Первичное публичное размещение акций (IPO) является обычным явлением. Частные компании проводят IPO или становятся публичными, передавая часть своей собственности покупателям, выпуская акции или долговые обязательства инвесторам. Однако может возникнуть и обратный сценарий, когда публичная компания переводит свою государственную собственность в частные интересы.
В сделке публичного и частного рынка группа инвесторов приобретает большую часть размещенных акций публичной компании. Эта сделка фактически делает компанию частной, исключив ее из публичной биржи. Хотя компании могут быть приватизированы по множеству причин, это событие чаще всего происходит, когда компания существенно недооценена на публичном рынке.
Ключевые вынос
- Заключив публичную сделку, инвесторы выкупают большую часть находящихся в обращении акций компании, переводя их из публичной в частную. Компания перешла в частную собственность, поскольку выкуп у группы инвесторов приводит к тому, что компания Перечислен из публичного обмена. Переход от публичного к частному является менее распространенным, чем обратный, когда компания выходит на публичный рынок, как правило, посредством первичного публичного размещения акций (IPO). Процесс перехода в частное владение проще и включает в себя меньше шагов и нормативных требований. препятствия, чем процесс выхода на публичный рынок. Как правило, компания, которая считается недооцененной на рынке, предпочтет стать частной, хотя могут быть и другие причины, по которым такие действия предпринимаются.
приватизация
Взятие публичной компании в частное владение - это относительно простой маневр, который обычно включает меньше нормативных препятствий, чем переход от частного к общественному. Например, частная группа может предложить купить компанию, указав цену, которую они готовы заплатить за акции компании. Если большинство голосующих акционеров принимают предложение, участник торгов платит согласным акционерам цену покупки за каждую принадлежащую им акцию.
Например, если акционер владеет 100 акциями, а покупатель предлагает 26 долларов за акцию, акционер получает прибыль в размере 2600 долларов за отказ от своей позиции. Такая ситуация, как правило, благоприятна для акционеров, поскольку частные участники обычно предлагают премию к текущей рыночной стоимости акций.
Многие известные компании вышли из крупных фондовых бирж в разные моменты своего существования, включая Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz и Burger King. Некоторые компании отказываются от приватизации, а затем возвращаются на рынок как публичные компании с очередным IPO.
Приватизация может быть хорошим благом для нынешних публичных акционеров, так как инвесторы, берущие частную фирму, обычно предлагают премию по цене акций по сравнению с рыночной стоимостью.
Интерес к приватизации
В некоторых случаях руководство публичной компании будет активно пытаться сделать компанию частной. TESLA является примером. 7 августа 2018 года основатель и генеральный директор Tesla (TSLA) Элон Маск написал в Твиттере, что рассматривает возможность приобретения компании частным по 420 долларов за акцию - существенное повышение по сравнению с тогдашней торговой ценой акции.
После его объявления акции подорожали более чем на 10 процентов, и торговля была остановлена из-за последовавшего безумия в новостях. В письме сотрудникам Маск обосновал свои намерения следующим сообщением:
Как публичная компания, мы подвержены резким колебаниям цен на наши акции, что может отвлекать всех, кто работает в Tesla, и все они являются акционерами. Публичность также подвергает нас квартальному циклу прибыли, который оказывает огромное давление на Теслу, чтобы она принимала решения, которые могут быть правильными для данного квартала, но не обязательно подходящими для долгосрочной перспективы.
Суть
В то время как крупные публичные компании становятся частными, они встречаются не так часто, как частные компании, но в истории рынка существуют примеры. В 2005 году компания Toys "R" Us стала известной как частная компания, когда покупающая группа заплатила 26, 75 долл. США за акцию акционерам компании.
Эта цена была более чем в два раза выше цены закрытия 12, 02 долл. На Нью-Йоркской фондовой бирже в январе 2004 года. Этот пример показывает, что акционеры часто получают хорошую компенсацию, когда они сдают свои акции в частные руки.
