Активный мониторинг портфеля важен для отслеживания меняющихся потоков финансовых рынков. Тем не менее, для индивидуальных инвесторов также важно управлять поведенческими импульсами эмоциональных покупок и продаж, которые могут возникнуть в результате взлетов и падений рынка. Действительно, инвесторы, похоже, умеют накапливать инвестиции на рыночных вершинах и продавать на дне, потому что нередко оказываются запутанными в ажиотаже или страхе СМИ, покупая инвестиции на пиках и продавая в долинах цикла.
Как инвесторы могут ориентироваться на волатильные рынки, сохраняя при этом равновесие и диверсифицируя портфель, чтобы обеспечить максимальный общий доход в любых рыночных условиях? Главное - понять мотивы эмоционального инвестирования и избежать как эйфорических, так и депрессивных инвестиционных ловушек, которые могут привести к плохому принятию решений.
Погоня за производительностью может стоить вам
Поведение инвестора
Поведение инвесторов было в центре внимания многих исследований, и многочисленные теории пытаются объяснить сожаление или чрезмерную реакцию, которую часто испытывают покупатели и продавцы, когда дело доходит до денег. Реальность такова, что психика инвестора может одолеть рациональное мышление во время стресса, независимо от того, является ли этот стресс результатом эйфории или паники. Необходим рациональный и реалистичный подход к инвестированию - в течение, как кажется, коротких временных рамок для извлечения выгоды из эйфории или опасного развития рынка - имеет важное значение.
Ключевые вынос
- Инвестирование, основанное на эмоциях (жадность или страх), является основной причиной того, что так много людей покупают на верхушках рынка и продают на дне рынка. Недооценка рисков, связанных с инвестициями, является одной из причин, почему инвесторы иногда принимают неоптимальные решения, основанные на эмоциях. В периоды рынка волатильность и растущие процентные ставки, инвесторы часто переводят средства из более рискованных акций в ценные бумаги с более низким уровнем риска. Усреднение и диверсификация долларовых издержек - это два подхода, которые инвесторы могут применять для принятия последовательных решений, которые не зависят от эмоций. краткосрочная волатильность часто является ключом к долгосрочному успеху как инвестора.
Непрофессиональный инвестор, как правило, вкладывает с трудом заработанные деньги в инвестиции ради получения дохода. Тем не менее, они видят, что их инвестиции теряют ценность из-за изменений на рынке. Потери могут привести к стрессу и угадыванию. То есть многие инвесторы имеют относительно низкую толерантность к риску, когда дело доходит до инвестиций, потому что терять деньги - это больно.
Но риск можно рассматривать как ориентир для инвестирования и поведения инвесторов. Инвесторы, которые вступают в инвестиции с базовым уровнем понимания вовлеченных рисков, могут смягчить большую часть эмоций, связанных с инвестированием. Другими словами, проблемы, связанные с эмоциональным инвестированием, могут возникать, когда инвесторы видят неопознанные или более высокие риски по ставкам, чем они первоначально установили.
Бык против Медвежьих Рынков
Бычьи рынки - это периоды, когда рынки движутся неуклонно, а иногда и без разбора. Когда бык бушует и настроение инвесторов становится одним из самых распространенных, инвесторы могут увидеть рыночные возможности или узнать об инвестициях от других - таких как новости, друзья, коллеги или семья - которые могут заставить их испытать новые воды. Волнение может привести к тому, что инвестор попытается получить прибыль от инвестиций, возникающих из-за бычьих рыночных условий.
Аналогичным образом, когда инвесторы читают истории о плохой экономике или слышат отчеты о нестабильном или негативном рыночном периоде, страх перед своими инвестициями может стимулировать продажи. Рынки с понижательной тенденцией всегда скрываются за углом и сопровождаются множеством собственных предостережений, которые могут быть важны для инвесторов, чтобы они следовали им и понимали их. В отличие от бычьего рынка, иногда финансовые рынки могут снижаться в течение многих месяцев или даже лет.
Часто медвежьи рынки развиваются в условиях растущих процентных ставок, которые могут стимулировать торговлю без риска, и перехода от более рискованных инвестиций, таких как акции, к сберегательным продуктам с низким уровнем риска. На медвежьих рынках может быть сложно ориентироваться, когда инвесторы видят, что их акции теряют ценность, в то время как безопасные районы становятся более привлекательными из-за их растущей доходности. В это время бывает трудно выбирать между покупкой акций на рыночных минимумах или покупкой наличных и процентных продуктов.
