Рынок - большой, сбивающий с толку зверь. Это может быть подавляющим для инвестора, особенно с несколькими индексами, типами акций и категориями. Вот почему крайне важно наблюдать взаимосвязь между четырьмя основными рынками - сырьевыми товарами, ценами на облигации, акциями и валютами - что не только делает общую картину более ясной, но также может привести к более умным сделкам.
В большинстве циклов существует общий порядок движения этих четырех рынков. Наблюдая за всеми ними, мы можем лучше оценить сдвиги в направлении рынка. Все четыре рынка работают вместе - некоторые движутся друг с другом, а некоторые против.
Ниже мы рассмотрим, как четыре рынка работают вместе в цикле и как вы можете заставить их работать на вас. (Дополнительные сведения см. В разделах: «Циклы рынка: ключ к максимальной доходности» и «Цикл акций: что должно расти, то и падать».)
Intermarket Push and Pull товаров, облигаций, акций и валют
Давайте сначала посмотрим, как взаимодействуют товары, облигации, акции и валюты. Когда цены на сырье растут, стоимость товаров растет. Этот рост цен является инфляционным, и процентные ставки также повышаются, чтобы отражать растущую инфляцию. В результате цены на облигации падают с ростом процентных ставок, поскольку существует обратная связь между процентными ставками и ценами на облигации.
Цены на облигации и акции, как правило, связаны друг с другом. Когда цены на облигации начнут падать, акции в конечном итоге последуют их примеру и пойдут вниз. Поскольку заимствование становится более дорогостоящим, а стоимость ведения бизнеса растет из-за инфляции, разумно предположить, что компании (акции) не будут делать это так же хорошо. Еще раз, мы увидим отставание между падением цен на облигации и результирующим падением фондового рынка.
Валюта оказывает влияние на все рынки, но основным из них является цена на сырье. Цены на сырьевые товары также влияют на облигации и акции, в то время как цены на доллары США и сырьевые товары, как правило, имеют тенденцию к изменению. Когда доллар падает по отношению к другим валютам, реакцию можно увидеть в ценах на сырьевые товары (которые основаны на долларах США).
В приведенной ниже таблице показаны основные отношения валютного, товарного, облигационного и фондового рынков. Стол перемещается слева направо, и отправная точка может находиться в любом месте строки. Результат этого движения будет отражен в действиях рынка справа.
| Валюта: Ý | Товары: ß | Цены на облигации: Ý | Акции: Ý |
| Валюта: ß | Товары: Ý | Цены на облигации: ß | Акции: ß |
Помните, что между реакциями каждого рынка есть запаздывание - не все происходит одновременно. Во время этого отставания в игру могут вступить многие другие факторы. Если есть так много лагов, и иногда обратные рынки движутся в одном направлении, когда они должны двигаться в противоположных направлениях, как инвестор может воспользоваться?
Межрыночная торговля товарами, облигациями, акциями и валютами
Межрыночный анализ - это не метод, который даст вам конкретные сигналы покупки или продажи. Тем не менее, он предоставляет отличный инструмент подтверждения трендов и предупредит о возможных разворотах. Поскольку цены на сырьевые товары растут в условиях инфляции, это только вопрос времени, когда демпфирующий эффект достигнет экономики. Если сырьевые товары растут, облигации начали падать, а акции продолжают расти. Эти отношения в конечном итоге преодолеют бычий настрой на акции, которые будут вынуждены отступить в определенный момент.
Как уже упоминалось, рост цен на товары и падение облигаций не является сигналом к продаже на фондовом рынке. Это просто предупреждение о том, что разворот крайне вероятен в течение следующих нескольких месяцев или года, если облигации продолжат тенденцию к снижению. Нет четкого сигнала на продажу акций; на самом деле, в это время все еще может быть отличная прибыль от бычьего рынка акций.
