Некоторые ключевые финансовые коэффициенты, которые инвесторы и аналитики рынка используют для оценки компаний в секторе здравоохранения, включают коэффициент покрытия денежных потоков, коэффициент долга к капитализации и маржу операционной прибыли.
Обзор сектора здравоохранения
Сектор здравоохранения является одним из крупнейших секторов рынка, охватывающих различные отрасли, такие как больницы, медицинское оборудование и фармацевтическая промышленность. Сектор популярен среди инвесторов по двум очень разным причинам.
Во-первых, многие инвесторы считают, что в нем содержатся стабильные отрасли, которые предлагают хорошую оборонительную игру, чтобы помочь выдержать общие экономические или рыночные изменения. Независимо от состояния экономики, люди постоянно нуждаются в медицинской помощи. Доходы от больниц и фармацевтики могут несколько пострадать в трудные экономические времена, но общий потребительский спрос на медицинские услуги считается менее подверженным значительному снижению из-за экономических условий, чем в таких секторах, как розничная торговля или автомобильный сектор.
По той же причине, хотя акции здравоохранения могут снижаться в связи с общим медвежьим рынком, они обычно считаются менее уязвимыми, чем акции компаний во многих других секторах.
Вторая важная причина, по которой акции медицинских компаний привлекательны для инвесторов, заключается в том, что этот сектор неизменно является одним из наиболее эффективных с точки зрения роста. Двумя факторами, способствующими устойчивому росту компаний в этом секторе, являются стареющее население в период бэби-бума, нуждающееся в постоянных медицинских услугах и постоянном развитии в области медицинских технологий и методов лечения фармацевтических заболеваний.
Оценка запасов здравоохранения
Поскольку сектор здравоохранения настолько широк, инвесторам важно сравнивать аналогичные компании в рамках одной отрасли в этом секторе при проведении оценки акций. Тем не менее, есть некоторые ключевые коэффициенты, которые могут быть эффективно использованы при базовом анализе практически всех акций здравоохранения.
Коэффициент покрытия денежных потоков
Коэффициент покрытия денежных потоков является хорошим показателем общей оценки, но он также может быть особенно важен для таких предприятий, как больницы и медицинские учреждения. Поскольку таким компаниям часто приходится ждать значительных периодов времени, чтобы получить финансовое возмещение от страховых компаний или государственных учреждений, наличие достаточного денежного потока и хорошее управление денежными потоками имеет важное значение для их финансового выживания.
Этот коэффициент рассчитывается путем деления операционного денежного потока, фигуры, которую можно получить из отчета о движении денежных средств компании, на общую сумму долговых обязательств. Он показывает способность компании выполнять свои финансовые обязательства. Это также соотношение, которое считается особенно важным для потенциальных кредиторов и, следовательно, влияет на способность компании получить дополнительное финансирование, если это необходимо. Соотношение 1 обычно считается приемлемым, а соотношение выше 1 более благоприятным.
Соотношение долга к капитализации
Соотношение долгосрочного долга к капитализации является важным коэффициентом левереджа для оценивающих компаний, имеющих значительные капитальные затраты и, следовательно, значительный долгосрочный долг, таких как многие медицинские компании. Это соотношение, рассчитанное как отношение долгосрочной задолженности к общему доступному капиталу, представляет собой вариацию популярного соотношения долга к собственному капиталу (D / E) и, по сути, указывает на то, насколько высоко заемными средствами является компания по отношению к ее общим финансовым активам. Соотношение выше 1 может указывать на неустойчивое финансовое положение компании, в которой ее долгосрочные долги превышают ее общий доступный капитал. Аналитики предпочитают, чтобы коэффициенты были меньше 1, поскольку это указывает на более низкий общий уровень финансового риска для компании.
Маржа операционной прибыли
Операционная маржа является одним из основных показателей рентабельности, обычно рассматриваемых аналитиками и инвесторами при оценке собственного капитала. Маржа операционной прибыли компании - это сумма прибыли, которую она получает от продажи своей продукции или услуг после вычета всех производственных и операционных расходов, но до учета стоимости процентов и налогов.
Операционная маржа является ключевым фактором при определении потенциальной прибыли компании и, следовательно, при оценке ее потенциала роста. Он также считается лучшим показателем рентабельности для оценки того, насколько хорошо управляется компания, поскольку управление основными накладными расходами и другими операционными расходами имеет решающее значение для прибыльности любой компании. Операционная маржа сильно различается между отраслями и должна сравниваться между аналогичными компаниями.
