Инвесторы приобретают уверенность в экономике США. Следовательно, доллар США укрепляется по отношению к большинству основных валют мира. В этой статье рассматривается влияние сильного и растущего доллара на развивающиеся страны, такие как Бразилия, Индия и Китай; страны-экспортеры нефти, такие как Россия и Саудовская Аравия, еврозона и страны происхождения.
Почему доллар США так важен?
Доллар США является самой важной и надежной валютой в мире. Большая часть международной торговли ведется в долларах, поэтому ее стоимость оказывает значительное и прямое влияние на международную торговлю большинства, если не всех стран. Основные товары, такие как золото и нефть, котируются в долларах США на международном рынке. Доллар также является основной резервной валютой в мире. Он представляет собой наибольший процент иностранных резервов, принадлежащих мировым правительствам и частным учреждениям. Фактически, большинство банкнот США хранятся за пределами Соединенных Штатов и нерезидентами - такие вложения называются евродолларами.
Почему доллар сейчас так силен?
Нынешний скачок курса доллара США впервые был катализирован в 2009 году, когда Федеральная резервная система (ФРС) начала крупнейшую программу количественного смягчения в экономической истории. Центральный банк США напечатал деньги для скупки облигаций, чтобы стимулировать экономику, ослабленную рецессией. Ей удалось добавить 3, 5 триллиона долларов в свой баланс. Это привело к избыточному предложению долларов на международном рынке.
Деньги, которые ФРС накачал в экономику США, попали на развивающиеся рынки с обещанием лучшего роста и более высокого интереса от их инструментов с фиксированной доходностью. Таким образом, стоимость доллара упала по отношению к большинству валют в мире. В октябре 2014 года ФРС приняла решение прекратить программу количественного смягчения, закрыв кран долларов. Это, в сочетании с ожиданием повышения процентных ставок в США, привело к росту курса доллара по отношению к большинству валют.
Доллар и США
Сильный доллар США за рубежом оказывает влияние дома. Потребители США наслаждаются более дешевыми импортными товарами и более низкими ценами на нефть - большинство американцев увидят больший дискреционный доход. Сильный доллар также замедляет инфляцию, что дает ФРС больше возможностей для продолжения расширяющейся денежно-кредитной политики (увеличения предложения денег, не беспокоясь об инфляции в ближайшей перспективе). Это, вероятно, еще больше подстегнет экономический рост.
Однако сильный доллар США - это обоюдоострый меч. Подобно тому, как иностранные товары становятся дешевле в домашних условиях, товары американского производства станут дороже за границей, а некоторые экспортные товары больше не будут конкурентоспособными на международном рынке. Экспорт, скорее всего, столкнется с падением, которое затронет американские компании, которые полагаются на доходы от международных рынков. По данным USA Today, крупные американские компании полагаются на зарубежные рынки примерно на половину своих продаж, особенно в секторах производителей технологий, энергии и тяжелого оборудования. (: Как сильный доллар влияет на экономику )
С формирующейся рыночной экономикой
В Латинской Америке развивающиеся экономики, такие как Чили, Бразилия и Венесуэла, пострадают от сильного доллара США. Эти страны являются экспортерами товаров. Международные рынки оценивают товары в долларах США, а сильный доллар сделает товары более дорогими для других стран. При меньшем спросе цены на товары будут падать. В Чили цена на медь (которая составляет более 40% экспорта страны) снижается. Однако страны, которые являются нетто-импортерами нефти, могут компенсировать разницу, экономя на нефти. Как товар, цены на нефть также снижаются с ростом доллара. (: Как сильный доллар США может повредить развивающимся рынкам )
В Азии на развивающихся рынках Индия и Китай являются нетто-импортерами как нефти, так и товаров. Потому что страны, импортирующие товары, выигрывают от более дешевых цен на товары, вызванных сильным долларом. Индия и Китай также выиграют от увеличения спроса на экспортируемые промышленные товары, так как растущий доллар увеличивает, сколько американские потребители могут позволить себе купить.
Тем не менее, Китай подвергается 1 трлн. Долл. Небанковских заимствований (займов у небанковских финансовых учреждений). Этим корпорациям будет трудно погасить долг, поскольку доллар укрепляется, потому что для погашения того же долга потребуется больше юаней. Например, долг в 1 триллион долларов, когда курс доллара США и китайского юаня составляет 1-6, будет стоить 6 триллионов юаней. Доллар США укрепился (по состоянию на октябрь 2018 года 1 доллар составлял 6, 94 юаня), поэтому для погашения того же долга сейчас требуется 6, 2 трлн юаней. Это мрачный сценарий, поскольку Китай также сталкивается с собственным экономическим спадом из-за снижения мирового спроса на китайские товары.
Чистые экспортеры нефти
Россия и основные экспортеры нефти на Ближнем Востоке, в том числе Саудовская Аравия, Ирак и Иран, сталкиваются с последствиями сильного доллара, так как он понижает цены на нефть. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не отреагировала, как обычно, сокращением поставок. ОПЕК надеется, что, переполнив рынок нефтью и снизив цены, она захватит большую долю рынка. Более низкие цены окажут огромное влияние на торговые счета большинства стран-экспортеров нефти. Валюта этих стран также упадет по отношению к доллару США. Например, российский рубль испытывает резкое падение по отношению к доллару.
Еврозона
На страны еврозоны негативно влияет сильный доллар США. В 2015 году Европейский центральный банк (ЕЦБ) инициировал план количественного смягчения. Центральный банк покупал облигации на 60 миллиардов евро в месяц на общую сумму 720 миллиардов евро, чтобы стимулировать стагнацию и дефляцию в еврозоне. С тех пор активность в еврозоне ускорилась, и, по некоторым оценкам, количественное смягчение принесло 0, 75% в среднем на 2, 25% годовых темпов роста. Сильный доллар США также хорош для туризма в Европе, так как все больше американцев, привлеченных слабым евро, будут отдыхать в Европе.
Суть
Доллар США оказывает большое влияние на мировую экономику. В течение следующих нескольких лет курс доллара будет расти, и многие страны окажутся в тупике. Эффект сильного доллара будет отличаться для стран в зависимости от экономической структуры и политики каждой страны.
