Что такое надзор за рынком?
Надзор за рынком - это предотвращение и расследование злоупотреблений, манипуляций или незаконной торговли на рынках ценных бумаг. Надзор за рынком помогает обеспечить упорядоченные рынки, в которых покупатели и продавцы хотят участвовать, потому что они уверены в справедливости и точности транзакций. Без надзора за рынком рынок может стать беспорядочным, что будет препятствовать инвестициям и сдерживать экономический рост. Надзор за рынком может обеспечить частный сектор и государственный сектор.
Объяснение рынка
Многие участники частного сектора занимаются надзором за рынком. Например, NASDAQ OMX предлагает продукт для наблюдения за рынком под названием SMARTS, который помогает отдельным биржам, а также регулирующим органам и брокерам контролировать торговую деятельность на нескольких рынках и классах активов. В рамках своей собственной биржи CME Group управляет командой по надзору за рынком, которая выявляет, отслеживает и анализирует позиции и сделки трейдеров. Сторонние поставщики программных платформ и аналитики, такие как IBM (Surveillance Insight for Financial Services) и Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance), помогают в настройке и настройке комплексных возможностей наблюдения для других крупных бирж, таких как NYSE Euronext.
Для еще одного уровня надзора на правительственном уровне такие организации, как Отдел по исполнению Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), обеспечивают широкий надзор за рынком, чтобы помочь поддержать законы о ценных бумагах и защитить инвесторов от мошенничества. Более сфокусированные правительственные организации, такие как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), обеспечивают надзор за рынком для определенных сегментов рынка (например, фьючерсного рынка). Частные саморегулируемые организации, такие как Национальная фьючерсная ассоциация (NFA), также осуществляют надзор за рынком.
Не отказоустойчивый
Очевидно, что, несмотря на сложные системы надзора за рынком, нелегальная деятельность происходит - не просто время от времени, а регулярно. Совершаются даже простые схемы инсайдерской торговли. В большинстве случаев длинная рука закона немедленно или в конечном итоге догоняет тех, кто совершает мошенничество, но остается вопрос, каким образом незаконные торги могли произойти в первую очередь. Трейдерам-мошенникам, таким как Джером Кервьель из Societe Generale или «Лондонский кит» Дж. П. Моргана, каким-то образом удается потерять миллиарды на своих торговых столах, прежде чем их схемы будут остановлены. Другим трейдерам, отвечающим за настройку LIBOR, удалось манипулировать ставкой на личную выгоду до того, как они были выставлены. Надзор за рынком никогда не будет на 100% безошибочным, пока есть решительные люди, которые могут найти дыры в системе. Кроме того, по мере того, как методы обхода торговых правил становятся все более изощренными, как внутренние, так и внешние системные программисты и разработчики должны научиться идти в ногу с каждым шагом.
