Рыночный риск и специфический риск - это две разные формы риска, которые влияют на активы. Все инвестиционные активы можно разделить на две категории: систематический риск и бессистемный риск. Рыночный риск или систематический риск влияет на большое количество классов активов, тогда как конкретный риск или несистематический риск влияет только на отрасль или конкретную компанию.
Систематический риск - это риск потери инвестиций из-за таких факторов, как политический риск и макроэкономический риск, которые влияют на работу рынка в целом. Рыночный риск также известен как волатильность и может быть измерен с помощью бета. Бета является мерой систематического риска инвестиций по отношению к общему рынку.
Рыночный риск не может быть уменьшен путем диверсификации портфеля. Тем не менее, инвестор может застраховаться от систематического риска. Хеджирование - это компенсационная инвестиция, используемая для снижения риска в активе. Например, предположим, что инвестор опасается глобальной рецессии, которая повлияет на экономику в течение следующих шести месяцев из-за слабого роста валового внутреннего продукта. У инвестора есть многократные акции, и он может смягчить часть рыночного риска, покупая опционы пут на рынке.
Конкретный риск, или диверсифицируемый риск, - это риск потери инвестиций из-за опасностей компании или отрасли. В отличие от систематического риска, инвестор может смягчить несистематический риск только путем диверсификации. Инвестор использует диверсификацию для управления рисками, инвестируя в различные активы. Он может использовать бета-версию каждой акции для создания диверсифицированного портфеля.
Например, предположим, что у инвестора есть портфель нефтяных акций с бета-версией 2. Поскольку бета-версия рынка всегда равна 1, портфель теоретически на 100% более волатилен, чем рынок. Следовательно, если на рынке наблюдается движение вверх или вниз на 1%, портфель будет двигаться вверх или вниз на 2%. Существует риск, связанный со всем сектором, из-за увеличения поставок нефти на Ближнем Востоке, что привело к падению цен на нефть в течение последних нескольких месяцев. Если тенденция продолжится, портфель будет испытывать значительное падение стоимости. Однако инвестор может диверсифицировать этот риск, поскольку он является отраслевым.
Инвестор может использовать диверсификацию и распределять свой фонд по разным секторам, которые имеют отрицательную корреляцию с нефтяным сектором для снижения риска. Например, авиакомпании и игровые сектора казино являются хорошими активами для инвестирования в портфель, который сильно подвержен нефтяному сектору. В целом, по мере того как стоимость нефтяного сектора падает, стоимость авиалиний и игровых секторов казино растет, и наоборот. Поскольку акции авиакомпаний и казино имеют отрицательную корреляцию и имеют отрицательные бета-показатели в отношении нефтяного сектора, инвестор снижает риски, которые влияют на его портфель нефтяных акций.
