Что такое уровень нагрузки?
Уровень загружает ежегодную плату, вычитаемую из активов паевого инвестиционного фонда, для оплаты расходов на распространение и маркетинг до тех пор, пока инвестор владеет фондом. По большей части этот сбор идет с посредников, которые продают акции фонда для розничной торговли. Нагрузка на уровень снизит рентабельность прибыли от инвестиций.
Уровень нагрузки также известен как «плата 12b-1». Плата - это расходы, которые инвестор платит за владение этим конкретным типом ценных бумаг. Все грузы, включая входные и внутренние нагрузки, представляют собой тип комиссионного вознаграждения, взимаемого при покупке взаимного фонда.
Как работают уровни нагрузки
Загрузка фонда - это сбор или плата за обслуживание, начисляемая на паевой инвестиционный фонд. Есть три основных способа, которыми инвестор оплатит эти расходы. Грузы отделены от расходов фонда и являются дополнительной платой за владение ценным бумагой.
Доли уровня загрузки или доли класса C поставляются с ежегодными платежами с фиксированным процентом и представляются инвестором в течение года. На уровне фонда оплачивается маркетинг, распределение и обслуживание фондов. Для сравнения, внешняя нагрузка несет расходы, уплачиваемые при покупке акций, а внутренняя нагрузка оценивает расходы, когда инвестор продает акции.
Расчет уровня платы за долю нагрузки происходит из средних чистых активов взаимного фонда. Другое различие между уровнем нагрузки и другими нагрузками заключается в расчете соотношения расходов фонда. Фронтальные и задние нагрузки не являются частью соотношения расходов. Тем не менее, соотношение расходов включает уровень загрузки, 12b-1 сборов. Хотя процент загрузки не меняется, если стоимость чистых активов фонда увеличивается за счет прироста капитала, долларовая стоимость нагрузки станет дороже и будет постоянно снижать доходность фонда.
Закон об инвестиционной компании 1940 года установил максимально допустимую сумму для сборов 12b-1. Эти сборы составляют от 0, 25 до 1%. Сборы покрывают расходы на управление взаимным фондом и включают в себя расходы на консультационные услуги, маркетинг, распространение и рекламу. Фонды, размер которых не превышает 0, 25, могут называться фондами без нагрузки.
Это немного магии, а также сомнительная необходимость в 12b-1 в устойчивой среде взаимных фондов дали основание для продолжительного использования уровня нагрузки под значительным вниманием потребителей и регулирующих органов.
Ключевые вынос
- Уровневые нагрузки - это сборы, уплачиваемые за продажу акций взаимных фондов инвесторами в виде фиксированного процента в течение года. Их можно сравнить с входными или внутренними нагрузками, которые взимают с инвесторов либо в момент покупки, либо при продаже. Доли с уровнем нагрузки обозначены как акции класса C. Сборы за аренду покрывают расходы на управление взаимным фондом и включают в себя расходы на консультационные услуги, маркетинг, распространение и рекламу.
Преимущества уровня нагрузки
Платежи с фиксированной нагрузкой позволяют инвесторам распределять комиссионные платежи, а также позволяют инвестировать всю сумму инвестиций в фонд с самого начала, так как нет комиссии за начальную загрузку. Точно так же с внутренней нагрузкой инвестор будет получать прибыль после продажи без вычета окончательных комиссионных.
Уровень нагрузки появляется среди других сборов, раскрытых в проспекте взаимного фонда, но это только один из нескольких видов расходов, которые может оплатить инвестор. Таким образом, при исследовании инвестиций инвесторы должны быть осторожны, чтобы учитывать весь объем всех связанных с ними платежей, а не только сумму в долларах от уровня нагрузки.
Пример из реального мира
Рассмотрим инвестора, который вкладывает 100 000 долларов в паевой инвестиционный фонд компании XYZ. Он имеет 4% годовой уровень нагрузки. В первый год инвестиции возрастут до 120 000 долларов, но мы намерены продолжать удерживать фонд.
В конце первого года расходы составили 4 800 долл. США (120 000 долл. США x.04), выплаченные из поступлений в фонд, оставив на счете 115 200 долл. США. Инвестор держит фонд еще на один год, и он увеличивается до 140 000 долларов. В конце второго года они должны 4% от 140 000 долларов США (5 600 долларов США), оставив инвестору остаток в 134 400 долларов США.
Такая структура платежей сохраняется до тех пор, пока инвестор владеет акциями фонда. Уровень нагрузки является постоянным уровнем, но суммы платежей растут по мере увеличения стоимости инвестиций.
Теперь, допустим, инвестор вложил столько же денег в тот же паевой инвестиционный фонд XYZ, но решил продать акции менее чем через год. Они по-прежнему должны платить по уровню загрузки. Если бы 100 000 долларов выросли до 105 000 долларов в конце восьми месяцев, они все равно должны были бы 4% от 105 000 долларов. Таким образом, когда инвестор готов продать инвестицию со структурой оплаты с нулевой нагрузкой, окончательный платеж аналогичен внутренней нагрузке, хотя обычно ставка ниже.
