Во время рецессии инвесторы должны действовать осторожно, но при этом внимательно следить за ситуацией на рынке, чтобы иметь возможность приобретать высококачественные активы по сниженным ценам. Это сложные условия, но они также совпадают с лучшими возможностями.
В условиях кризиса, активы с наименьшей эффективностью являются высокоэффективными, цикличными и спекулятивными. Компании, попадающие в любую из этих категорий, могут быть рискованными для инвесторов из-за потенциального банкротства.
И наоборот, инвесторы, которые хотят выжить и процветать во время рецессии, будут инвестировать в высококачественные компании, которые имеют сильный баланс, низкий уровень долга, хороший денежный поток и находятся в отраслях, которые исторически преуспевали в трудные экономические времена.
Ключевые вынос
- Во время рецессии большинство инвесторов должны избегать инвестирования в компании с высоким левереджем, циклические или спекулятивные, поскольку эти компании представляют наибольший риск плохой работы в трудные экономические времена. Лучшая стратегия рецессии - инвестировать в хорошо управляемые компании, которые имеют низкий уровень долга, хороший денежный поток и сильные балансовые отчеты. Циклично-циклические акции преуспевают в условиях рецессии и испытывают повышение цен, несмотря на преобладающие экономические трудности. Некоторые отрасли промышленности считаются более устойчивыми к рецессии, чем другие, такие как коммунальные услуги, основные потребительские товары и дисконтные магазины.
Типы акций с наибольшим риском
Знание того, в какие активы избегать инвестиций, может быть столь же важным для инвестора во время рецессии, как и знание того, какие компании делают хорошие инвестиции. Компании и активы с наибольшим риском во время кризиса - это компании с высокой долей заемных средств, циклические или спекулятивные.
Компании с высоким левереджем
Во время рецессии большинству инвесторов было бы целесообразно избегать компаний с высоким левереджем, которые имеют огромные долговые нагрузки на своем балансе. Эти компании часто страдают от бремени выплат по процентам выше среднего, что приводит к неустойчивому соотношению долга к собственному капиталу (DE).
Хотя эти компании пытаются выплатить свои долги, они также сталкиваются с сокращением доходов, вызванным рецессией. Вероятность банкротства (или, по крайней мере, резкого падения акционерной стоимости) для таких компаний выше, чем для компаний с более низкой долговой нагрузкой.
Циклические Акции
Циклические акции связаны с занятостью и доверием потребителей, которые пострадали от рецессии. Циклические акции, как правило, преуспевают в периоды бума, когда потребители имеют больше дискреционного дохода, чтобы тратить их на предметы первой необходимости или предметы роскоши. Примерами могут быть компании, которые производят дорогие автомобили, мебель или одежду.
Однако, когда экономика падает, потребители обычно сокращают свои расходы на эти дискреционные расходы. Они сокращают расходы на такие вещи, как поездки, рестораны и обустройство дома. Из-за этого, как правило, страдают циклические акции в этих отраслях, что делает их менее привлекательными для инвесторов в период рецессии.
Спекулятивные акции
Спекулятивные акции высоко ценятся на основе оптимизма среди акционеров. Этот оптимизм проверяется во время рецессии, и эти активы, как правило, являются худшими в рецессии.
Спекулятивные акции еще не доказали свою ценность и часто рассматриваются инвесторами в качестве «скрытых возможностей», которые хотят получить на первом этаже следующую большую инвестиционную возможность. Эти высокорисковые акции часто падают быстрее всего во время рецессии, поскольку инвесторы забирают свои деньги с рынка и устремляются к инвестициям в убежище, которые ограничивают их подверженность во время турбулентности рынка.
Акции, которые преуспевают во время спадов
Хотя может быть соблазнительно пережить рецессию без риска для акций, инвесторы могут упустить значительные возможности, если они это сделают. Исторически сложилось так, что есть компании, которые преуспевают во время экономических спадов. Инвесторы могут рассмотреть возможность разработки стратегии, основанной на антициклических акциях с сильными балансами в устойчивых к рецессии отраслях.
Контрциклические акции
Противоциклические запасы имеют тенденцию преуспевать во время спадов. Цена акций для антициклических акций обычно движется в направлении, противоположном преобладающей экономической тенденции. Во время рецессии эти запасы увеличиваются в цене. Во время расширения они уменьшаются.
Эта группа состоит из компаний с дивидендами и большими балансовыми отчетами или устойчивыми бизнес-моделями. Некоторые примеры компаний такого типа включают коммунальные услуги, потребительские товары и оборонные запасы. В ожидании ослабления экономических условий инвесторы часто добавляют подверженность этим группам в своих портфелях.
Сильные балансы
Хорошей инвестиционной стратегией во время рецессии является поиск компаний, которые поддерживают сильные балансы, несмотря на экономические трудности. Изучив финансовые отчеты компании, вы можете определить, имеют ли они низкий долг, здоровые денежные потоки и приносят ли вы прибыль. Это все факторы, которые необходимо учитывать, прежде чем делать инвестиции.
Устойчивые к рецессии отрасли
Хотя это может показаться удивительным, некоторые отрасли работают довольно хорошо во время рецессии. Инвесторы, ищущие инвестиционную стратегию во время спада на рынке, часто добавляют акции из некоторых из этих устойчивых к рецессии отраслей в свой портфель. Этими лидерами, как правило, являются компании в следующих отраслях: потребительские товары, продуктовые магазины, дисконтные магазины, производители алкоголя, косметика и ритуальные услуги.
Инвестирование во время восстановления
Как только экономика переходит от рецессии к восстановлению, инвесторы должны скорректировать свои стратегии. Эта среда характеризуется низкими процентными ставками и растущим ростом.
Лучшими игроками являются те компании с высоким левереджем, циклические и спекулятивные компании, которые пережили рецессию. По мере нормализации экономических условий они первыми приходят в норму. Противоциклические запасы имеют тенденцию не преуспевать в этой среде. Вместо этого они сталкиваются с давлением продаж, когда инвесторы переходят в более ориентированные на рост активы.
