнения опциона на покупку в размере 25 долларов за акцию, которая внезапно падает с 27 до 15 долларов в течение месяца. По этой причине отдельные опционы на акции находятся на регулярных циклах истечения.
Менее распространенные циклы истечения
Некоторые опционы могут иметь контракты в каждом месяце года, но обычно они зарезервированы для высоколиквидных базовых ценных бумаг, таких как биржевые фонды (ETF) на S & P 500 и другие индексные фонды. Такие варианты часто используются для хеджирования портфеля, и, поскольку они представляют собой корзину акций, безопасность, лежащая в основе опциона, является более стабильной. В результате страйк-цены или целевые цены, как правило, держатся лучше, поэтому имеет смысл иметь все более частые возможности истечения срока годности. Они могут торговать на Цикле 4, Цикле 5 или Цикле 6.
Долгосрочные ценные бумаги, ожидающие акции (LEAPS), являются опционами на гораздо более длительные сроки, поэтому срок их действия истекает каждый год в январе, по крайней мере, через год после покупки. В остальном они аналогичны другим опционам на ценные бумаги и доступны на тысячах акций и в выбранной группе индексных фондов в виде коллов или путов. Единственная разница между LEAPS и обычными опциями - это время до истечения срока их действия.
