Что такое кредитный фонд?
Ссудные акции относятся к акциям простых или привилегированных акций, которые используются в качестве обеспечения для обеспечения ссуды от другой стороны. Кредит получает фиксированную процентную ставку, очень похожую на стандартный кредит, и может быть обеспеченным или необеспеченным. Обеспеченная ссудная акция может также называться конвертируемой ссудной акцией, если ссудная акция может быть непосредственно конвертирована в обыкновенные акции при определенных условиях и с заранее установленным коэффициентом конверсии, как с не подлежащей погашению конвертируемой необеспеченной ссудной акцией (ICULS).
Понимание ссудного запаса
Когда в качестве обеспечения используются кредитные акции, кредитор находит наибольшую ценность в акциях бизнеса, которые обращаются на бирже и не имеют ограничений; эти акции легче продать, если заемщик не может погасить кредит. Кредиторы могут сохранять физический контроль над акциями, пока заемщик не погасит кредит. В это время акции будут возвращены заемщику, поскольку они больше не нужны в качестве обеспечения. Этот тип финансирования также известен как портфельное кредитование.
Риски для кредиторов
Поскольку цена акции может колебаться в зависимости от рыночного спроса, стоимость акции, используемой для обеспечения кредита, не гарантируется в долгосрочной перспективе. В ситуациях, когда акции теряют свою стоимость, обеспечение, связанное с займом, может стать недостаточным для покрытия непогашенной суммы. Если заемщик не выполнит своих обязательств в то время, кредитор может понести убытки в сумме, которая не покрывается текущей стоимостью принадлежащих им акций.
Выдача деловых проблем по поводу ссудного запаса
Компания, выпускающая акции, используемые для обеспечения займа, может иметь опасения относительно результатов соглашения. Если заемщик не выполнит своих обязательств по кредиту, финансовое учреждение, выдавшее кредит, становится владельцем обеспеченных акций. Став акционером, финансовое учреждение может получить право голоса в отношении дел компании и становится частичным владельцем бизнеса, акциями которого он владеет.
Кредитный фонд
Существуют полноценные предприятия, которые функционируют исключительно путем предоставления опционов на операции с ссудными акциями, позволяя держателю портфеля получать финансирование на основе стоимости его ценных бумаг, а также других факторов, таких как подразумеваемая волатильность их активов и кредитоспособность. Соотношение заемных средств к стоимости (LTV) устанавливается на основе портфеля, аналогично тому, как оценивается стоимость дома при обеспечении ипотеки дома, а средства поддерживаются ценными бумагами в портфеле заемщика.
