Акции чипов опередили остальную часть рынка с тех пор, как акции достигли дна в конце декабря, при этом индекс Филадельфийского полупроводника (SOXX) вырос на 19, 1% в этом году, почти вдвое превысив рост S & P 500 на 11, 5%. За этот период рыночная стоимость сектора выросла более чем на 210 миллиардов долларов.
Но у сектора есть большая проблема, согласно подробному рассказу в Bloomberg.
Его высокое восхождение испытывает недостаток в фундаментальной поддержке. Треть компаний, связанных с микросхемами, в S & P 500 пропустили оценки выручки в четвертом квартале, отмечая худшие показатели сектора за десятилетие. Прогнозы на первый квартал также не дают большой надежды. «Самый большой страх, который у меня есть, это то, что мы восстановились слишком быстро и что это не может быть оправдано фундаментальными факторами», - сказал аналитик Bloomberg Intelligence Ананд Сринивасан. «Прогнозы на первый квартал все еще были плохими. Я хочу видеть доказательства того, что это не так, как предсказывали плохие рекламные компании », - продолжил он.
Чип Акции Летающие высоко
· Запасы чипов: 19, 1%
· S & P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
Что это значит для инвесторов
Отсутствие оценок доходов и слабые прогнозы - не единственные факторы, вызывающие скептицизм среди аналитиков и инвесторов. Производители чипов также страдают от избыточных запасов и замедления конечного спроса. Другим фактором является неразрешенный торговый спор между США и Китаем, двумя крупнейшими экономиками мира. «Большим препятствием для всего этого уравнения является Китай», - сказал Сринивасан, пишет Bloomberg.
Полупроводниковая индустрия с годовым доходом почти в 500 миллиардов долларов является одним из наиболее уязвимых секторов акций США для Китая, который является крупнейшим в мире потребителем полупроводников. Президент США Дональд Трамп отметил, что в недавних переговорах с президентом Китая Си Цзиньпином был достигнут прогресс, однако окончательное соглашение еще не достигнуто.
Торговая сделка или нет, инвесторы отдельно обеспокоены замедлением экономики Китая и его замедлением еще больше. «Даже если торговая война будет решена, она не решит основную проблему: слабее ли рост, чем мы опасаемся?», - сомневается Шринивасан, согласно Bloomberg.
Перспективы акций чипов также выглядят слабыми с точки зрения технического анализа. Графики показывают, что Филадельфийский полупроводниковый индекс приближается к уровню технического сопротивления после своего большого ралли за последние два месяца. Индекс не смог пробиться выше этого сопротивления с момента падения с рекордных максимумов, достигнутых в марте прошлого года. «Индекс несколько раз терпел неудачу на линии нисходящего тренда, ударив головой« до копейки ». Мы думаем здесь, что SOX снова потерпит неудачу на линии. Продайте », - пишет Картер Уорт, руководитель отдела технического анализа в Cornerstone Macro, в недавней заметке для клиентов, пишет Bloomberg.
Заглядывая вперед
Недавнее ралли стало большим сюрпризом для хедж-фондов, многие из которых пропустили ралли полупроводников. Несмотря на то, что они пропустили бум, который они сейчас называют «преувеличенным», есть некоторые, такие как аналитики Cowen Мэтт Рамсей, которые считают, что сейчас это выгодная возможность для разборчивых инвесторов выбрать акции, которые сильно подвержены риску в отрасли искусственного интеллекта (ИИ).
