В бухгалтерском учете товарно-материальные запасы представляют сырье компании, незавершенное производство и готовую продукцию. Специалисты по финансам используют широкий спектр количественных и качественных методов для понимания запасов в своих анализах инвестиций. Количественные методы включают в себя выполнение анализа коэффициента запасов путем расчета коэффициентов с использованием финансовой отчетности. Качественный анализ включает проверку примечаний к финансовой отчетности для проверки методологии оценки запасов и ее согласованности, исследование методов оценки запасов, используемых конкурентами, и сравнение их с методом, используемым компанией.
В финансах анализ коэффициентов осуществляется путем расчета коэффициентов с использованием исторических балансов запасов. Целью этого анализа является выявление проблем компании с управлением запасами, таких как трудности с продажей запасов, наращивание запасов и устаревание. Наиболее распространенные соотношения запасов - это количество дней в обращении, оборот запасов и отношение запасов к продажам.
Выдающийся инвентарь дней
Коэффициент неоплаченных запасов в днях рассчитывается как складские запасы, деленные на стоимость проданных товаров (COGS), а затем умножается на 365. Этот коэффициент измеряет среднее количество дней, в течение которых компания хранит запасы до его продажи. Это соотношение широко варьируется в зависимости от отрасли и является наиболее полезным по сравнению с аналогами компании. Если соотношение увеличивается со временем и намного выше по сравнению с аналогами, это может быть красным сигналом того, что компания пытается очистить свои запасы. Хранение непроданного инвентаря является дорогостоящим, потому что деньги связаны в свободном ресурсе без дохода, пока инвентарь не продан. Хранение инвентаря обходится дорого, особенно когда требуется специальная обработка. Кроме того, определенные запасы устаревают и могут потребовать продажи со значительной скидкой, чтобы просто избавиться от них.
Товарооборот
Товарооборот рассчитывается как отношение COGS к среднему запасу. Иногда доходы заменяют COGS, и используется средний баланс запасов. Товарооборот особенно важен для компаний, которые проводят инвентаризацию и показывает, сколько раз остаток запасов был продан в течение года. Аналогично коэффициенту непогашенных запасов по дням, товарооборот должен сравниваться с аналогами компании из-за различий между отраслями. Низкий и снижающийся оборот является негативным фактором; продукты имеют тенденцию портиться и со временем теряют свою ценность.
Отношение к объему продаж
Отношение запасов к продажам рассчитывается как отношение запасов к выручке. Некоторые аналитики используют средний баланс запасов. Увеличение этого коэффициента может указывать на то, что инвестиции компании в запасы растут быстрее, чем продажи, или продажи уменьшаются. С другой стороны, если это соотношение уменьшается, это может означать, что инвестиции компании в запасы уменьшаются по отношению к доходам, или доходы растут. Отношение запасов к продажам дает большую картину в балансе и может указывать на необходимость более тщательного анализа запасов.
Управление доходами
В дополнение к анализу соотношения, чтение примечаний к финансовой отчетности полезно при анализе запасов. Поскольку общепринятые в США принципы бухгалтерского учета (GAAP) допускают различные методы оценки запасов (LIFO, FIFO и средние затраты), руководство компании может использовать это усмотрение для манипулирования своей прибылью. Ищите любые изменения в учетной политике, связанные с запасами. Частые и необоснованные изменения в методах оценки запасов могут указывать на управление прибылью. Кроме того, сравнение методологии оценки запасов компании с методологией ее коллег может обеспечить проверку на основе здравого смысла, насколько руководство компании агрессивно оценивает запасы. Наконец, обратите внимание на любые расходы на инвентаризацию, так как они могут точно определить проблемы устаревания запасов.