Неудачное время
Эмоциональное инвестирование часто является упражнением в неудачном выборе времени для рынка. Следить за СМИ может быть хорошим способом определить, когда развиваются бычьи или медвежьи рынки, потому что ежедневные отчеты о фондовых рынках питают активность, происходящую в течение дня, что иногда может создавать шум для инвесторов. Однако сообщения СМИ также могут быть устаревшими, недолговечными или даже бессмысленными и основанными на слухах.
В конце концов, индивидуальные инвесторы несут ответственность за свои собственные торговые решения и поэтому должны быть осторожны, стремясь определить рыночные возможности, основанные на последних новостях. Использование рационального и реалистичного мышления, чтобы понять, когда инвестиции могут находиться в цикле разработки, является ключом к оценке интересных возможностей и сопротивлению плохим инвестиционным идеям. Реакция на последние последние новости, вероятно, является признаком того, что решения принимаются эмоциями, а не рациональным мышлением.
Проверенная временем теория
Идея о том, что многие участники рынка покупают сверху и продают снизу, была подтверждена историческим анализом денежных потоков. Анализ денежных потоков рассматривает чистый поток средств для взаимных фондов и часто показывает, что, когда рынки достигают пиков или падений, покупки или продажи достигают максимума.
Рыночные аномалии, такие как кризис, могут быть полезными периодами времени для наблюдения. Во время финансового кризиса 2007-2008 годов инвесторы сняли деньги с рынка, и потоки денег во взаимные фонды стали отрицательными. Чистый отток средств достиг максимума на дне рынка, и, как это типично для дна рынка, продажи создали чрезмерно обесцененные инвестиции, которые в конечном итоге стали основой для переломного момента и следующего подъема рынка вверх.
Стратегии избавления от инвестиций
Два наиболее популярных подхода к инвестированию - усреднение и диверсификация долларовых затрат - могут исключить некоторые догадки из инвестиционных решений и снизить риск неудачного выбора времени из-за эмоционального инвестирования. Одним из наиболее эффективных методов является усреднение стоимости инвестиций в долларах.
Усреднение стоимости в долларах - это стратегия, в которой равные суммы долларов инвестируются с регулярным, заранее определенным интервалом. Эта стратегия может быть реализована в любых рыночных условиях. На нисходящем рынке инвесторы покупают акции по более низким и низким ценам. Во время восходящей тенденции акции, ранее находившиеся в портфеле, приносят прирост капитала, и, поскольку инвестиции в долларах представляют собой фиксированную сумму, меньшее количество акций приобретается, когда цена акции выше.
Ключом к стратегии усреднения стоимости доллара является сохранение курса. Установите стратегию и не вмешивайтесь в нее, если серьезное изменение не потребует повторного пересмотра и перебалансировки установленного курса. Этот тип стратегии может лучше всего работать в 401 (k) планах с соответствующими льготами, поскольку фиксированная сумма в долларах вычитается из каждой зарплаты, а работодатель вносит дополнительные взносы.
3, 7 триллиона долларов
Общая сумма активов фонда в 401 (k) планирует 31 марта 2019 года, что составляет почти 20% от общего объема активов взаимных фондов.
Диверсификация, которая представляет собой процесс покупки множества инвестиций, а не только одной или двух ценных бумаг, также может помочь уменьшить эмоциональный отклик на волатильность рынка. В конце концов, в истории лишь несколько моментов, когда все рынки развивались в унисон, а диверсификация обеспечивала слабую защиту. В нормальных рыночных циклах использование стратегии диверсификации обеспечивает элемент защиты, поскольку потери в одних инвестициях компенсируются выигрышем в других.
Диверсификация портфеля может принимать различные формы, такие как инвестиции в различные отрасли, разные географические регионы, различные типы инвестиций и даже хеджирование с помощью альтернативных инвестиций, таких как недвижимость и частный акционерный капитал. Существуют особые рыночные условия, которые благоприятствуют каждой из этих инвестиционных групп, поэтому портфель, состоящий из всех этих различных типов инвестиций, должен обеспечивать защиту в различных рыночных условиях.
Суть
Инвестиции без эмоций легче сказать, чем сделать, но есть некоторые важные соображения, которые могут удержать индивидуального инвестора от погони за бесполезной выгодой или перепроданности в панике. Понимание вашей собственной толерантности к риску и рисков ваших инвестиций может быть важной основой для рациональных решений. Активное понимание рынков и сил, которые движут бычьи и медвежьи тренды, также жизненно важно.
В целом, хотя бывают периоды, когда активное и эмоциональное инвестирование может быть прибыльным, данные показывают, что следование четко определенной инвестиционной стратегии и сохранение рыночной волатильности часто приводит к наилучшей долгосрочной отдаче от результатов. (Информацию по теме см. В разделе «Склонность к познавательному и эмоциональному инвестированию»)
