Что такое Международная депозитарная расписка (РДЭ)?
Международная депозитарная расписка (РДЭ) является оборотным сертификатом, который выдают банки. Он представляет собой право собственности на акции иностранной компании, которой банк доверяет. Международные депозитарные расписки также известны как Американские депозитарные расписки (АДР) в США. АДР представляют собой акции качественных эмитентов на ряде развитых и развивающихся рынков. В Европе РДЭ известны как глобальные депозитарные расписки и торгуются на Лондонской, Люксембургской и Франкфуртской биржах. РДЭ может также конкретно ссылаться на индийские депозитарные расписки (РДЭ).
Как работает Международная депозитарная расписка (РДЭ)
Наибольшим преимуществом РДЭ является то, что иностранная компания не обязана соблюдать все требования к выпуску в стране, где будут продаваться ценные бумаги, что делает ее проще и дешевле для компании торговать в зарубежной юрисдикции, чем если бы это было искать полноценный листинг.
РДЭ, как правило, представляют собой долевое владение базовыми акциями, причем каждый РДЭ представляет одну, две, три или даже 10 акций. Цена РДЭ обычно торгуется близко к стоимости базовых акций на основе конвертации валюты, но случайные расхождения могут создавать арбитражные возможности.
Арбитраж - это инвестиционная возможность для одновременной покупки и продажи актива с целью извлечения выгоды из дисбаланса в цене. Торговля использует разницу цен идентичных или похожих финансовых инструментов на разных рынках или в разных формах. Арбитраж существует в результате неэффективности рынка.
Особые соображения
В августе 2019 года Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) одобрил разрешение индийским компаниям, не зарегистрированным на бирже, напрямую размещать свои акции на зарубежных биржах и одновременно разрешать иностранным компаниям размещать свои ценные бумаги на индийских биржах. В то время как индийские компании могут выпускать долговые ценные бумаги (называемые облигациями масала) на международных биржах, такой же вариант недоступен для акций.
Единственный вариант, доступный в настоящее время иностранным фирмам, желающим это сделать, - через РДЭ. Как и в случае с ADR, IDR может быть создан, когда брокер приобретает акции иностранной компании, доставляя их кастодиану в своей стране и впоследствии побуждая депозитный банк выдавать сертификаты на основе этих акций.
Национальная фондовая биржа Индии (NSE) была основана в 1992 году и начала торговать в 1994 году, в отличие от Бомбейской фондовой биржи (БФБ), которая существует с 1875 года. Обе биржи используют один и тот же механизм торговли, часы торгов и расчетный процесс.