Нам нужно следить за акциями, которые берут основные уровни поддержки или пробиваются ниже скользящей средней (MA) после того, как цены на облигации уже начали падать. Это было бы нашим подтверждением того, что межрыночные отношения вступают во владение, и акции теперь изменяются.
Когда межрыночный анализ выходит из строя?
Есть времена, когда отношения между товарами, облигациями, акциями и валютами будет казаться сломанным. Например, во время азиатского краха 1997 года на рынках США произошла развязка акций и облигаций. Это нарушает вышеупомянутую положительную корреляционную связь между облигациями и ценами на акции. Так почему это произошло? Типичные рыночные отношения предполагают инфляционную экономическую среду. Поэтому, когда мы переходим в дефляционную среду, определенные отношения изменяются.
Дефляция, как правило, будет толкать фондовый рынок вниз, так как низкий потенциал роста акций означает, что вряд ли они будут расти в цене. С другой стороны, цены на облигации, вероятно, будут расти выше, чтобы отражать падение процентных ставок (то есть, процентные ставки и цены на облигации движутся в противоположных направлениях). Поэтому мы должны знать об инфляционных и дефляционных условиях, чтобы определить результирующие корреляции между облигациями и акциями.
Тем не менее, есть определенные моменты, когда, несмотря на экономическую ситуацию, один рынок, похоже, не будет двигаться вообще. Однако тот факт, что одна часть головоломки не отвечает, не означает, что другие правила по-прежнему не применяются. Например, если цены на сырьевые товары застопорились, но доллар США падает, это все еще является вероятным медвежьим индикатором для цен облигаций и акций. Основные отношения остаются в силе, даже если один рынок не движется, потому что в экономике всегда действуют несколько факторов.
Также важно учитывать глобальные факторы. Поскольку компании становятся все более глобальными, они играют большую роль в направлении рынков США. Например, фондовый рынок и валюты могут вступать в обратные отношения, поскольку компании продолжают расширяться. Это связано с тем, что по мере того, как компании ведут больше бизнеса за границей, ценность денег, возвращаемых в США, растет с падением доллара, что увеличивает прибыль. Чтобы эффективно применять межрыночный анализ, всегда важно понимать меняющуюся динамику мировой экономики.
Суть
Межрыночный анализ является ценным инструментом, когда инвесторы понимают его использование. Однако мы должны знать о долгосрочной экономической среде (инфляционной или дефляционной) и соответствующим образом корректировать наш анализ межрыночных отношений. Межрыночный анализ должен использоваться как один из многих инструментов, чтобы судить о направлении определенных рынков или о том, будет ли тенденция продолжаться с течением времени.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Биржевая стратегия и образование
Как процентные ставки влияют на фондовый рынок?
товаров
Как цены на товары могут коррелировать с инфляцией
Продвинутые Торговые Концепции Forex
Доллар США и японская иена: интересное партнерство
Фундаментальный анализ
Что это значит, если коэффициент корреляции положительный, отрицательный или нулевой?
облигации
Что означает постоянно низкая доходность облигаций для фондового рынка?
Золото
Золото: другая валюта
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение межрыночного анализа Межрыночный анализ - это метод анализа рынков путем изучения взаимосвязей между различными классами активов. больше Измерения выпуклости Отношения цены облигаций и доходности облигаций Выпуклость - это мера отношения между ценами облигаций и доходностью облигаций, которая показывает, как дюрация облигаций изменяется в зависимости от процентных ставок. больше Определение отрицательной корреляции Отрицательная корреляция - это связь между двумя переменными, в которой одна переменная увеличивается по мере уменьшения другой, и наоборот. подробнее Что говорит обратная корреляция Обратная корреляция, также известная как отрицательная корреляция, является противоположной взаимосвязью между двумя переменными, так что они движутся в противоположных направлениях. больше Понимание положительной корреляции Положительная корреляция - это связь между двумя переменными, в которой обе переменные движутся в тандеме. больше Риск Риск принимает различные формы, но в целом он классифицируется как вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или прибыли. Больше