Инвестиционные банки в Соединенных Штатах постоянно проверяются и регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам или SEC. Они также иногда регулируются и расследуются Конгрессом. Инвестиционные банки технически существуют, потому что они юридически отличались от коммерческих банков посредством предыдущих актов Конгресса.
Инвестиционные банки и Гласс-Стигалл
Инвестиционные банки стали официальным юридическим обозначением после Закона о банковской деятельности 1933 года, обычно называемого Гласс-Стигалл. Закон о банковской деятельности был ответом Конгресса на финансовое бедствие Великой депрессии, когда более 10 000 банков закрыли свои двери или приостановили операции.
Сторонники Glass-Steagall утверждают, что финансовый сектор будет менее рискованным, если уменьшит конфликт интересов между банками и клиентами. Подкомитет Pecora-Glass провел слушания, чтобы определить, не сталкиваются ли вкладчики с чрезмерными рисками со стороны банков, имеющих аффилированные лица. Никаких существенных доказательств представлено не было, и было установлено, что банковское дело должно быть отделено, но защищено Федеральной корпорацией страхования депозитов или FDIC.
Это дало начало банкам только для инвестиций. Конгресс определил их как банки, занимающиеся андеррайтингом и операциями с ценными бумагами. Коммерческие банки, напротив, стали определяться как те, которые принимали депозиты и кредитовали.
Барьеры между принадлежностью коммерческих и инвестиционных банков были устранены в 1999 году Законом о модернизации финансовых услуг или Gramm-Leach-Bliley. В этом законодательстве был принят более широкий термин для всех типов денежных посредников - финансовых учреждений.
Основные положения Конгресса, влияющие на инвестиционные банки
Несколько других влиятельных актов Конгресса последовали за Банковским актом. Закон о ценных бумагах 1934 года предусматривает новые правила для бирж и брокеров-дилеров. Этот акт создал SEC. Закон об инвестиционных компаниях и Закон об инвестиционных советниках были приняты в 1940 году, создавая правила для советников, управляющих капиталом и других.
После падения фондового рынка в 1969 году были высказаны опасения, что объемы торгов становятся слишком большими для инвестиционных банков. Конгресс отреагировал созданием Корпорации по защите инвесторов в ценные бумаги, или SIPC. Требования к капиталу инвестиционного банка были обновлены в 1975 году единым правилом чистого капитала или UNCR. UNCR вынудил инвестиционные банки поддерживать определенный уровень ликвидных активов и предоставлять подробные данные в квартальных финансовых и операционных сводных единых отчетах, или FOCUS.
Проблемы с различными международными стандартами капитала привели к Базельскому соглашению 1988 года. Несмотря на то, что он был в первую очередь предназначен для коммерческих банков, это был важный момент в создании наднациональных правил для финансовых учреждений. Конгресс США попытался отменить разделение между инвестиционными и коммерческими банками в 1991 и 1995 годах, прежде чем, наконец, добился успеха с Gramm-Leach-Bliley. Этот закон позволил создать финансовые холдинговые компании, которые могли бы владеть как коммерческими банками, так и инвестиционными банками со страховыми компаниями в качестве филиалов.
В 2002 году был принят Закон Сарбейнса-Оксли (SOX), который предназначался для регулирования деятельности исполнительных органов и расширения возможностей аудиторов. После финансового кризиса 2008 года Конгресс принял Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей. Додд-Франк принес огромное количество новых правил для всех видов финансовых учреждений.
Регулирующие полномочия SEC, влияющие на инвестиционные банки
Полномочия SEC являются продолжением полномочий, перечисленных в законодательстве Конгресса. Почти каждый аспект инвестиционного банкинга регулируется SEC. Это включает лицензирование, компенсацию, отчетность, регистрацию, учет, рекламу, предложения продуктов и фидуциарные обязанности.
SEC контролирует мир ценных бумаг и его участников, включая биржи ценных бумаг, брокеров и дилеров по ценным бумагам, инвестиционных консультантов и взаимных фондов. Содействие раскрытию важной информации, связанной с рынком, поддержанию добросовестного ведения дел и защите от мошенничества являются основными задачами SEC.
