Что такое фракция
Фракция - это тип опциона, который дает держателю опциона возможность заключить форвардное соглашение о ставке с заранее определенными условиями и в течение определенного периода времени. Как и ванильные варианты, фракции имеют срок годности. Покупатели используют дроби для защиты от изменения процентных ставок за счет премии.
Фракция также известна как «гарантия процентной ставки».
Разбивая фракцию
Фракции дают владельцу право заключать форвардное соглашение о ставке, если они того пожелают. Как и ванильные опционы, фракция предлагает права, но не является обязательством для покупателя.
Покупатель платит премию за фракцию. Если дробление не осуществляется (превращается в соглашение о форвардной ставке), покупатель теряет премию, но не обязан заключать соглашение о форвардной ставке.
Если покупатель решит воспользоваться опцией, он заключит форвардное соглашение о ставке в соответствии с условиями сделки. Фракции продаются без рецепта, что позволяет двум сторонам, участвующим в транзакции, указать точные условия, которые они хотят. Термины включают условную сумму форварда, срок действия опционной части фракции, премию за опцион, дату расчета, дату погашения и ставки форварда. Если обе стороны согласны, фракция создается.
После заключения соглашения о форвардной ставке опционная часть сделки прекращает свое существование. Продавец фракции удерживает премию, а форвард занимает место опциона как обязательство для обеих сторон.
Используя Fraption
Фракции используются корпорациями и учреждениями для управления риском изменения процентных ставок. Покупатель соглашения о дроблении и форвардной ставке хочет защитить себя от повышения процентных ставок. Покупатель форварда платит фиксированную процентную ставку на условную сумму денег.
Продавец фракции и форвардное соглашение о ставках хотят защитить себя от снижения процентных ставок. Продавец платит плавающую процентную ставку, обычно привязанную к LIBOR.
Условная сумма форварда, скажем, 1 миллион долларов, не обменивается между двумя сторонами. Скорее, только денежная разница, созданная двумя процентными ставками, обменивается на дату вступления в силу.
Поскольку соглашения о форвардной ставке не требуют обмена условной суммы между двумя сторонами, они являются забалансовыми соглашениями. Это означает, что корпорации не должны сообщать о соглашении в своем балансе.
