Рынок движется
Акции закрылись немного выше сегодня среди фондовых индексов с большой капитализацией. S & P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) и промышленный индекс Доу-Джонса (DJX) поднялись до новых максимумов после того, как решение ФРС оставило ставки без изменений сегодня. Индекс малой капитализации Russell 2000 (RUT) был немного ниже вчерашних изменений, а индекс Russell Microcap (RUMIC) был выше на четверть одного процента.
Рынок ожидал, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранит процентные ставки без изменений; однако мнения членов комитета выразили уверенность в том, что условия занятости останутся благоприятными, инфляция останется низкой, и процентные ставки, вероятно, не должны будут изменяться в течение всего периода 2020 года (см. диаграмму точечной диаграммы ФРС ниже). Рынок не отреагировал на такие новости в значительной степени, но тонкие признаки указывают на то, что в ближайшие дни на рынок может выйти больше покупателей.
Странная смесь технологических и коммунальных акций лидирует после ФРС
На приведенном ниже графике показана минутная разбивка по секторам того, как акции отреагировали после объявления ФРС. Двумя секторами, у которых оставалось чуть более 30 минут до закрытия рынка, были технологии и коммунальные услуги. Эта маловероятная пара показывает, как инвесторы сразу начали вкладывать деньги в сектора, которые получат выгоду от сохранения низких процентных ставок.
Проигравшими в этом сценарии оказались акции финансового сектора, где предприятия выиграют от повышения процентных ставок или разницы в процентных ставках. Проницательные инвесторы признают, что это, вероятно, подсказка, указывающая на то, какие акции могут показать хорошие результаты в ближайшие дни и недели.
В секторах, чувствительных к процентным ставкам, обнаружен тонкий сигнал
Еще один признак, связанный с акциями коммунального сектора, по-видимому, указывает на то, что инвесторы, вероятно, поднимут цены на акции в ближайшие несколько недель. В приведенной ниже таблице показано сравнение относительной силы двух секторов, на которые обычно влияют решения по процентной ставке. Акции коммунальных предприятий имеют тенденцию падать по мере роста процентных ставок, а акции сектора основных материалов, как правило, падают по мере ослабления инфляции. Сравнение относительной силы этих двух секторов должно оказаться проницательным.
Используя индекс ETF (XLU) на государственной улице и сравнивая его с индексом ETF (XLB) для основных материалов, мы можем увидеть интересную картину. Диаграмма показывает пятидневную скользящую среднюю (зеленая линия) на линии сравнения на верхней панели и S & P 500 ETF (SPY) на нижней панели. Поскольку зеленая линия поворачивает вниз, это, похоже, сигнализирует о повышении в SPY, в то время как повышение указывает на падение. Поскольку эта линия сделала двойной поворот вниз, это может указывать на то, что инвесторы готовятся перевести деньги из более консервативных инвестиций в более оппортунистические сделки.
Суть
Акции немного выросли после публикации отчета FOMC сегодня. Директора ФРС выразили уверенность в стабильной рыночной среде в обозримом будущем. Имеются тонкие признаки того, что акции могут продолжить расти в ближайшие дни и недели.
