Торговая напряженность доминирует в заголовках газет и создает все больше источников беспокойства для инвесторов. Если президент Трамп отреагирует на недавние угрозы, новые тарифы в конечном итоге будут наложены на импорт в США на сумму 781 млрд долларов, что составляет 27% от общего объема, сообщает Goldman Sachs. Учитывая вероятность мести со стороны стран, чей экспорт в США является целью, Голдман предполагает, что инвесторы обращают внимание на американские компании, которые получают около 100% своих продаж внутри страны. Это первая из двух историй, которые Investopedia посвятит этому отчету.
Среди 50 акций в корзине внутренних продаж Goldman есть семь в транспортной, металлургической, технологической и банковской отраслях:
| Склад | Бегущая строка | Продажи за пределами США | Прибыль с 31 мая |
| CSX Corp. | CSX | 0% | 8, 2% |
| Fiserv Inc. | FISV | 5% | 6, 7% |
| JB Hunt Transport Services Inc. | JBHT | 0% | (4, 6%) |
| Норфолк Южная Корпорация | NSC | 0% | 8, 1% |
| Nucor Corp. | NUE | 0% | 7, 2% |
| Paychex Inc. | PAYX | 0% | 8, 5% |
| SunTrust Banks Inc. | STI | 0% | 7, 6% |
Для сравнения, индекс S & P 500 (SPX) вырос на 4, 3% за тот же период. Хотя JB Hunt отстает от S & P 500 с 31 мая, тем не менее, по сравнению с прошлым годом он превзошел 6, 8% против 5, 5%.
Драйверы Превосходства
Goldman указывает, что с конца мая по 19 июля их полная внутренняя корзина продаж превзошла S & P 500 на 130 базисных пунктов. Они пишут, что эта группа акций "извлекает выгоду из более сильного доллара США и экономического роста США выше тенденции и относительно изолирована от торгового риска". Кроме того, они добавляют, что корзина предлагает привлекательную оценку, с прогнозным соотношением P / E в 17, 8 раз к прогнозируемой прибыли в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с 17, 1-кратным прогнозируемым доходом для S & P 500 в целом.
Оставшиеся риски
Теоретически, акции в корзине внутренних продаж Goldman практически не подвержены риску ответных тарифов, ограничений на импорт или бойкотирования потребителей за рубежом. Тем не менее, некоторые из них могут испытывать косвенные последствия в той степени, в которой они продают другим компаниям, чей собственный экспорт сокращается в результате торговых конфликтов, - вопрос, на который Goldman не обратил внимания.
Между тем, Goldman отмечает, что введенные США тарифы повысят затраты американских компаний и, следовательно, снизят размер прибыли. В целом, по их оценкам, импорт составляет примерно 30% от стоимости проданных товаров (COGS), понесенных S & P 500. Они добавляют, что транспортные компании относятся к тем секторам промышленности с самой высокой долей импортируемых COGS. Это может быть проблемой для железных дорог CSX и Norfolk Southern, а также для фирмы по транспортировке грузов JB Hunt.
CSX
CSX, согласно Seeking Alpha, уже является самым экономичным железнодорожным оператором, но продолжает совершенствоваться. В результате маржа операционной прибыли за последние годы увеличилась и превысила 34% в первом квартале 2018 года. Между тем, стабильная деловая среда в сфере обслуживания способствует увеличению объемов отгрузки. Zacks Equity Research показывает, что система, предназначенная для повышения операционной эффективности, позволила сэкономить 460 млн. Долл. США в 2017 году, и что компания планирует достичь операционного коэффициента в 60% к 2020 году, что предполагает рентабельность по операционной прибыли в 40%. Zacks добавляет, что CSX участвует в программе выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов, которая будет действовать в первом квартале 2019 года.
Paychex
Согласно другому отчету Zacks, Paychex является ведущим поставщиком услуг, связанных с платежными ведомостями и другими функциями управления персоналом, и должен извлечь выгоду из растущей тенденции к аутсорсингу. Кроме того, добавляет Закс, у компании очень сильный баланс, без долгосрочной задолженности и денежных эквивалентов на сумму 424 миллиона долларов и корпоративных инвестиций. Это оставляет ему все возможности для стратегических инвестиций и приобретений. Согласно MarketWatch, консенсус-оценки предполагают рост EPS на 9% в 2019 финансовом году, в то время как компания ожидает рост на 11% по сравнению с 2018 финансовым годом.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Лучшие взаимные фонды
Топ 4 транспортных паевых инвестиционных фонда
экономика
Как торговая война повлияет на вас
Лучшие акции
8 качественных акций, которые можно купить после октябрьской распродажи
Лучшие акции
Основные потребительские товары
Хедж-фонды
10 самых популярных акций хедж-фондов: VIP-список Goldman
Управление портфелем ценных бумаг
Управление валютным риском в вашем портфеле
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Биржевой фонд - ETFs Биржевой фонд (ETF) - это корзина ценных бумаг, которая отслеживает базовый индекс. ETF могут содержать различные инвестиции, включая акции, товары и облигации. подробнее Определение Брексита Брексит относится к выходу Британии из Европейского Союза, что должно было произойти в конце октября, но снова было отложено. подробнее Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это вид инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. больше Управление рисками в финансах В финансовом мире управление рисками - это процесс выявления, анализа и принятия или смягчения неопределенности в инвестиционных решениях. Управление рисками происходит в любое время, когда инвестор или управляющий фондом анализирует и пытается определить потенциальные потери в инвестициях. подробнее Фундаментальный анализ Фундаментальный анализ - это метод измерения внутренней стоимости акций. Аналитики, которые следуют этому методу, ищут компании по ценам ниже их реальной стоимости. Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. Больше