Содержание
- Что такое венчурный капиталист?
- Понимание венчурных капиталистов
- История венчурного капитала
- Dot-Com Bust
- Структура
- компенсация
- Позиции в фирме ВК
- Пример из реального мира
Что такое венчурный капиталист?
Венчурный капиталист (VC) - это частный инвестор, который предоставляет капитал компаниям с высоким потенциалом роста в обмен на пакет акций. Это может быть финансирование новых предприятий или поддержка небольших компаний, которые хотят расширяться, но не имеют доступа к фондовым рынкам. Венчурные капиталисты готовы рисковать инвестициями в такие компании, потому что они могут получить огромную отдачу от своих инвестиций, если эти компании добьются успеха. У венчурных капиталистов высокий уровень неудач из-за неопределенности, связанной с новыми и непроверенными компаниями.
Кто такие венчурные капиталисты?
Понимание венчурных капиталистов
Венчурные капиталисты обычно создаются в форме товариществ с ограниченной ответственностью (LP), где партнеры инвестируют в фонд ВК. У фонда обычно есть комитет, которому поручено принимать инвестиционные решения. После того, как были выявлены перспективные развивающиеся компании, объединенный капитал инвесторов используется для финансирования этих фирм в обмен на значительную долю в капитале.
Вопреки общественному мнению. VC обычно не финансируют стартапы с самого начала. Скорее, они стремятся ориентироваться на фирмы, которые находятся на стадии, когда они стремятся коммерциализировать свою идею. Фонд VC купит долю в этих фирмах, обеспечит их рост и рассчитывает получить прибыль с существенным возвратом инвестиций (ROI).
Известные венчурные капиталисты включают Джима Брейера, одного из первых инвесторов в Facebook (FB), Питера Фентона, инвестора в Twitter (TWTR), Питера Тейла, соучредителя PayPal (PYPL) и первого инвестора Facebook, Джереми Левина, крупнейшего и Крис Сакка, ранний инвестор в Twitter и компанию Uber.
Венчурные капиталисты ищут сильную управленческую команду, большой потенциальный рынок и уникальный продукт или услугу с сильным конкурентным преимуществом. Они также ищут возможности в отраслях, с которыми они знакомы, и возможность владеть большим процентом компании, чтобы они могли влиять на ее направление.
Ключевые вынос
- Венчурный капиталист (ВК) - это инвестор, который предоставляет капитал фирмам, которые демонстрируют высокий потенциал роста в обмен на долю участия. ВК ориентированы на фирмы, которые находятся на стадии, когда они стремятся коммерциализировать свою идею. Известными венчурными капиталистами являются Джим Брейер, ранний инвестор в Facebook (FB), и Питер Фентон, инвестор в Twitter (TWTR). Венчурные капиталисты сталкиваются с высокими показателями неудач из-за неопределенности, связанной с новыми и непроверенными компаниями.
История венчурного капитала
Некоторые из первых фирм венчурного капитала в США начали свою деятельность в начале и середине 1900-х годов. Жорж Дорио, француз, переехавший в США для получения бизнес-степени, стал инструктором в бизнес-школе Гарварда и работал в инвестиционном банке. Затем он основал то, что станет первой публичной фирмой венчурного капитала, Американской корпорацией исследований и разработок (ARDC). То, что сделало ARDC замечательным, было то, что впервые стартап мог собрать деньги из частных источников, а не из богатых семей. В течение долгого времени в США богатые семьи, такие как Рокфеллеры или Вандербильты, были теми, кто финансировал стартапы или предоставлял капитал для роста. На счету ARDC были миллионы от образовательных учреждений и страховщиков.
Такие фирмы, как Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures, были основаны выпускниками ARDC, и все же другие компании, такие как JH Whitney & Company, появились примерно в середине двадцатого века. Венчурный капитал стал напоминать отрасль, известную сегодня, после принятия Закона об инвестициях 1958 года. Благодаря этому закону инвестиционные компании малого бизнеса могли получить лицензию от Ассоциации малого бизнеса, которая была создана пять лет назад тогдашним президентом Эйзенхауэром. Эти лицензии «квалифицированные управляющие фондами прямых инвестиций и предоставляют (d) им доступ к недорогому, гарантированному государством капиталу для осуществления инвестиций в малый бизнес США».
