Когда компании сообщают о доходах, которые падают ниже ожиданий, их акции часто падают. Но когда прогнозы о пропущенной прибыли сопровождаются более слабым форвардным прогнозом, их акции могут сокрушиться, что, по-видимому, и происходит в этом сезоне. По данным The Wall Street Journal, акции компаний с упущенным доходом падают больше, чем обычно, поскольку их генеральные директора и другие руководители предоставляют мрачные прогнозы на ближайшие кварталы.
Среди крупных неудачников - 3M Co. (MMM), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Bank of New York Mellon Corp. (BK) и Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA)., United Parcel Service Inc. (UPS) и Proto Labs Inc. (PRLB). По состоянию на прошлую пятницу более 45% компаний сообщили о прибыли.
Наказание 7 акций за отсутствующий доход
(компания, процентное изменение цены акций)
- 3M - 12, 9%; Sirius XM Holdings - 7, 2%; Intuitive Surgical - 7%; Bank of New York Mellon - 10%; Walgreens Boots Alliance - 13%; United Parcel Service - 8, 1%; Proto Labs, - 5%
Что это значит для инвесторов
По состоянию на прошлую среду, компании, которые пропустили свои прогнозы по прибыли в текущем сезоне, показали снижение своих акций в среднем на 3, 2% в течение двух дней, предшествующих отчету о доходах, и двух дней, следующих за отчетом. По данным FactSet, сообщенным WSJ, за последние пять лет этот показатель составлял всего 2, 5%.
Среди компаний, которые уже сообщали о прибыли за первый квартал, аналитики Bank of America Merrill Lynch обнаружили в этих отчетах, что упоминания о «лучше» или «сильнее», а не «хуже» или «слабее» отслеживаются на самом низком уровне с момента первого квартал 2016 года. Более слабое руководство добавляет к снижению цен акций тех компаний, чья прибыль не соответствует прогнозам аналитиков.
3M, которая сообщила о прибыли в четверг, увидела, что ее акции упали почти на 13%, так как скорректированная прибыль за первый квартал упала до 2, 23 доллара на акцию, что на 0, 25 доллара ниже средней оценки аналитиков в 2, 48 доллара на акцию. Компания также объявила, что из-за недавних неудовлетворительных результатов она будет сокращать 2000 рабочих мест, и сократила собственный прогноз скорректированной прибыли на 2019 год до уровня не более 9, 75 долл. США на акцию по сравнению с предыдущим прогнозом между 10, 45 и 10, 90 долл. США, согласно Bloomberg.
Прибыль Bank of New York Mellon составила 0, 94 доллара на акцию, что на 0, 02 доллара ниже прогноза аналитиков в 0, 96 доллара на акцию. Что касается форвардного руководства, CNBC сообщил, что генеральный директор Чарли Шарф сказал: «Хотя текущие ожидания относительно кривой доходности, вероятно, негативно скажутся на нашем росте доходов в течение следующих нескольких кварталов, мы будем оставаться дисциплинированными в отношении расходов». Акции Bank of New York Mellon упали 10% на новости.
Заглядывая вперед
Хотя некоторые компании, похоже, испытывают трудности, важно отметить, что по состоянию на прошлый вторник 78% компаний S & P 500 сообщили о фактической прибыли на акцию (EPS) выше предполагаемой прибыли на акцию. По данным FactSet, это на шесть процентных пунктов выше среднего показателя за пять лет в 72%. Кроме того, они бьют эти оценки EPS на 5, 7%, что выше пятилетнего среднего показателя в 4, 8%.
Это некоторые оптимистичные тенденции, которые, если компании продолжат представлять отчетность, приведут к росту прибыли за квартал в годовом исчислении, даже несмотря на то, что главный американский стратег Morgan Stanley Майк Уилсон повторяет свой призыв к рецессии доходов этот год.
