Варианты иностранной валюты относительно неизвестны в мире розничных валют. Хотя некоторые брокеры предлагают эту альтернативу спотовой торговле, большинство не делают. К сожалению, это означает, что инвесторы упускают. (Для ознакомления с опциями FX см. Начало работы с опциями Forex .)
Учебник: Рынок Форекс
Валютные опционы могут быть отличным способом диверсифицировать и даже хеджировать спотовую позицию инвестора. Или их также можно использовать для спекуляций на долгосрочных или краткосрочных рыночных взглядах, а не для торговли на валютном спотовом рынке.
Итак, как это сделать?
Структурирование сделок с валютными опционами на самом деле очень похоже на сделку с опционами на акции. Оставляя в стороне сложные модели и математику, давайте рассмотрим некоторые базовые настройки опционов FX, которые используются как начинающими, так и опытными трейдерами.
Стратегии базовых опций всегда начинаются с простых ванильных опций. Эта стратегия является самой простой и простой сделкой, трейдер покупает прямой колл или пут-опцион, чтобы выразить направленное представление об обменном курсе.
Размещение прямой или открытой позиции опциона - одна из самых простых стратегий, когда дело доходит до опционов FX.
Рисунок 1: график AUD / USD, показывающий двойную вершину, которая идеально подходит для опциона пут.
Основное использование валютного опциона
Взглянув на Рисунок 1, мы видим, что сопротивление сформировалось чуть ниже ключевого обменного курса 1, 0200 AUD / USD в начале февраля 2011 года. Мы подтверждаем это техническим образованием двойной вершины. Это прекрасное время для пут-опциона. Форекс-трейдер, желающий шортить австралийский доллар по отношению к доллару США, просто покупает простой опцион пут, как показано ниже
Символ тикера опций ISE: AUM
Спотовая ставка: 1, 0186
Длинная позиция (покупка пут на опцион пут): 1 контракт на февраль 1.0200 при 120 пипсах
Максимальный убыток: Премиум в 120 пунктов
Потенциал прибыли для этой торговли бесконечен. Но в этом случае сделка должна быть установлена на 0.9950 - следующий основной барьер поддержки с максимальной прибылью 250 пипсов.
Дебетовая торговля спредом
Помимо торговли простым ванильным опционом, трейдер Форекс также может создать спред. Спрэды, которые предпочитают трейдеры, немного сложнее, но с практикой они становятся проще.
Первой из этих спред-сделок является дебетовый спред, также известный как бычий колл или медвежий пут. Здесь трейдер уверен в направлении обменного курса, но хочет играть в нем немного безопаснее (с чуть меньшим риском).
На рисунке 2 мы видим уровень поддержки 81, 65, возникающий в обменном курсе USD / JPY в начале марта 2011 года.
Рисунок 2: Уровень поддержки появляется в паре USD / JPY в марте 2011 года.
Это прекрасная возможность разместить спред с бычьим коллом, потому что уровень цен, скорее всего, найдет некоторую поддержку и поднимется. Реализация дебетового спреда с бычьим коллом будет выглядеть примерно так:
Символ тикера опций ISE: YUK
Спотовая ставка: 81, 75
Длинная позиция (покупка в опционе колл на деньги): 1 контракт на март 81.50 при 183 пипсах
Короткая позиция (продажа опциона колл из денег): 1 контракт на март 82.50 при 135 пипсах
Чистый дебет: -183 + 135 = -48 пипсов (максимальные потери)
Потенциал валовой прибыли: (82, 50 - 81, 50) х 10000 (единиц на контракт) х 0, 01 пипса = 100 пипсов
Если обменный курс USD / JPY пересекает 82, 50, сделка приносит прибыль в 52 пипса (100 пипсов - 48 пипсов (чистый дебет) = 52 пипсов)
Кредит Спред Трейд
Подход аналогичен для кредитного спреда. Но вместо того, чтобы выплачивать премию, трейдер валютных опционов надеется получить прибыль от премии через спред, сохраняя направление торговли. Эта стратегия иногда упоминается как бычий пут или медвежий колл. (Подробнее об этом и других спредах читайте в разделе Стратегии опционных спредов.)
