Текущая доходность - это годовой доход от инвестиций, деленный на его текущую рыночную стоимость. Текущая доходность - это расчет, который делит доход от дивидендов (для акций) или купонов (для облигаций) на рыночную цену ценной бумаги; значение выражается в процентах. «Эксплуатация» относится к непрерывным инвестициям, таким как облигация, удерживаемая до погашения.
Текущая доходность также называется текущей доходностью, текущей доходностью или доходностью к погашению (YTM) при использовании в отношении облигаций.
Сломать бегущий урожай
Текущая доходность аналогична дивидендной доходности, но применяется ко всему портфелю инвестора, а не к отдельным активам. Текущая доходность портфеля определяет доход или доход, которые инвесторы получают от всех текущих вложений. Инвесторы могут использовать текущие значения доходности для сравнения показателей портфеля с течением времени и определения необходимости изменения портфеля. Текущий доход часто рассчитывается на ежегодной основе; однако некоторые инвесторы могут рассчитывать это значение на более частой основе. Текущая доходность ценной бумаги может использоваться инвесторами для принятия решений о покупке и продаже, а также для сравнения ожидаемой доходности доходности различных ценных бумаг в течение жизни.
Что касается облигаций, текущая доходность является одним из многих способов расчета доходности облигации. В то время как ставка купона облигации представляет собой номинальную доходность, которая рассчитывается путем деления годовых выплат купона на номинальную стоимость долгового инструмента, текущая доходность использует текущую рыночную цену облигации вместо номинальной стоимости в качестве ее знаменателя. Эта доходность измеряет доходность, которую инвестор будет ожидать, если он / она будет держать облигацию в течение одного года.
Например, рассмотрим инвестора, который покупает облигацию за 965 долларов. Номинальная стоимость облигации составляет 1000 долларов США, а годовой купонный доход - 40 долларов США. Номинальная доходность по облигации может быть рассчитана как 40 долл. США / 1000 долл. США = 4%. Текущая доходность может быть рассчитана как $ 40 / $ 965 = 4, 15%. Если облигация была приобретена по номиналу, номинальная и текущая доходность были бы одинаковыми. Облигация, которая торгуется с дисконтом, как в нашем примере выше, будет иметь более высокую текущую доходность, чем облигация, торгующаяся с премией. Аналогичным образом, по мере увеличения цены облигации текущая доходность будет уменьшаться, и наоборот. Текущая доходность облигации меняется изо дня в день по мере изменения рыночной цены и из года в год по мере приближения срока погашения. Это потому, что стоимость облигации сходится к номинальной стоимости облигации с течением времени.
Как правило, текущая доходность обычной облигации выше, чем у акций. Текущая доходность игнорирует прирост капитала, но в дополнение к дивидендному доходу акционеры также рассчитывают получить прирост капитала от своих инвестиций в акционерный капитал. Поскольку в расчет текущей доходности учитывается только дивидендный доход, процентный доход по долгам окажется выше. Даже если ожидается, что акции будут иметь более высокую доходность инвестиций, это не обязательно приведет к более высокой дивидендной доходности, чем текущая доходность, учитывая, что некоторые акции в портфеле могут выплачивать мало или вообще не выплачивать дивиденды.
