Некоторые инвесторы придерживаются подхода, согласно которому, если акции сильно выросли, они должны быть переоценены. Инвестировать не так просто. Иногда только потому, что акции выросли, скажем, на 53 процента за последние 52 недели, как, например, Facebook Inc. (FB), это не означает, что акции дорогие или пришло время вычеркнуть их из вашего портфеля.
Можно привести существенный аргумент, что акции, такие как Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) и Microsoft Corp. (MSFT), четыре из шести акций FAAMG или FAANG, по-прежнему дешевы в текущих оценках, потому что их фундаментальные показатели и потребительская демография все еще растет.
Демографические данные меняются, и то, как люди используют продукты, предлагаемые Facebook, Apple, Alphabet и Microsoft, может сделать их потребительскими продуктами 21-го века, которые даже рецессия не может обойти стороной. В конце концов, вы тратите больше времени на стирку одежды и посуды или на использование iPhone для проверки Facebook или электронной почты в Outlook или Gmail?
Данные GOOGL по YCharts
Низкие оценки
Данные FB PE Ratio (Форвард 1й) от YCharts
Глядя на такие акции, как Facebook, Alphabet, Microsoft и Apple, мы обнаруживаем, что их оценки дешевы, так как PE на один год вперед в период с середины до середины 20-х годов. Между тем, медленно растущие потребительские товары, такие как Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) и Procter & Gamble (PG), торгуются с одинаковыми форвардными коэффициентами.
Темпы роста
Это сводится к этому, вы бы
Фундаментальная Диаграммаданные по
YChartsПредпочли бы вы иметь ожидаемые темпы роста доходов и прибыли Facebook в 259 и 23 процентов в 2019 году? Или вы бы предпочли владеть Clorox и его доход и рост доходов на 3, 1 процента и 4, 5 процента?
Конечно, вы бы предпочли собственные темпы роста Facebook, но с учетом того, что цена акций выросла на 53 процента за последние 52 недели, она должна торговаться по какой-то невероятно высокой цене, верно? Неправильно. Facebook торгуется с 23-кратным годовым доходом в 8, 22 доллара, в то время как Clorox торгует в 24 раза с годовым доходом в 6, 37 доллара. Приспосабливаясь к росту, вы можете легко увидеть, насколько дороже будет Clorox по сравнению с Facebook.
Риск для роста
При инвестировании всегда есть риски, и очевидно, что такие быстрорастущие компании, как FAAMNG, несут более высокий уровень риска, чем текущие потребительские товары. Но быстрорастущие компании также предлагают самый значительный потенциал роста, когда дела идут хорошо. На данный момент экономика США кажется сильной, с двумя параллельными кварталами роста ВВП к северу от 3 процентов, в то время как GDPNow ФРС Атланты оценивает рост в четвертом квартале в 2, 7 процента.
Мы просто не знаем, что потребители будут больше ценить в период рецессии середины 21-го века: отбеливатель или новостная лента. По крайней мере, благодаря новостной ленте, потребители смогут поделиться своими эмоциями по поводу рецессии. Какое удовольствие они получат от бутылки с отбеливателем?
