Многие коэффициенты помогают аналитикам оценить, насколько эффективно фирма оплачивает свои счета, собирает наличные с клиентов и превращает товарно-материальные запасы в продажи., мы обсудим дебиторскую задолженность и товарооборот - два важных соотношения в текущей категории активов. Мы также обсудим ключевые отрасли, которые выигрывают от глубокого понимания этих соотношений.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность, или оборот A / R, рассчитывается путем деления продаж фирмы на ее дебиторскую задолженность. Это показатель того, насколько эффективно компания может получить кредит, который она предоставляет клиентам. Фирма, которая очень хорошо собирает в кредит, будет иметь более низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Также важно сравнить соотношение фирмы и ее коллег по отрасли. ( в разделе «Важность анализа дебиторской задолженности».)
Товарооборот
Товарооборот - это показатель того, насколько эффективно компания превращает свои запасы в продажи. Он рассчитывается исходя из стоимости проданных товаров и деления их на товарные запасы. Опять же, чем меньше число, тем лучше и указывает на то, что компания довольно эффективно распродает свои запасы.
Ключевые отрасли для дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов
Основной факт заключается в том, что любая отрасль, предоставляющая кредит или имеющая материальные запасы, выиграет от анализа показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов. Может быть проще охватить компании, которые работают с более низким или незначительным уровнем дебиторской задолженности и запасов. Очень мало отраслей, которые работают только на наличные деньги - большинству компаний приходится иметь дело и с кредитами. Тем не менее, некоторые отрасли могут сильно отдавать предпочтение наличным. Меньшие рестораны или розничные продавцы могут работать на этих условиях. Крупные розничные продавцы, продающие расходные материалы, такие как Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) или CVS Health Corp (CVS), имеют более низкие уровни дебиторской задолженности, потому что многие покупатели либо платят наличными, либо кредитной картой (компании, выпускающие кредитные карты) скорее всего возместим эти ритейлеры быстро).
Оборачиваемость дебиторской задолженности становится особенно важной для отраслей, где кредит предоставляется на длительный период времени. Оборачиваемость дебиторской задолженности становится проблемой, взыскание с непогашенного кредита затруднено или начинает занимать больше времени, чем ожидалось. Одна отрасль, в которой оборот дебиторской задолженности чрезвычайно важен, - это финансовые услуги. Например, CIT Group Inc. (CIT) помогает предоставлять кредиты предприятиям и управляет подразделением, которое специализируется на факторинге - помогая другим компаниям собирать свою непогашенную дебиторскую задолженность. Фирма может либо напрямую продать свою дебиторскую задолженность CIT Group (тогда CIT Group может оставить любую задолженность, которую ей удастся собрать), либо просто заплатить CIT Group комиссию за помощь в сборе или какую-то их комбинацию. Компания-клиент получает выгоду, высвобождая капитал (например, если CIT платит компании-клиенту авансом наличными в обмен на дебиторскую задолженность). Продажа дебиторской задолженности (которая, в конце концов, является текущим активом) может рассматриваться как способ получить краткосрочное финансирование. В некоторых случаях это может помочь сохранить трудную компанию в бизнесе.
Что касается оборачиваемости запасов, то фирма, которая не имеет материальных запасов, явно мало что выиграет от ее анализа. Примером компании, у которой практически нет запасов, является интернет-туристическая фирма Priceline Group Inc. (PCLN). Priceline продает авиабилеты, отели и сопутствующие туристические услуги без проведения каких-либо инвентаризации. Вместо этого он просто собирает комиссию за размещение этих запасов в своей коллекции веб-сайтов.
Управление цепочками поставок
Управление цепочкой поставок состоит из анализа и улучшения движения запасов по всей системе оборотного капитала фирмы. Эту цепочку поставок можно проанализировать, рассматривая запасы в различных формах, включая сырье, незавершенное производство и запасы, готовые к продаже. Понимание запасов и того, как быстро они превращаются в продажи, особенно важно в обрабатывающей промышленности. В одном из опросов компании, производящие оборонные и аэрокосмические компоненты, заняли самые высокие позиции с точки зрения самых высоких показателей оборачиваемости запасов. General Dynamics Corp (GD) имеет репутацию одной из лучших фирм в отрасли и более десяти лет сообщала о коэффициентах оборачиваемости запасов в однозначных числах. Фирмы по производству автокомпонентов, автомобилей и строительной продукции также вошли в топ-10.
Собираем все вместе
Мера, которая объединяет оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость товарно-материальных запасов, представляет собой цикл конвертации денежных средств. Он также сочетает в себе кредиторскую задолженность или оборачиваемость A / P (где большее число лучше - чем дольше платить поставщику, тем лучше для экономии денежных средств). Взятие 365 и деление каждого из этих коэффициентов оборачиваемости преобразует их в показатель, который можно анализировать по дням в контексте цикла конвертации денежных средств. По сути, он измеряет, насколько эффективно компания собирает деньги со своих клиентов и платит своим поставщикам за товар, который необходим для обеспечения продаж. Вы можете отметить цикличность процесса, в которой кратко изложены некоторые ключевые компоненты для управления чистым оборотным капиталом.
Суть
Оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов являются двумя широко используемыми показателями для анализа эффективности управления текущими активами фирмы. Анализ текущих обязательств, таких как оборачиваемость кредиторской задолженности, поможет лучше понять картину оборотных средств. Как правило, любая фирма, имеющая дебиторскую задолженность и запасы, выиграет от анализа оборота.
