Акции полупроводников, вызванные положительными сюрпризами в отношении прибыли в начале года, привели к оживлению фондового рынка после четвертого квартала. Но ралли может быть недолгим, так как спрос на поставки полупроводниковых микросхем резко падает. «Крах приходит на ум, когда вы смотрите на глобальный спрос на полупроводниковые чипы», - сказал экономический прогнозист Лакшман Ачутан, один из основателей Института исследований экономического цикла. «Мы имеем 20-процентное снижение объема спроса на полупроводники, и это означает десятилетний минимум роста спроса», - прокомментировал Ачутан в интервью CNBC.
Чип Акции, ведущие путь
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S & P 500: + 13%
Что это значит для инвесторов
Этот медвежий взгляд бросает вызов быкам, которые говорят, что сектор микросхем увидит устойчивый отскок. Но Ачутан говорит, что запасы микросхем подпитываются ошибочными предположениями инвесторов о росте мирового спроса на полупроводники, используемые во всем - от ПК до смартфонов и настольных ПК. Он говорит, что данные о почти 500-миллиардной полупроводниковой промышленности показывают, что спрос уже демонстрирует резкое замедление.
Ахутан связывает вялый спрос со спадом в экономике США в целом и говорит, что спрос на чипы вряд ли восстановится даже при голубоватой ситуации с ФРС и перспективой торговой сделки с Китаем. «Если цена на полупроводниковые акции будет зависеть от некоторого восстановления спроса, этого просто не произойдет», - сказал он. «Спрос на продукт, который продают эти компании, не будет расти. Там нет восстановления в поле зрения.
В последние недели картина по запасам микросхем также выглядела медвежьей с точки зрения технического анализа. Сектор «вернулся к изначально сложному уровню, где накладные расходы вступают в игру», - заявил Картер Уорт, руководитель отдела технического анализа в Cornerstone Macro LLC, в недавнем интервью Bloomberg.
Заглядывая вперед
Хотя быки говорят, что сделка между США и Китаем приведет к росту спроса на чипы, этот спрос может быть приглушен из-за замедления темпов роста экономики Китая. Инвесторам было бы целесообразно проявлять осторожность в секторе, известном своими циклами бума и спада.