Венчурный капитал по своей природе инвестирует в новые предприятия с высоким потенциалом роста, но также с достаточным риском, чтобы отпугнуть банки. Поэтому неудивительно, что Fairchild Semiconductor (FCS), одна из первых и наиболее успешных полупроводниковых компаний, была первым стартапом, финансируемым венчурным капиталом, и задала модель тесных отношений венчурного капитала с новыми технологиями в районе залива Сан-Франциско., Частные акционерные компании в этом регионе и время также устанавливают стандарты практики, используемые сегодня, создавая ограниченные партнерства для проведения инвестиций, где профессионалы будут выступать в качестве генеральных партнеров, а те, кто поставляет капитал, будут служить пассивными партнерами с более ограниченным контролем. Количество независимых фирм венчурного капитала увеличилось в течение 1960-х и 1970-х годов, что побудило основать Национальную ассоциацию венчурного капитала в начале 1970-х годов.
Dot-Com Bust
Фирмы венчурного капитала начали сообщать о некоторых своих первых убытках в середине 1980-х годов после того, как отрасль оказалась вровень с конкуренцией со стороны фирм как в США, так и за их пределами, которые ищут следующую Apple (AAPL) или Genentech. Поскольку IPO от компаний, поддерживаемых венчурным капиталом, выглядели все более непримечательными, финансирование компаний венчурным капиталом замедлилось. Лишь в середине 1990-х годов венчурные инвестиции начались с какой-то реальной энергией, только чтобы нанести удар в начале 2000-х годов, когда так много технологических компаний развалилось, побудив венчурных инвесторов распродать свои инвестиции по существенная потеря. С тех пор венчурный капитал значительно восстановился: с 2014 года в стартапы было вложено 47 миллиардов долларов.
Структура
Богатые люди, страховые компании, пенсионные фонды, фонды и корпоративные пенсионные фонды могут объединять деньги в фонд, контролируемый венчурной компанией. Все партнеры частично владеют фондом, но именно венчурная фирма контролирует, куда инвестируется фонд, обычно в бизнес или предприятия, которые большинство банков или рынков капитала сочли бы слишком рискованными для инвестиций. Фирма венчурного капитала является генеральным партнером, в то время как пенсионные фонды, страховые компании и т. Д. Являются партнерами с ограниченной ответственностью.
компенсация
Оплата производится менеджерам венчурного фонда в виде комиссионных за управление и начисленные проценты. В зависимости от фирмы примерно 20% прибыли выплачивается компании, управляющей фондом прямых инвестиций, а остальная часть - партнерам с ограниченной ответственностью, которые инвестировали в фонд. Генеральные партнеры, как правило, также за счет дополнительной платы в размере 2%.
Позиции в фирме ВК
Общая структура ролей в фирме венчурного капитала варьируется от фирмы к фирме, но их можно разбить примерно на три позиции:
- Ассоциированные сотрудники обычно приходят в венчурные компании с опытом работы в сфере бизнес-консалтинга или финансов, а иногда и в области бизнеса. Они склонны к большей аналитической работе, анализируя бизнес-модели, тенденции и подразделы отрасли, а также работают с компаниями из портфолио фирмы. Те, кто работает в качестве «младшего сотрудника» и могут перейти в «старшего сотрудника» через пару лет. Руководитель - профессионал среднего звена, обычно работающий в совете директоров портфельных компаний и отвечающий за то, чтобы они работали без каких-либо серьезных сбоев. Они также отвечают за определение инвестиционных возможностей для фирмы, чтобы инвестировать и согласовывать условия как для приобретения, так и для выхода. Принципы находятся на «партнерском пути», в зависимости от того, какую прибыль они могут получить от заключенных ими сделок. Партнеры в основном сосредоточены на выявлении областей или конкретных предприятий, в которые следует инвестировать, одобрении сделок, будь то инвестиции или выходы, время от времени заседающих в совете директоров портфельных компаний и в целом представляющих фирму.
Пример из реального мира
Тим Дрейпер - пример венчурного капиталиста, который создал большое состояние, инвестируя в ранние и рискованные компании. В интервью «Предпринимателю» Дрэйпер утверждает, что основывает свои решения на инвестировании в эти ранние компании, представляя, что может произойти с фирмой в случае их успеха. Дрейпер был ранним инвестором в такие гиганты современных технологий и социальных сетей, как Twitter, Skype и Ring, а также ранним инвестором биткойнов.
