Несмотря на повышение уровня волатильности с января, индексу S & P 500 удалось достичь новых максимумов - до 9, 3% с начала года (с начала года), поскольку рынок продолжает свой почти 10-летний рост. Между тем одна отрасль сильно отстала от остальных.
Индекс S & P Homebuilders Select Industry в 2018 году снизился примерно на 10%, и одна команда медведей на улице говорит, что худшее еще впереди, как об этом говорится в недавней истории CNBC. 35-фондовый SPDR S & P Homebuilders ETF (XHB), который отслеживает индекс, упал более чем на 11% в этом году.
Более высокие цены и уровень запасов повредят рынку жилья
«Мы ожидаем, что восстановление жилья в 2019 году останется довольно прохладным», - написал аналитик JP Morgan Майкл Рехо в записке для клиентов в пятницу. Из-за этого «более осторожного» взгляда на сектор жилищного строительства инвестиционная компания понизила акции PulteGroup Inc. (PHM) и MDC Holdings Inc. (MDC) до уровня пониженного веса, в то время как Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc.. (CCS) и Meritage Homes Corp. (MTH) снизились с избыточного веса до нейтрального. Все пять акций закрылись с понижением на слабой ноте.
Сообщение JPM появилось только через день после отчета Национальной ассоциации риэлторов, в котором указывалось, что рост продаж домов на вторичном рынке в августе не изменился и пропустил оценки. В то время как более высокие цены наносят ущерб продажам, избыток домов привел к увеличению запасов на рынке за три года.
Rehaut предусматривает наращивание запасов и снижение доступности, чтобы весить на рынке в следующем году. Он привел оценки на 150 000 новых рабочих мест в месяц в среднем в 2019 году против 207 000 среднемесячных приростов рабочих мест в 2018 году.
«Мы ожидаем, что фундаментальные показатели застройщиков в ближайшие два года будут умеренными, в том числе сохранятся более низкие темпы роста заказов во 2П18 и максимальная маржа в течение следующих 12 месяцев», - добавил аналитик JPM.
(Для получения дополнительной информации см. Также: 3 диаграммы, предлагающие домостроителям двигаться вперед. )
