Что такое записка Lehman по инвестиционным возможностям (LION)?
Lehman Investment Opportunity Note (LION) представлял собой тип казначейских облигаций с нулевым купоном, выпущенных правительством США через посредничество Lehman Brothers с середины 1980-х годов до банкротства Lehman Brothers в 2008 году. как набор «кошачьих» инвестиций брокерских компаний в качестве нового типа ценных бумаг, которые отделяли основную сумму и проценты, и ноты были выпущены с дисконтом от номинальной стоимости. Львы были облигациями с нулевым купоном, что означает, что они не выплачивали проценты держателям облигаций. Вместо этого инвесторы зарабатывали деньги, потому что номинальная стоимость, полученная ими при погашении облигации, была больше, чем дисконтная цена, которую они заплатили за облигацию.
Понимание инвестиционной возможности Lehman (LION)
Lehman Investment Opportunity Note (LION) была просто казначейской облигацией США, выпущенной через брокерскую компанию Lehman Brothers. Это был один из новых типов облигаций, которые не объединяли основную сумму и проценты, потому что не платили проценты, а вместо этого продавались с дисконтом, а затем выплачивались по номинальной стоимости при выкупе в конце срока. Эта облигация с нулевым купоном была предложена через Lehman Brothers как LION, но также была предложена через другие брокерские конторы под другими именами. Брокерский дом держал фактические казначейские облигации на условном депонировании, брал процентные платежи и использовал их для разделения облигаций и выпускал новые облигации с нулевым купоном для инвесторов. Это называлось купонным зачисткой. Поскольку эти облигации были обеспечены казначейством, они были безрисковыми инвестициями.
LION был достаточно успешным инвестиционным инструментом, так что Казначейство США выпустило свою собственную версию, «Отдельная торговля зарегистрированными процентами и основной суммой ценных бумаг» (STRIPS) в 1986 году. LION продолжали торговаться на вторичном рынке и оставались популярными из-за отсутствия риска., Во время финансового краха 2008 года Lehman Brothers подала на банкротство по Главе 11.
Кошачьи
В 1980-х годах произошло увеличение акронимов для финансовых инструментов, и облигации с нулевым купоном довели эту тенденцию до крайности. В период с 1982 по 1986 год LION были выпущены Lehman Brothers, TIGR (казначейские квитанции об инвестиционном росте) были выпущены Merrill Lynch, а CATS (Сертификаты начисления по казначейской безопасности) были выпущены Salomon Brothers. Вместе они были названы кошачьими, потому что у них всех были имена членов семейства кошачьих. В 1986 году правительство США представило собственную прямую версию облигации с нулевым купоном под названием STRIPS. Это фактически сделало предыдущие частные выпуски устаревшими, хотя они все еще торговались на вторичном рынке до тех пор, пока Salomon Brothers не был включен в Citigroup в 2003 году, а Lehman Brothers подал на банкротство по Главе 11 во время краха 2008 года и прекратил свое существование.
