Это происходит в любую минуту. Вы постоянно обновляете страницу отношений с инвесторами, проклинаете свой невероятно медленный Wi-Fi, дергаясь в ожидании последнего отчета о доходах. Акции падали в течение нескольких недель, и телевизионные эксперты говорят, что компания достигла своего пика - время обналичить деньги и двигаться дальше. Вы знаете, что они не правы - аналитики, короткие продавцы. Вы все овцы, говорите вы.
И вот оно. Вы нажимаете на ссылку, и это ослепительное зрелище. Верхние и нижние доли. Кроме того, это еще не все: есть рост, который превзошел самые высокие ожидания от воды. В нерабочее время цены уже выросли - на 10 процентов, 12 процентов, 13 процентов.
По словам исследователей из Гарвардского университета, то, что происходит в вашем мозгу - это жужжание, которое вы чувствуете, эйфория, которая следует за ним, - очень похоже на ощущение, которое испытывают наркоманы от попадания кокаина.
Как мозг может реагировать так же, как инвестирование и кокаин
С нескольких точек зрения, в основном с юридической точки зрения, наблюдение за рискованными финансовыми ставками и употребление кокаина - это совсем разные вещи. Но, возможно, не для вашего мозга, как показывают исследования. Согласно статье 2001 года, написанной Гарвардской медицинской школой Хансом Брайтером и его коллегами, активация, наблюдаемая в четырех областях мозга - NAc, SLEA, VT и GOb - в ответ на денежные перспективы и результаты, перекрывает те, которые наблюдаются в ответ на вливания кокаина. в предметах исследования зависимы от кокаина. (Эти аббревиатуры, если вам было любопытно, означают прилежащее ядро, расширенную миндалину субблокулярной мышцы, вентральный сегментарный и орбитофронтальный кортекс соответственно.)
Другими словами, «жирная линия» для наркомана - это то же самое, что полная победа для трейдера (или игрока).
Это размывание финансовых и наркотических средств проливает свет на поведенческие и психологические аспекты инвестирования, которые часто недооцениваются. Инвесторы любят думать о себе как о рациональных людях с умственной хваткой, эмоциональным равновесием и титановой интуицией, необходимых для процветания на бурных рынках. Но иррациональные предубеждения могут закрасться и повредить результаты.
(См. Также, Как поведенческая экономика лечит неприятие риска? )
Плохое принятие решения может следовать
К числу наиболее выраженных побочных эффектов кокаина относится стремление к большему количеству кокаина, желательно как можно больше и как можно быстрее. Если сообразительная (или удачная) ставка на конкретный номер акции, валюту или лотерею заставляет вас сразу же сделать еще одну смелую ставку, вы, скорее всего, будете делать немного меньше домашней работы, будете думать немного менее критично и, возможно, бросите много деньги прочь Изверги не славятся своей мудростью.
В своей книге «Ваши деньги и ваш мозг» Джейсон Цвейг упоминает аналогичные реакции мозга на кокаин и бумагу, наряду с множеством других человеческих слабостей, которые могут привести к принятию неправильных решений. «Финансовые потери обрабатываются в тех же областях мозга, которые отвечают смертельной опасности», - пишет он. Стремительная тенденция ожидать, что все, что случится дважды, случится в третий раз, имеет мало общего с реальными вероятностями. Самое главное, что эти эффекты не являются просто умственными эфемерами: зарабатывание и потеря денег производят «биологическое изменение, которое оказывает глубокое физическое воздействие на мозг и тело».
В свете этого впечатляющие торговые потери, такие как лондонский кит - который заработал JPMorgan Chase & Co. (JPM) 400 миллионов долларов за одну сделку в 2011 году, а затем потерял 6, 2 миллиарда долларов в следующем году - имеют немного больше смысла.
(См. Также « Неудачные типы биржевых трейдеров». )
Суть
К счастью, небольшая дисциплина и частые проверки реальности могут смягчить последствия психологических предубеждений. Первый шаг, однако, заключается в том, чтобы признать, что вы не так строги и объективны, как хотелось бы думать. Вы можете идти по числам, но мозг, который вы используете для обработки этих чисел, является хрупким, ненадежным инструментом. Это развивалось, чтобы сформировать родственные связи, охотиться на больших пушистых зверей и собирать питательную растительную материю. Примечательно, что это не терминал Bloomberg.
(Для получения дополнительной информации прочитайте Избегайте этих общих ловушек психологии инвестирования. )
