Содержание
- Что такое рецессия?
- Спад и крупный бизнес
- Влияние на акции и дивиденды
- Кредитное обесценение и банкротство
- Увольнения и сокращения выгод
- Сокращение товаров и услуг
- Ограниченный потребительский доступ
- Спад и малый бизнес
- Суть
Что такое рецессия?
Когда дело доходит до спадов, иногда лучшие определения - беззаботные. «Если вашего соседа уволят, это рецессия. Если вас уволят, это депрессия», - шутливо сказал один экономист. Однако экономисты официально определяют рецессию как два последовательных квартала отрицательного роста валового внутреннего продукта (ВВП). По данным Национального бюро экономических исследований, отличительной чертой рецессии является «значительное снижение экономической активности в экономике, которое длится более нескольких месяцев».
Оба определения являются точными, поскольку они указывают на одни и те же экономические результаты: потеря рабочих мест, снижение реальных доходов, замедление промышленного производства и производства, а также падение потребительских расходов, которое приводит к росту более двух третей экономики США.
Мы расскажем, как экономический спад может повлиять на малый и крупный бизнес, и что вы, как инвестор, можете сделать, чтобы подготовиться. В то время как некоторые предприятия могут видеть только умеренные потери в умеренной рецессии, поскольку снижение тянется, малые и большие компании будут ужесточать свои пояса.
Как рецессия влияет на бизнес
Влияние рецессии на крупный бизнес
Допустим, неназванный производитель Fortune 1000 страдает от последствий рецессии. То, что происходит с этой фирмой, вероятно, случится и с другими крупными предприятиями, поскольку рецессия идет своим чередом.
По мере того, как выручка от продаж и прибыль уменьшаются, производитель сокращает набор новых сотрудников или полностью прекращает прием на работу. Стремясь сократить расходы и улучшить итоги, производитель может прекратить закупку нового оборудования, сократить исследования и разработки и прекратить выпуск новых продуктов (фактор роста выручки и доли рынка). Расходы на маркетинг и рекламу также могут быть снижены. Эти усилия по сокращению затрат будут влиять на другие предприятия, как большие, так и малые, которые предоставляют товары и услуги, используемые крупным производителем.
Падающие акции и падающие дивиденды
Поскольку снижение выручки отражается в его квартальном отчете о доходах, цена акций производителя может снизиться. Дивиденды также могут резко упасть или полностью исчезнуть. Акционеры компании могут расстроиться и могут вместе с советом директоров потребовать назначения нового руководства компании. Рекламное агентство производителя может быть сброшено, а новое агентство нанято. Отделы внутренней рекламы и маркетинга также могут столкнуться с кадровой перестановкой.
Когда акции производителя падают, а дивиденды уменьшаются или прекращаются, институциональные инвесторы, владеющие этими акциями, могут продавать и реинвестировать выручку в более эффективные акции. Это еще больше снизит стоимость акций компании. Распродажи и спад бизнеса также повлияют на вклад работодателей в планы распределения прибыли или планы 401 (k), если в компании есть такие программы.
Кредитное обесценение и банкротство
Спад также ослабит дебиторскую задолженность компании (AR). Клиенты, которые должны компании деньги, могут производить платежи медленнее, позже или вообще не делать этого. Затем при уменьшении доходов пострадавшая компания может быть вынуждена оплачивать свои счета медленнее, позже или с меньшими приращениями, чем требовалось в их первоначальном кредитном соглашении. Выполнение просроченных или просроченных платежей снизит оценку долга корпорации, облигаций и ее способности получать финансирование. Способность компании обслуживать свой долг (выплачивать проценты за деньги, которые она заимствовала) также может быть ухудшена, что приведет к дефолту по облигациям и прочим долгам и еще более ухудшит кредитный рейтинг фирмы.
На другом конце рецессии может потребоваться реструктуризация или рефинансирование долга компании, а это означает, что кредиторы должны будут согласовать новые условия. Если долги компании не могут быть обслужены и не могут быть погашены в соответствии с условиями договора займа, может наступить банкротство. Тогда компания будет защищена от своих кредиторов в процессе реорганизации или может полностью обанкротиться.
Увольнения сотрудников и сокращение пособий
Бизнес может сократить сотрудников, и больше людей должно будет выполнять меньше работы. Производительность на одного работника может возрасти, но моральный дух может пострадать, поскольку часы становятся длиннее, работа становится все труднее, повышение заработной платы прекращается и сохраняется страх перед дальнейшими увольнениями.
По мере увеличения серьезности и продолжительности рецессии руководство и рабочая сила могут встретиться и согласиться на взаимные уступки как для спасения компании, так и для сохранения рабочих мест. Концессии могут включать снижение заработной платы и льготы. Если компания является производителем, она может быть вынуждена закрыть заводы и прекратить неэффективные бренды. Например, автопроизводители делали это во время предыдущих спадов.
Снижение качества товаров и услуг
Вторичные аспекты товаров и услуг, произведенных производителем, пострадавшим от рецессии, также могут пострадать. В попытке еще больше сократить расходы, чтобы улучшить свои итоги, компания может поставить под угрозу качество и, следовательно, желательность своей продукции. Это может проявляться по-разному и является общей реакцией многих крупных предприятий на крутой спад.
Авиакомпании, например, могут снизить стандарты обслуживания. Они могут установить больше мест на самолет, что еще больше ограничивает уже зажатого пассажира. Маршруты к маржинальным или убыточным направлениям могут быть сокращены, что создает неудобства для клиентов и наносит ущерб экономике отмененных направлений.
Гигантские поставщики продуктов питания могут предлагать меньшее количество продуктов по той же цене в упаковке того же размера. Качество производимых продуктов питания также может быть снижено, что ухудшит их вкус и оттолкнет от себя экономных потребителей с небольшой лояльностью к бренду, которые, вероятно, заметят это изменение.
Ограниченный потребительский доступ
Поскольку фирмы, затронутые рецессией, тратят меньше денег на рекламу и маркетинг, крупные рекламные агентства, которые выставляют счета на миллионы долларов в год, будут чувствовать давление. В свою очередь, сокращение расходов на рекламу сведет на нет итоги деятельности гигантских медиакомпаний в каждом подразделении, будь то печать, трансляция или онлайн. По мере того, как последствия рецессии распространяются на всю экономику, доверие потребителей снижается, увековечивая спад по мере снижения потребительских расходов.
Влияние рецессии на малый бизнес
Малые частные предприятия с годовым объемом продаж, существенно меньшим, чем Fortune 1000, на самом деле ведут себя примерно так же, как крупные предприятия во время рецессии. Однако без значительных резервов наличности и крупных капитальных активов в качестве обеспечения, а также с большими трудностями в получении дополнительного финансирования в условиях экономических трудностей малым предприятиям может быть труднее пережить рецессию. Банкротства среди малых предприятий обычно происходят с большей скоростью, чем среди более крупных фирм.
Банкротство или роспуск малого бизнеса, который обслуживает сообщество - например, франчайзинговый мини-маркет - может создать трудности не только для владельцев малого бизнеса, но и для жителей района. После таких банкротств или распадов предпринимательский дух, который вдохновил кого-то заняться таким бизнесом, может нанести удар, отбив, по крайней мере, на какое-то время, любые рискованные деловые начинания. Слишком большое количество банкротств может также отговорить банки, венчурных капиталистов и других кредиторов выдавать кредиты для стартапов, пока экономика не развернется.
Суть
Спады приходят и уходят, и некоторые из них более серьезны и длятся дольше, чем другие. Но история показывает, что рецессии неизменно заканчиваются, и когда они заканчиваются, наступает период экономического восстановления.
