Это то, что вы делаете с информацией. В детстве я получил расписание занятий и пошел на занятия. Вот что я сделал с этой информацией - я подчинился. Но в начале лета 70-х ребенок написал программу планирования занятий для своей средней школы. Он "предустановил" себя в уроке английского с дюжиной девочек и никаких других мальчиков. Это был Билл Гейтс.
Теперь рынок дает нам тонну биполярной информации. Как мы понимаем рынок с множественным расстройством личности?
На прошлой неделе я говорил вам, что индекс Big Money упал ниже 45%, и это было медвежьим в краткосрочной перспективе, но бычьим в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Он остановился прямо на этом важном 45% уровне и, похоже, движется вверх.
www.mapsignals.com
С данными прошлой недели я мог бы изменить свою мелодию на краткосрочный бычий. Вот почему
Наступил сентябрь, и так же, как и «волатильность». Во вторник, 3 сентября, цены на индексы фондового рынка резко снизились. Тарифы начались против Китая. Ураган Дориан обрушился на Южную Флориду после крушения Багамских островов. Финансовые специалисты должны были вернуться в реальный мир и уйти на работу после Дня труда. Официальное окончание летних каникул. Короче говоря, все были резкими и капризными.
Через два дня была совсем другая история. Широкие рынки резко выросли. Люди задают гораздо меньше вопросов, когда рынок растет, а не падает. Вот вопрос, который я всегда задаю: что происходило под поверхностью? Если вы хотите знать, в каком направлении движется рынок, вам стоит обратить внимание на большие деньги. День вторника не имел большого значения в этом отношении.
Вот что я увидел: из более 5500 акций и более 2500 биржевых фондов (ETF) день вторника снизился, показав 71 покупку и 66 сигналов на продажу. Это означает, что большие деньги покупали больше, чем продавали на некрасивом начале сентября. Этот тренд покупки продолжался всю четырехдневную праздничную торговую неделю. Фактически, это была первая неделя из шести, когда покупки превысили количество продаж, а покупки в четверг стали крупнейшим за четыре недели. Это бычий
Главное, что я заметил при просмотре данных Mapsignals, это то, что продажи энергии прекратились. Сектор давит на рынок в течение нескольких недель. Но поскольку шорты начали покрывать энергию, другие слабые фундаментальные акции также увидели короткое покрытие.
Уже одно это не внушает доверия к ралли. Мне не нравятся митинги "дерьма", означающие, что только слабые акции растут. Хорошая новость из моих данных состоит в том, что это не все слабые акции. На прошлой неделе мы также видели, как покупали большие деньги под большим ростом, особенно в области технологий.
Глядя ниже, когда 25 или более процентов вселенной сектора видят покупку (или продажу) в неделю, она становится желтой. В первую неделю во многих ничего не происходило в энергии. Технология видела заметные покупки, с большим количеством высококачественных акций, захваченных крупными инвесторами. Но были большие покупки в сфере коммунальных услуг, недвижимости и телекоммуникаций. Эти сектора обычно ассоциируются с оборонительными действиями, но я не думаю, что в этом случае.
www.mapsignals.com
Это о ставках. Процентные ставки безумно низкие, и они, вероятно, будут снижаться здесь, в Соединенных Штатах. Цены также являются отрицательными в других частях мира. Например, Дания выпустила свою первую ипотеку с отрицательной процентной ставкой для лучших заемщиков. Вы можете буквально зарабатывать 0, 50% в год, чтобы купить дом там.
Крупные компании пользуются преимуществами, продавая долгосрочные облигации. Почему? Потому что они занимают дешево и выкупают свои акции. Они получают лучшую отдачу от собственного капитала. Выкупы поднимают рынок. В этих условиях низких ставок инвесторы стремятся к более высокой доходности, особенно к акциям с обычно более высокой дивидендной доходностью. Коммунальные услуги, недвижимость и телекоммуникации богаты высокодоходными акциями.
И, как мы видим, инвесторы распределяют капитал на акции, это хорошо для всех акций. Помните, что владение акциями сейчас намного лучше, чем владение облигациями после уплаты налогов:
FactSet, Multipl
Еще одна важная причина, по которой я настроен по-бычьи, заключается в том, что доходность 30-летних облигаций немного ниже, чем дивидендная доходность S & P 500. Даже после вычета после уплаты налогов оно остается ниже:
FactSet, Multipl
На фундаментальном и новостном фронте все также выглядит оптимистично. Продажи и доходы были хорошими во втором квартале, и я ожидаю, что будущий доход третьего квартала также будет сильным. Предстоящие торговые переговоры с Китаем были подтверждены обеими сторонами, но мы уже знаем, что это далеко от резолюции. Брекзит, не заключивший сделки, был встречен контрольно-пропускным пунктом с голосом недоверия Борису Джонсону. Эти вещи не обязательно отразят обычно неровный сентябрьский месяц, но у нас также есть обычно сильное ралли в конце года, чтобы поддержать бычье дело.
Рынок движется вверх и вниз, что является нормальным для переменчивых месяцев августа и сентября. У всех нас есть доступ к одной и той же информации. Важно то, что мы делаем с этим. Я вижу впереди бычьи дни для акций США. Помимо того, что они лучшие в шоу и сильны в своих собственных достоинствах, они являются убежищем по сравнению с остальным миром.
Что касается терпимости к колебаниям желудка, которую может дать нам рынок, послушайте Фреда Юнга из фильма «Удар» - «Иногда ты покраснел, а иногда - обанкротился, а когда встал, то никогда так хорошо, как кажется, и когда ты падаешь, ты никогда не думаешь, что снова встанешь, но жизнь продолжается ».
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Слабые рынки могут предлагать продажи акций, если инвестор терпелив.
Отказ от инвестиций в исследования
