ОПРЕДЕЛЕНИЕ Каппа
Каппа сообщает инвесторам, насколько изменится цена опциона для данного изменения подразумеваемой волатильности, даже если фактическая цена базового актива останется неизменной. Одним из вариантов «греков» каппа является отношение изменения цены опциона в долларах к 1% изменению ожидаемой волатильности цены (также называемой подразумеваемой волатильностью) базового актива. Чем больше каппа, тем больше срок действия опциона и уменьшается по мере приближения срока действия. Это связано с тем, что цена опциона становится более чувствительной к фактической и подразумеваемой волатильности цены базового актива по мере приближения даты его истечения. Точно так же, как у каждого опциона есть каппа, в портфеле опционов есть чистый каппа, который определяется путем сложения капп каждой отдельной позиции.
НАРУШЕНИЕ КАППЫ
Положительный каппа ассоциируется с длинным опционом и означает, что опцион становится более ценным при увеличении волатильности, а отрицательный каппа ассоциируется с коротким опционом и означает, что опцион становится более ценным при уменьшении волатильности. Каппа, также называемая Вега, является одним из важнейших вариантов греков. Поскольку Vega на самом деле не является греческой буквой («v» в Vega означает «изменчивость», так же как «t» в «theta» означает «время»), ее иногда называют каппой. Другие важные варианты, которые греки включают в себя дельта, которая измеряет влияние изменения цены базового актива, гамма, которая измеряет скорость изменения дельты, и тета, которая измеряет влияние изменения времени, оставшегося до истечения срока действия.