Теперь вернемся к нашему примеру с обменным курсом USD / JPY.
С поддержкой на 81.65 и бычьим мнением доллара США против японской иены трейдер может реализовать стратегию бычьего пута, чтобы уловить любой потенциал роста валютной пары. Таким образом, сделка будет разбита следующим образом:
Символ тикера опций ISE: YUK
Спотовая ставка: 81, 75
Короткая позиция (продажа опциона пут в деньгах): 1 контракт на март 82.50 при 143 пунктах
Длинная позиция (покупка пут-опциона без денег): 1 контракт на март 80.50 при 7 пипсах
Чистый кредит: 143 - 7 = 136 пунктов (максимальный выигрыш)
Потенциальная потеря: (82, 50 - 80, 50) х 10000 (единиц на контракт) х 0, 01 пипса = 200 пипсов
200 пунктов - 136 пунктов (чистый кредит) = 64 пункта (максимальный убыток)
Как каждый может видеть, это отличная стратегия для реализации, когда трейдер настроен на бычий рынок. Трейдер не только получает выгоду от опционной премии, но также избегает использования любых реальных денежных средств для ее реализации.
Оба набора стратегий отлично подходят для направленных игр.
Вариант Straddle
Итак, что произойдет, если трейдер нейтрален по отношению к валюте, но ожидает краткосрочного изменения волатильности? Подобно сопоставимым играм опционов на акции, валютные трейдеры построят стратегию опосредованного опциона. Это отличные сделки для валютного портфеля, чтобы уловить потенциальный прорыв или утешительную паузу в обменном курсе.
Спрэддл немного проще в настройке по сравнению с кредитным или дебетовым спредом. В трейдере трейдер знает, что прорыв неизбежен, но направление неясно. В этом случае лучше всего покупать как колл, так и пут, чтобы захватить прорыв.
Рисунок 3 демонстрирует отличные возможности.
Рисунок 3: Волатильность пары USD / JPY в феврале 2011 года создает идеальную возможность для колебания.
На рисунке 3 обменный курс USD / JPY упал до уровня чуть ниже 82, 00 в феврале и оставался в диапазоне 50 пунктов для следующей пары сессий. Будет ли спотовая ставка продолжать снижаться? Или эта консолидация идет впереди? Поскольку мы не знаем, лучше всего было бы применить стрэддл, аналогичный приведенному ниже:
Символ тикера опций ISE: YUK
Спотовая ставка: 82, 00
Длинная позиция (покупка по опциону "пут"): 1 контракт на март 82 @ 45 пунктов
Длинная позиция (покупка по опциону колл на деньги): 1 контракт, март 82, 50 пипсов
Очень важно, чтобы цена исполнения и срок действия были одинаковыми. Если они различаются, это может увеличить стоимость сделки и снизить вероятность прибыльной установки.
Чистый дебет: 95 пипсов (также максимальный убыток)
Потенциальная прибыль бесконечна - аналог ванильного варианта. Разница в том, что срок действия одного из опционов истекает, а другой можно обменять на прибыль. В нашем примере, опцион пут истекает бесполезно (-45 пипсов), в то время как наш опцион колл возрастает по мере того, как спотовая ставка поднимается чуть ниже 83, 50, что дает нам чистую прибыль в 55 пипсов (прибыль в 150 пипсов - премия за опцион в 95 пипсов = 55 зернышки).
Суть
Валютные опционы являются отличным инструментом для торговли и инвестирования. Инвестор может не только использовать простой ванильный колл или положить для хеджирования, он также может ссылаться на спекулятивные сделки спреда при определении направления рынка. Как бы вы их ни использовали, валютные опционы являются еще одним универсальным инструментом для трейдеров форекс (для ознакомления с ними также ознакомьтесь с 9 хитростями успешного форекс-трейдера ).
