Компания BlackRock, Inc. (BLK), владеющая активами на сумму 6, 28 триллиона долларов, является, по крайней мере, по этой мере, крупнейшей компанией по управлению инвестициями в мире, которая обращается на бирже или иным образом. Обладая рыночной капитализацией более 86 миллиардов долларов, фирма продает паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды и закрытые фонды - в дополнение к другим инструментам, которые фокусируются на задачах, начиная от пенсионного дохода (собственные фирменные фонды CoRI) до сбережений в колледжах. планы.
Домашнее счастье
Хотя BlackRock расширился до офисов в 30 странах, фирма по-прежнему делает большую часть своих денег близко к дому. 63% этих ошеломляющих активов, находящихся под управлением, приходится на Америку; 29% из Европы, Ближнего Востока и Африки; и 8% в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Хотя BlackRock не имеет ничего общего с монополией, он доминирует на рынке. Компании из списка Fortune 100, которые не ведут бизнес с BlackRock, можно считать обеими руками. Половина крупнейших фондов Соединенных Штатов полагается на BlackRock для управления своими миллиардами, и практически каждый американский пенсионный план приличного размера также является клиентом.
Инвестиционные стратегии BlackRock включают в себя как альфа, так и бета - исключительный инготер арго для активных и индексных, соответственно. Ни одна фирма не может вырасти до размеров BlackRock, просто следуя за индексами вслепую, но это также верно, что ни одна фирма не может добиться успеха в долгосрочной перспективе, оставаясь в одиночестве, не обращая внимания на то, что делает остальная часть рынка.
Трудно определить один конкретный фактор, но большая часть заслуг нынешнего роста BlackRock идет в неэластичность рыночного риска. Поскольку растущие экономики (такие как Китай и Индия) становятся все более нестабильными, инвесторы обращаются к рынкам облигаций. Это близко к очевидному, но что не так очевидно, так это то, что клиенты BlackRock в итоге вкладывали больше денег в долги, чем вырывались из капитала. Соедините это с сильной экономикой в Соединенных Штатах по сравнению с остальным миром, а также с окружением незначительных процентных ставок, и результат - исторически мощный результат лидера рынка.
Естественно, не Улучшено
В 2017 финансовом году BlackRock обеспечил 7-процентный органический рост, в основном за счет долгосрочных чистых поступлений - около 367 миллиардов долларов. В начале 2016 года BlackRock впервые сократила свои доходы после финансового кризиса. Это, вероятно, причина, по которой управляющий активами решил полностью пересмотреть свой активно управляемый акционерный бизнес, наряду со снижением комиссионных сборов и больше полагаясь на компьютеры для выбора акций в попытке победить рынок.)
Мастера ЕФО
BlackRock не изобретал биржевые фонды, но фирма действительно популяризировала их в большей степени, чем кто-либо до или после. BlackRock является материнской компанией семейства iShares, крупнейшего поставщика ETF в мире. Различные фонды iShares концентрируются на всем: от привилегированных акций до строительства домов, биотехнологий и развивающихся рынков. На момент написания статьи инвесторы разместили более 1 триллиона долларов в более чем 800 различных ETFs iShares. Гениальность вывода ETF на рынок заключается в том, что для их создания BlackRock практически ничего не стоит. Просто переупакуйте различные ценные бумаги по-другому, добавьте новое имя к результату, и фирма почти не может не найти рынок для этого. Всегда есть покупатель, который хочет извлечь выгоду из роста дивидендов в Бразилии или малой капитализации в Азиатско-Тихоокеанском регионе, прежде чем остальной мир станет мудрым.
Активы под управлением BlackRock также увеличились по всем направлениям. Инвестиции в разные активы по-прежнему сильно отстают от их двух компонентов: акций и ценных бумаг с фиксированным доходом. Акции составляют 53, 6% AUM BlackRock, в то время как облигации и связанные с ними ценные бумаги составляют 30%.
Как вернуть ваши звонки
BlackRock не откажется от вашего бизнеса, если вы человек, у которого много средств, но компания живет за счет своих институциональных клиентов. Правительства, пенсионные фонды, суверенные фонды, фонды - они составляют около 75% бизнеса BlackRock. Гигантизм на этом уровне - улица с двусторонним движением, поскольку BlackRock является крупнейшим в мире инвестором. Он входит в тройку акционеров Apple Inc. (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), американских банков Большой четверки и многих других крупных корпораций.
Суть
Будучи скорее функционером за чужие деньги, чем за риск, сам BlackRock вырос и поддерживает большую и разнообразную клиентуру, начиная от консервативных национальных правительственных учреждений и заканчивая более агрессивными клиентами, которые сначала ищут рост, а потом доход. BlackRock удалось стать всем для всех, не вызывая потери качества или обслуживания клиентов (или принципала). Возможно, фирма нашла действительно новую бизнес-модель, которая позволит ей опираться на существующий рост и еще больше доминировать в своей отрасли. Время покажет.
