Большинство финансовых консультантов прекрасно понимают важность риска, но мало финансовых терминов, которые так плохо определены. Часто консультанты используют вопросники или количественные инструменты для измерения толерантности клиента к риску и соответствия нормативным требованиям, но надежность и фактическая реализация этих результатов различаются в зависимости от клиента.
Правильное использование оценки риска может выделить вас из толпы. (Информацию по теме см. В разделе: Какова ценность и потребность клиентов с высокой чистой стоимостью ).
Что мы измеряем?
FinaMetrica определяет толерантность к риску как степень, в которой клиент выбирает риск, получая менее благоприятный результат в поисках более благоприятного результата. В частности, организация считает, что толерантность к риску является в первую очередь психологической чертой, определяемой генетикой и жизненным опытом. Надлежащее измерение риска включает в себя рассмотрение всех этих характеристик, а не просто набор общих вопросов.
Есть также различные компоненты, которые следует учитывать:
- Толерантность к риску: насколько риск клиент готов пойти на повышение доходности. Емкость риска: Какой риск может позволить себе клиент, не рискуя своими целями. Требуемый риск: какой риск необходим для достижения целей клиента. (Для получения дополнительной информации см.: Почему советники должны сосредоточиться на новых богатых. )
Финансовые консультанты должны учитывать сценарии, в которых эти различные формы риска могут не совпадать. Например, у клиента могут быть высокие требования к риску и низкий допуск к риску, что означает, что его или ее финансовому консультанту может потребоваться установить более реалистичные ожидания возврата. Эти идеи были бы полностью пропущены, если бы финансовый консультант при формировании портфеля клиента обращал внимание только на толерантность к риску - клиент, вероятно, был бы разочарован низкой доходностью.
Объективные сторонние инструменты
Не существует правил или положений, которые бы точно указывали, как именно измеряется риск, помогая клиентам создавать свои портфели. Часто финансовые консультанты используют вопросники, предназначенные для оценки допустимого риска клиента и приравнивания результатов к определенному уровню приемлемой волатильности. В качестве примера можно было бы задать такие вопросы, как «Если бы вы потеряли 10% в коррекции рынка, вы бы купили больше, продали бы все или остались прежними?» И ответили, скорректировав распределение активов. (Информацию по теме см. В разделе « Являются ли риск для миллениалов нежелательным или рискованным?» )
Многие клиенты не понимают свою собственную толерантность к риску, особенно если они не пережили рецессию или не понимают обратного воздействия неприятия риска - особенно, когда они пережили недавнюю рецессию. Кроме того, клиенты, которые не очень хорошо знакомы с финансовой терминологией, могут испытывать затруднения в выражении своих опасений и эффективном информировании консультанта о своей терпимости к риску.
Хотя вопросники не обязательно являются плохой вещью, финансовые консультанты могут улучшить их, используя объективные сторонние инструменты, основанные на статистике. Riskalyze.com является отличным примером такого программного обеспечения, так как оно прогнозирует доходность портфеля на основе риска и предоставляет вероятности, разработанные для подтверждения прогнозов. Эти типы инструментов могут помочь клиентам визуализировать, как риск влияет на их портфели, вместо того, чтобы просто полагаться на догадки вопросника. (См. Также: Как процентные ставки влияют на неприятие риска на рынке? )
Некоторые другие популярные инструменты оценки риска включают в себя:
- PocketRisk - www.pocketrisk.com FinaMetrica - www.riskprofiling.com
Реализация результатов
Финансовые консультанты должны тщательно применять эти выводы для клиентов, устанавливая правильные ожидания и избегая их собственных предубеждений.
Большинство консультантов имеют гораздо более высокую устойчивость к риску, чем их клиенты, так как они имеют более глубокие знания статистики и рынка. Фактически, некоторые исследования показали, что финансовые консультанты в целом имеют тенденцию создавать более рискованные портфели, чем их клиенты желают. Эта динамика может оказаться опасной в случае коррекции рынка, когда клиент может не ожидать, что его портфели получат такой большой удар по стоимости.
Финансовые консультанты также должны с самого начала установить правильные ожидания. Используя передовое программное обеспечение для анализа рисков, легче показывать фиктивные портфели, чтобы помочь в этом отношении, но все же важно напоминать клиентам о долгосрочной природе рынков и возможности краткосрочной волатильности. Клиенты должны понимать, что большая толерантность к риску соответствует большему потенциалу потерь, в то время как меньшая толерантность к риску означает меньшую потенциальную доходность. (См. Также: « Какие ценные бумаги следует покупать инвестору, не склонному к риску?» )
Наконец, для финансовых консультантов важно учитывать различия в толерантности к риску между партнерами и семьями. Согласно данным FinaMetrica, у большинства пар есть существенное различие в их толерантности к риску, обусловленное, в частности, различиями в поведении мужчин и женщин с риском. Финансовые консультанты должны учитывать эту динамику при формировании портфелей и работать над тем, чтобы обе стороны были довольны любыми решениями. (Подробнее см.: Как консультанты могут помочь клиентам в волатильности желудка .)
Суть
Финансовые консультанты знают о важности риска, но есть несколько финансовых терминов, которые так плохо определены как «риск», который состоит из трех различных элементов, которые следует учитывать: толерантность к риску, способность к риску и требуемый риск. Цель третья Инструменты сторонних организаций могут помочь финансовым консультантам получить более полную картину толерантности к риску клиента, в то же время помогая клиентам понять их профиль риска. Наконец, консультанты должны тщательно применять этот совет, не позволяя своим предубеждениям вносить свой вклад в принятие решений. (Подробнее см.: Как поведенческая экономика лечит неприятие риска? )
